第一章 相關理論研究

第一節 相關定義與內涵

一、關于消費金融的定義與內涵

金融危機過后，投資和出口這“兩駕馬車”的動力明顯下降，中央“十二五”規劃中明確提出擴大內需戰略，消費成為“三駕馬車”中拉動GDP增長最為可靠的一項。學者們已形成共識，發展消費金融是擴大消費需求的長效機制之一（王勇，2012）。所謂消費金融，可以廣泛地理解為與消費相關的所有金融活動，但如何明確界定消費金融的內容和范疇仍是一個尚未完成的任務（王江，2010）。

（一）國外

國外對消費金融的研究起步較早，這與西方國家經濟金融較為發達、信用體系相對健全、數據尤其是微觀數據資源較為豐富，以及西方人的消費觀念有直接關系。消費金融源于消費文化，Philip Rieff（1987）提出“消費文化的興起是一種簡單的線性轉換，從以克己的生產為定向的社會，轉到以自我放縱為定向的社會”，Jackson Lears（1994）則認為，消費文化“不是享樂主義的騷亂，而是對控制與釋放之間緊張狀態的現存平衡進行排序的一種新方式”。

國際學術界對消費金融領域的相關概念有“Consumer Finance”（消費者金融）、“Personal Finance”（個人理財）、“Household Finance”（家庭金融）、“Consumer Credit”（消費信貸）。具體地：

“Consumer Finance”（消費者金融）主要從消費者角度來分析其面臨的金融問題，即如何在給定的金融環境下利用所掌握的資產來滿足各種消費需求——消費者的經濟目標，包括消費目標、消費與儲蓄、信貸、資產配置，及其面臨的各種風險和約束（Samuelson, 1969; Merton, 1969, 1971）。Tufano（2009）從消費者所需的金融功能界定了“Consumer Finance”的范圍：第一是支付，如支票、支付卡、信用卡；第二是風險管理，如人壽保險、預防性儲蓄等；第三是信貸，如按揭貸款，為目前消費花費未來的錢；第四是儲蓄和投資，節制當前消費用于投資，為了未來的消費。顯然，這一概念對消費者本身的金融需求分析得較為全面，且對于研究消費金融的市場、產品和服務十分有效，但對于更為宏觀的市場、政策因素，以及更為微觀的消費行為、消費心理等因素則顯得較為粗略。

“Personal Finance”（個人理財）涵蓋的內容主要是為個人制定和實施財務規劃，包括收入管理、風險管理（比如健康風險、收入風險等）、投資和儲蓄、稅收籌劃，以及個人遺產處置和信托等。這一概念側重財務或財富安排，而非消費的角度，即個人財富管理的問題，注重具體的業務運作，與金融機構針對消費者開發設計金融產品和服務的目標很契合。

“Household Finance”（家庭金融），顧名思義，以家庭為單位、將家庭整體視為一個消費單元來研究其金融活動，從實證分析角度來看有利于數據的取得。但家庭面對的金融問題要比消費者個人更為復雜、豐富，比如職業選擇、家庭教育對未來收入、投融資選擇等的影響，均屬于家庭金融范疇，但并不歸于消費者金融研究的范圍。

“Consumer Credit”（消費信貸），這一概念的使用頻率較高，因其側重于消費金融的某個特定方面，具體針對的是金融機構（國外還包括零售機構，國內一般不包括）向消費者提供的信貸產品和服務，幫助消費者購買消費產品和服務，提升消費者福利。顯然，這是更為狹義的消費金融概念，僅是前述三個概念的一部分，與國內業界對消費金融的理解更為契合。

（二）國內

相比之下，國內對消費金融的研究起步較晚，始于住房金融（張其光，1997），與我國擴大內需戰略的時代背景相一致。關于消費金融的定義，具有代表性的觀點有：錢穎一認為凡屬于資產配置方面的研究，應稱之為消費者金融或居民金融；廖理則認為消費金融需涵蓋消費者個人和家庭；裴長洪認為應傾向于家庭層面的研究。顯然，國內對消費金融的界定，對消費者金融、家庭金融、消費信貸都有涉及。但目前因受到各方面因素的制約仍處于嘗試階段，其中最大的制約因素是微觀數據的匱乏，缺失連續的微觀家庭、個人的抽樣觀察。

因此，關于消費金融的定義與內涵，國內在業界層面更傾向于國外的“Consumer Credit”（消費信貸）這一更為狹義的層次；監管部門政策建議層面則傾向于“Consumer Finance”（消費者金融）這一更為廣義的理解；最近的數據研究方面則呈現出“Household Finance”（家庭金融）這一定義接受度日漸提高的趨勢。根據我國《消費金融公司試點管理辦法》對消費金融公司的定義——為個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構，可以看出監管層面把消費金融近似等同于消費貸款（Consumer Loan），即以短期消費為目的的信用貸款，并不包括住房貸款，主要是期限在兩年以內、金額在2000～200000元的貸款，覆蓋汽車、旅游、醫療美容、教育、農戶消費與經營、租房、家居裝修、電子產品等領域的消費信貸。