四、互聯網金融與普惠金融、民主金融

金融創新的趨勢是普惠金融和民主金融，金融有充足的潛力為我們塑造一個更加公平、公正的世界（羅伯特·席勒）。互聯網金融屬于金融創新的一種形式，互聯網金融的出現對于這一趨勢的助推影響顯著。

（一）互聯網金融推動了普惠金融的發展

如前所述，普惠金融的實質是促進金融資源的均衡分布，擴大金融服務受眾，提升消費者的參與深度和效用價值。其與互聯網的普惠精神直接契合，還可受益于互聯網的分享、協作和平等精神。互聯網金融在交易技術和交易結構兩個層面上深化了普惠金融。

在交易技術層面，互聯網金融通過網上自助服務和遠程審核減少物理網點，降低人工成本，提高服務的覆蓋人數；還可以增強信息交流，提高信息透明度，降低信用審核和風險控制成本；通過數據建模和自動化操作降低大量的業務操作成本；通過數據挖掘技術，分析用戶需求，提供多樣化、個性化、更具成本效益的金融服務；利用大數據技術提高監管機構的監管能力，降低監管成本；借助開源技術和業務眾包進一步降低金融機構的運營成本，幫助金融機構實現可持續發展。

在交易結構層面，互聯網金融借助P2P技術、Web2.0技術為用戶搭建各種點對點的借貸、投資和交易平臺，使用戶擁有多元化的金融服務渠道。這種多元化不僅滿足了用戶多元化的金融需求，而且能減輕弱勢群體對單個金融機構、尤其是傳統金融機構的依賴，促進各個渠道的充分競爭，從而確保用戶始終享有普惠金融的權利。

（二）互聯網金融是民主金融的起點

正如羅伯特·席勒在《金融與好的社會》中指出的“實現我們的目標以及增強人類價值觀的關鍵在于維持并持續改進民主化的金融體系，一個能夠全面考慮多元化的人類動機和驅動力的體系”。民主金融的本質在于破除行政力量和少數大型金融機構對于金融權利的壟斷，促進市場競爭，保障消費者的金融權利，使得金融如同其他經濟服務一樣，回歸其本質——促進價值交換、優化資金（資源）配置、托管社會財富。

互聯網金融恰是民主金融的起點，其對民主金融的影響和促進，深刻體現在以貨幣為代表的權利契約的革新上。以2009年誕生的比特幣為例，這個僅有算法產生、無任何實體機構支撐的貨幣能夠產生巨大的交換價值，僅僅在于用戶之間的信任。這種信任構建于穩定的規則、穩固的基礎設施（P2P網絡）、用戶可參與的發行，以及公平的計算與投票上。它實際上是所有用戶在公平、自愿、民主的基礎上共同簽署的權利契約，是一類集體意愿的具化，具有強大的生命力。而Facebook即將推出的Libra加密貨幣更是強化了這一點，在其發出的項目白皮書上列出了六個排比句：“我們認為，應該讓更多人享有獲得金融服務和廉價資本的權利；我們認為，每個人都享有控制自己合法勞動成果的固有權利；我們相信，開放、即時和低成本的全球性貨幣流動將為世界創造巨大的經濟機遇和商業價值；我們堅信，人們將會越來越信任分散化的管理形式；我們認為，全球貨幣和金融基礎設施應該作為一種公共產品來設計和管理；我們認為，所有人都有責任幫助推進金融普惠，支持遵守網絡道德規范的用戶，并持續維護這個生態系統的完整性。”

普惠金融源于對金融排斥的修正，它的重點在于擴大金融服務的覆蓋面和服務層次，使得人人均能享有金融服務。民主金融則針對金融權利過于集中的問題，深化市場主體的參與度和改變權利結構，使得人人都能享有金融權利。必須注意的是，互聯網金融的價值不僅僅在于交易技術層面，其以各種新興技術為基礎，在互聯網精神的推動下，已經擁有自己的邏輯，那就是改變交易結構、顛覆權利契約。這一邏輯與民主金融存在諸多共通之處，從更長遠的視角看，互聯網金融只是金融行業發展中的一個中間階段，是更高級別的民主金融的起點。