第一節(jié) 技術(shù)指標(biāo)是如何指導(dǎo)交易的

通過技術(shù)指標(biāo)的走勢、形態(tài)，投資者大致可以獲得這樣三類信號：市場多空強(qiáng)弱對比情況、股價(jià)運(yùn)行趨勢、買賣交易指示。

一、多空強(qiáng)弱

眾所周知，股價(jià)的上漲或下跌是多空雙方爭斗的結(jié)果：多方占據(jù)主動，則股價(jià)上漲；空方占據(jù)主動，則股價(jià)下跌。任何一方都不可能一直處于強(qiáng)勢領(lǐng)導(dǎo)地位，當(dāng)一方力量衰減時(shí)，另一方就有可能趁勢出擊，奪取股價(jià)的主導(dǎo)權(quán)。投資者如果能夠準(zhǔn)確掌握多空力量的變化，就會更加準(zhǔn)確地預(yù)測未來股價(jià)運(yùn)行的趨勢。而很多技術(shù)指標(biāo)借助其中軸線都可以發(fā)出這類多空力量強(qiáng)弱對比的信號，例如，MACD指標(biāo)的0軸、KDJ指標(biāo)的50線都是多空力量對比的分界線，如圖1-1所示。

圖1-1 天業(yè)股份（600807）日K線走勢圖

2017年7月中旬，天業(yè)股份的股價(jià)在經(jīng)過一段調(diào)整后出現(xiàn)反彈向上走勢，7月31日，該股股價(jià)向上突破5日均線和10日均線。與此同時(shí)，KDJ指標(biāo)中的各條指標(biāo)線同步向上突破50線，這說明市場由空頭占主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^占主導(dǎo)地位。市場氛圍有利于進(jìn)行做多操作，短線投資者可考慮買入交易。

在各種技術(shù)指標(biāo)中，多是由50線或0軸作為多空力量強(qiáng)弱的分界線。在通常情況下，出現(xiàn)下列情形意味著多空力量將要發(fā)生變化：

第一，指標(biāo)線自上而下跌破多空力量強(qiáng)弱分界線時(shí)，說明市場由多方占主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)為空方占主導(dǎo)地位，有利于進(jìn)行做空交易。

第二，指標(biāo)線自下而上突破多空力量強(qiáng)弱分界線時(shí)，說明市場由空方占主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)為多方占主導(dǎo)地位，有利于進(jìn)行做多交易。

第三，當(dāng)指標(biāo)線距離多空分界線較遠(yuǎn)時(shí)，存在著拐頭向多空分界線靠攏的可能，此時(shí)，投資者需要密切關(guān)注股價(jià)和指標(biāo)線的走勢。

二、趨勢引導(dǎo)

趨勢識別也是技術(shù)指標(biāo)最主要的功能之一。順勢操作是所有投資者的共識，因而，認(rèn)清股價(jià)運(yùn)行的趨勢，并準(zhǔn)確地把握趨勢，則是每位投資者應(yīng)該具備的關(guān)鍵能力。技術(shù)指標(biāo)不同，其所發(fā)出趨勢引導(dǎo)信號的類別也有所不同。例如，均線的方向與股價(jià)的位置關(guān)系可以發(fā)出趨勢引導(dǎo)信號；MACD指標(biāo)、KDJ指標(biāo)的背離也能夠發(fā)出股價(jià)運(yùn)行趨勢即將轉(zhuǎn)向的信號。下面以均線為例進(jìn)行說明。

由于均線指標(biāo)是利用平均數(shù)的概念消除了股價(jià)不規(guī)則的偶然變動，因而其對股價(jià)整體運(yùn)行趨勢把握較為準(zhǔn)確和及時(shí)，如圖1-2所示。

圖1-2 武昌魚（600275）均線指標(biāo)的趨勢運(yùn)動

武昌魚的股價(jià)自2016年8月24日起開啟快速上攻走勢，均線指標(biāo)也隨著股價(jià)的震蕩而逐步走高。股價(jià)在均線上方運(yùn)行，且均線呈多頭發(fā)散排列，并向右上方傾斜，這說明股價(jià)正處于上漲趨勢中，投資者耐心持股即可。

在通常情況下，出現(xiàn)下列情形意味著股價(jià)處于或即將進(jìn)入上漲趨勢中：

第一，K線自下而上攜量突破均線，且均線呈多頭發(fā)散排列。

第二，股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，短期均線隨之下行，并在遇中期均線支撐后重新上升，則說明股價(jià)上漲趨勢未變。

第三，短期均線自下而上穿越中期均線、長期均線，且股價(jià)位于短期均線上方，則說明股價(jià)即將啟動一波上漲走勢。

當(dāng)股價(jià)處于下跌趨勢中，均線指標(biāo)所表現(xiàn)出的特征與上述情形剛好相反。

三、買賣交易指示

大部分技術(shù)指標(biāo)都能夠給出股價(jià)買賣交易的指示信號，不過，因技術(shù)指標(biāo)的自身特點(diǎn)、分析周期不同，交易信號的強(qiáng)弱程度也有所不同。例如，KDJ指標(biāo)和RSI指標(biāo)的低位金叉、MACD指標(biāo)在0軸附近的金叉都具有較強(qiáng)的買入指示含義。

下面以RSI指標(biāo)為例進(jìn)行說明，如圖1-3所示。

圖1-3 蒙發(fā)利（002614）RSI指標(biāo)走勢圖

2017年1月18日，蒙發(fā)利（現(xiàn)更名為奧佳華）的股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的震蕩調(diào)整后，開始了一波上漲走勢。此時(shí)，RSI指標(biāo)的6日RSI線和12日RSI線同步上穿24日RSI線，形成了黃金交叉，這屬于比較典型的買入信號，投資者見此信號可追漲買入。此后，該股開始了一波快速拉升行情。

在通常情況下，出現(xiàn)下列情形則意味著較佳的買點(diǎn)：

第一，短期RSI線向上穿越中長期RSI線，形成有質(zhì)量的黃金交叉，意味著較佳買點(diǎn)的出現(xiàn)。并不是所有的交叉都意味著可以買入股票，只有質(zhì)量較高的黃金交叉才是最佳買點(diǎn)。

第二，股價(jià)進(jìn)入底部區(qū)域時(shí)，RSI指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)域后拐頭向上，并突破20線，則說明該股可能出現(xiàn)了一個(gè)較佳的買點(diǎn)。

第三，隨著股價(jià)出現(xiàn)經(jīng)典底部形態(tài)，如W形底、三重底，RSI指標(biāo)也同步出現(xiàn)底部形態(tài)。當(dāng)股價(jià)與RSI指標(biāo)自底部區(qū)域反彈向上時(shí)，則說明股價(jià)有可能出現(xiàn)上漲行情。