林奇對理論家和預言家歷來異常反感。理論家總是喜歡高談闊論股票市場如何如何，林奇卻認為股市中總存在著各種各樣意想不到的風險，常常令人捉摸不透，如果一味聽信股市理論家和預言家的意見，而缺乏自己的分析判斷，多數結果是投資失誤。這是他經過親身體驗而得到的一個教訓。1977年，他剛開始掌管麥哲倫基金不久，即以每股26美元的價格買進華納公司股票。而當他向一位跟蹤分析華納公司股票行情的技術分析家咨詢華納公司股票的走勢時，這位專家指出華納公司的股票已經“極度超值”。當時，林奇并不相信，一笑而過。6個月后，華納公司的股票上漲到了32美元，林奇開始有些擔憂，但經過調查，發現華納公司運行良好，于是林奇選擇繼續持股待漲。不久，華納公司的股票上升到了38美元，這時，林奇開始對股市行情分析專家的建議做出反應，認為38美元肯定是超值的頂峰，于是將手中所持有的華納公司股票悉數拋出。然而，此后華納公司股票價格一路攀升，最后竟漲到180美元以上。對此，林奇懊悔不已，從而導致他喪失了對那些高談闊論的股市評論專家的信任，以后只堅信自己的分析判斷。美國有數以萬計的專家天天在研究指數的變化，但林奇認定這些專家們不能預測到任何東西。

由于從某些方面看，股市與整個經濟的情況是相互聯系的，所以許多經濟學家希望通過對通貨膨脹和經濟衰退、景氣和破產、利率變動方向進行分析來預測股市的變動，甚至有些人提出“每五年出現一次衰退”的理論。林奇雖然相信利率和股市之間確實存在著微妙的相互聯系，但卻不相信誰能準確地提前說明利率的變化方向，他甚至認為“每五年出現一次衰退”的理論是無稽之談。常常是只有到了事發后，大家才能看到一些事情的真相，許多人都是事后諸葛亮。因此，林奇提醒投資者：“不要輕信經紀人公司的推薦，甚至連你最信任的金融通訊雜志上最新推出的‘至少不會損失’的建議也別接受，請只相信你自己的研究?！?/p>