在早期，由于麥哲倫基金面臨投資者大量的贖回壓力，林奇不得不頻繁買賣股票以應對投資者贖回的壓力，但這只是林奇基金生涯的準備階段，這或許鍛煉了林奇的選股感覺。林奇選股的靈活性只是表象，他的基礎是勤奮地考察和研究公司。如果沒有勤奮，他買賣股票的靈活性將成為他的災難，而不是他的驕人業績。他自己說：“我的選股方法是藝術、科學加調查研究，20年來始終未變。”所謂科學，就是要看財務報表，要作數量分析。藝術則是需要一種只可意會不可言傳的靈感。這兩個方面在選股時都很重要，但過于強調任何一個方面都是非常危險的。數學分析也好、藝術靈感也好，最終還是要到上市公司去實地調查，要跟其管理層交流、對話，才可以真正懂得這個公司，才可以決定是否對其投資。

選股是一件非常艱苦的工作，“尋找值得投資的好股票，就像在石頭下面找小蟲子一樣。翻開10塊石頭，可能只會找到一只，翻開20塊石頭可能找到兩只。”而林奇每年要翻開幾千塊石頭，以找到足夠的小蟲子，滿足麥哲倫基金龐大的胃口。林奇的勤奮是有數據可查的，一年要走訪500～600家公司，每天6點就去辦公室，晚上7點多才回家，路上的時間都是在閱讀。每天午餐時都跟某家公司在洽談。在平常陪妻兒購物時也在考察公司，在和妻子度假之時，也是隨時在做公司調研。“1980年我總共拜訪了214家上市公司，1982年增加到330家，1983年再增加到489家，1984年略減到411家，1985年又增加到463家，1986年更是增加到570家。”如此的辛勤勞動，豈能說林奇只是靠靈感、靠表面的頻繁換股的靈活性獲得投資成功呢！