林奇認為：長期而言，一家公司業績表現肯定與其股價表現是完全相關的。弄清楚短期內股票的投資安全邊際和長期業績表現，是投資賺錢的關鍵。耐心持有，終有回報。

對投資者而言，表現最好的公司來自擁有知名品牌的日常消費品行業和制藥行業。西格爾通過對1957～2003年標準普爾500指數成分股的數據分析，找出了長期投資中成為贏家的三個部門，它們是衛生保健部門、日常消費品部門和能源部門。前兩者占據了標準普爾500指數20家最佳幸存公司90％的名額。

尋找偉大公司，首先要理解投資者收益的基本原理。西格爾得出的投資者收益的基本原理：股票的長期收益并不依賴于實際的利潤增長情況，而是取決于實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間存在的差異。投資者對于增長的不懈追求——尋找激動人心的高新技術、購買熱門股票、追逐擴張產業、投資于快速發展的國家，常常帶給投資者糟糕的回報（西格爾教授稱之為“增長率陷阱”）。顯然，增長率陷阱是投資者通向投資成功之路上最難逾越的一道障礙。

大部分表現最好的公司特征：

（1）略高于平均水平的市盈率。

（2）與平均水平持平的股利率。

（3）遠高于平均水平的長期利潤增長率。

表現最好的股票名單中找不到科技或電信類公司的名字。

投資市盈率最低的、增長預期較溫和的股票的投資組合，遠遠強過投資高價格、高預期股票的投資組合。

準備好為好股票掏錢，不過要記住沒有什么東西值得“在任何價格下買入”。

所以，增長率并不能單獨決定一只股票長期收益的高低，只有當增長率超過投資者對股價過于樂觀的預期時，高收益率才能實現。根據這個原理，只要真實的利潤增長率超過了市場預期的水平，投資者就能贏得高額收益。

投資者對增長率的期望都體現在股票價格之中，市盈率是衡量市場預期水平的最好指標。高市盈率意味著投資者預期該公司的利潤增長率會高于市場平均水平。

不管泡沫是否存在，定價永遠是重要的。那些為了追求增長率舍得付出任何代價的人，最終將會被市場狠狠地懲罰。定價如此重要的原因之一是它影響到股利的再投資。股利的再投資是長期股票投資獲利的關鍵因素。股利的再投資策略將會是你的“熊市保護傘”和牛市中的“收益加速器”。

總之，價值投資如果只用一個詞來描述其精髓，那就是“安全邊際”這個詞。而西格爾教授的忠告“定價永遠是重要的”，正好說明了“投資者的未來”用歷史數據驗證了價值投資的精髓。