3.13 什么是資本成本

資本成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種機(jī)會成本。所謂機(jī)會成本，是公司決策者在有限的資源內(nèi)，將這些資源用于某一個項目，而不得不放棄將其用于其他項目的最高收益。

比如，你有一塊土地，你可以選擇用來種糧食，也可以選擇用來開發(fā)房地產(chǎn)，如果種糧食的收益是2000元，開發(fā)房地產(chǎn)的收益是50000元，那么當(dāng)你將這塊地用來種糧食時，你的機(jī)會成本就是50000元；而當(dāng)你將這塊地用來開發(fā)房地產(chǎn)時，你的機(jī)會成本就是2000元。

在決策時，機(jī)會成本越小，風(fēng)險系數(shù)就越小。創(chuàng)業(yè)者需要了解機(jī)會成本這個概念，明白做任何決定都存在潛在的風(fēng)險，應(yīng)學(xué)會避開不必要的投資風(fēng)險，選擇擁有最高價值的項目，放棄選擇機(jī)會成本最高的項目，為公司的發(fā)展做出正確的決策。

資本是一個公司賴以生存發(fā)展的重要前提。當(dāng)公司在發(fā)展的過程中遇到資本短缺的情況時，會通過發(fā)行債券、發(fā)行股票，以及向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借款、貸款的方式來填補(bǔ)資本的空缺。無論公司采取哪一種方式，都需要支付一定的手續(xù)費(fèi)，這些手續(xù)費(fèi)就是公司獲得資本的代價。因為公司需要為發(fā)行的債券、股票支付股息、利息，需要為借款、貸款支付利息，所以這些股息、利息就成為公司獲得資本的代價。

資本成本按其性質(zhì)劃分，可以分為債務(wù)資本和自有資本。債務(wù)資本是指借入的長期資金，對于這類資本成本，公司需要還本付息，因此會給公司帶來較大的財務(wù)風(fēng)險；自有資本則是指公司自身擁有的資本，公司在使用這類資本時，不用支付利息，也不用還付本金，所以相對來說風(fēng)險較小。