5.2 信用風險管理的目標

政府、企業和個人在信用風險管理方面的目標不盡相同，這源自它們在社會經濟中角色的差異。不同主體的信用風險管理的目標大致都服務于微觀層面的利益追求或宏觀層面的資源配置需求。

5.2.1 微觀層面實現主體風險調整收益最大化

無論是信用交易還是資金借貸，都同時給企業帶來兩個相互對立的結果。一方面，通過信用交易，企業可以獲得更快的發展。企業利用賒銷可以快速擴大銷售規模并獲得更大的市場份額；銀行只有通過發放貸款才能實現利差收益，更大規模的授信可以保證維持和增加貸款客戶的市場份額。企業使用信用工具的目標是設置和維護信用風險以及信用風險收益之間的平衡。從微觀經濟學的角度，這個平衡的判斷標準便是通過增加授信帶來的邊際收益與邊際成本在數量上相等。而決策的目標則是以信用為條件的企業利益最大化，即信用風險調整收益最大化。

風險調整收益最大化不等于傳統績效考核中的盈利目標，傳統績效考核未能充分反映風險成本，風險調整后的收益是業務發展與風險管理的內在統一。想要在潛在的信用投資機會中獲得最大化的利益，企業需權衡盈利能力和風險管理能力的平衡。

實現信用風險調整收益的最大化，信用風險管理的原理是增加信用約束的內涵，減少不可控的信用風險外延。企業必須在內部建立起完善的信用風險管理組織架構，配以科學的激勵機制，充分了解所承擔的各種信用風險要素，利用科學的手段識別、計量、監測和控制風險要素。通過全面系統的信用風險管理，使得企業有更大的選擇空間，從而有可能獲得更小的風險成本，進而降低信用風險的發生概率和損失程度。

5.2.2 宏觀層面上減少信息不對稱并優化市場效率

完全信息和完全理性基礎之上的有效市場在現實中是市場波動的平衡點，只能是短暫存在的，由于交易雙方信息的不完全和不對稱，市場中的價格不可能總是能夠完全反映公開的和未公開的、歷史的和現實的信息，加之市場上廣泛存在信息干擾和信息傳遞障礙，進一步惡化了信息的不完全性情況。市場通常并不完全有效，不能實現資源配置的帕累托效率。

建立在信息不完全性基礎上的非理性市場，使得某些市場參與者無法擁有完全信息，不能較好地了解交易的風險和風險定價的合理性而不能參加交易。因而減少了市場的交易量，削弱了市場的效率；不完全信息帶來的信息分析、鑒別、處理的能力下降和信息傳遞機制的扭曲，使得市場很難從非均衡狀態恢復到均衡狀態，從而影響了經濟秩序和經濟運行。

進行信用風險管理在很大程度上就是減少市場的信息不完全和不對稱，增強對信息的分析、鑒別、處理能力，使信息的傳遞和信息的使用效率都獲得提高。經過近幾十年的發展，信用風險管理在揭示和防范信用風險、改善發債人和投資人間的信息不對稱狀況、降低交易成本和投資風險等方面扮演著日益重要的角色；特別是在增強市場信息的透明度、加快信用信息的傳播速度、促進公平競爭、提高市場運作效率等方面具有不可替代的作用。