2.4 外部性理論

外部性理論是經濟學領域較為成熟的一個理論，對解釋市場失靈等現象發揮著強大的理論支撐作用。所謂外部性是指經濟過程中一方主體的活動或行為對另一方主體產生附加影響的效應。這種效應由于沒有付出相應的報酬或得到相應補償，因此不是經濟活動預期的效應，而是外界因素影響導致的后果。經濟的外部性分為正面和負面兩種情況。在經濟活動中，物資的供應和需求都會因為外部性而出現資源配置的扭曲，致使社會資源的供給過多或者需求過旺，使得社會的收益或成本與市場中的經濟人的收益或成本存在差異，從而引發市場失靈的現象。政府必須出面進行調節。因此，政府作為經濟活動的制定者和協調者，必須彌補市場的這種缺陷，引導社會的公平發展。

從福利經濟學的視角來看，由于住房反向抵押貸款旨在為老年人提供養老基金，減輕政府和社會的養老壓力，因此，該模式會產生較大的正面的外部性。對于住房反向抵押貸款的提供者來說，由于其面臨較大的貸款產品風險，且市場規模較小，不可能像一般的金融產品那樣獲取豐厚的利潤，但因其在養老方面具有得天獨厚的優勢，所以能夠產生較好的外部效應。住房反向抵押貸款不僅可以解決老年人的養老問題，減輕政府和子女的養老負擔，而且還可以通過改善老年人的生活質量，提高整個社會的穩定性。外部性理論認為，私人活動難以產生較好的社會效應，相反會帶來較多的負面效應。因此，住房反向抵押貸款要想獲取成功，就需要政府的積極介入。政府應該在住房反向抵押貸款中制定相應的政策作為支撐，消除外部性對社會成本與收益差別的影響，使社會資源達到帕累托最優。