四、案例啟示

金融領域的改革開放是海南自貿試驗區、中國特色自貿港建設的重要內容，也是其他領域對外開放的重要支撐。從中國香港、新加坡、鹿特丹、迪拜這些典型自由港的發展經驗來看，金融開放不僅包括金融業以及金融市場的開放，也涵蓋跨境資本的自由流動等方面。在中國人民銀行的支持下，海南自由貿易賬戶（HNFT）的上線運行，減少了以往各種專戶關于資金劃轉以及結售匯等方面的限制，資金跨境流動更加便捷高效。同時，海南自由貿易賬戶體系放寬跨境雙向人民幣資金池準入限制，也為落戶海南的外資企業打通了境外資金入境渠道。

（一）海南FT賬戶體系的建立是實行高水平的貿易和投資自由化便利化政策的重要舉措，是探索中國特色自由貿易港建設的重要實施路徑

在跨境資金監管體系中，自由貿易賬戶在較大程度被視同為“境外賬戶”。通過構建“自由貿易賬戶體系”，實質上在試驗區內形成了一個與境內其他市場有限隔離、與國際金融市場高度接軌的金融環境，以服務于更加廣泛的涉外經濟活動需求。海南FT賬戶體系的成功上線運行是海南自貿試驗區和中國特色自貿港建設進程中的重要舉措之一，也是擴大金融市場開放和防范金融風險的一項重要制度安排。以前企業做跨境投資交易要根據交易的性質開設多種賬戶，交易時需要提供相關貿易背景材料，而在FT賬戶下只用給銀行一個指令，就可以對外互換。中國銀行海南省分行已為香港逸盛有限公司辦理海南自貿區首筆境外機構自由貿易賬戶非居民業務授信，額度360余萬美元。香港逸盛有限公司與海南有業務往來，FT賬戶下的授信直接以美元形式發放，這不僅實現了海南FT賬戶項下授信業務的突破，也為利用FT賬戶體系對客戶提供授信融資支持進行了有效探索。此外，企業既可以選擇境內匯率，又可以選擇離岸匯率，有助于節約企業的匯兌成本。依托FT賬戶，海南自貿區可以為企業參與跨境并購及境外資本市場業務提供綜合金融服務，進一步拓寬融資渠道，是實行高水平的貿易和投資自由化便利化的重要舉措，也是建設中國特色自由貿易港的重要實施路徑。

（二）以實體經濟需求為導向，推進自由貿易賬戶體系創新

自貿試驗區作為一種新型的開放模式，它不是金融特區，更不是一塊“飛地”。我國建設試驗區的目標，是要發揮示范帶動、服務全國的積極作用，促進各地區共同發展。金融也是如此，自貿試驗區金融改革的出發點和落腳點是服務實體經濟，服務自貿試驗區的投資貿易活動。投融資匯兌便利化是自貿區企業的基本需求，也是跨境投資貿易活動中金融業要給予的基本便利，涉及資本項目可兌換。下一步金融改革的著力點，將以推動對國家金融總體局面影響較小、最大限度滿足企業投融資需求的投融資匯兌便利化、金融監管負面清單管理為重點，同時嚴格風險管理，防止大規模套利資金的沖擊。

（三）以自由貿易賬戶開放為抓手，倒逼金融風險監管體制創新

自貿試驗區金融改革的風險重心，是管制放松過程中可能引發的金融風險。隨著自由貿易賬戶體系的不斷完善，應重點關注資金自由劃轉和市場化定價是否引發大規模資金異常流動，進而引起對國家貨幣政策和金融市場的沖擊。為有序推進試驗區金融改革，必須有效管控金融風險，不僅要管得住，還要利用自由貿易賬戶倒逼管理模式和方法不斷創新。適時建立海南自貿區（港）資金流信息監測管理系統，實現銀行、證券、保險數據全覆蓋，夯實金融業資金流數據監測基礎。運用信息技術手段完善金融監管工具，以大數據為依托開展事中事后監管，提升金融監管的專業性、統一性和穿透性。完善跨境資金流動宏觀審慎監管框架，建立以自由貿易賬戶體系為依托的資金“兩線”流動留痕管理制度，推動形成既符合國際標準又滿足自由貿易港審慎管理需要的跨境資金流動監測制度。切實加強反洗錢、反恐怖融資和反逃稅審查，研究建立洗錢風險評估機制，定期評估洗錢和恐怖融資風險。