第三節 分紅配股

公司盈利分配的順序

我國《公司法》規定，公司盈利后要按以下順序進行分配：

（1）繳納所得稅。

（2）提取利潤的10%納入公司法定公積金。公司法定公積金累計額是公司注冊資本50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以往年度虧損的，在按照前款規定提取法定公積金之前，應該先用當年的利潤彌補虧損。

（3）公司在稅后利潤中提取法定公積金后，經股東會或股東大會決議，還可以在稅后利潤中提取任意公積金。

（4）公司彌補虧損與提取公積金后所余稅后利潤，股份有限公司依據股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規定不按持股比例分配的除外。股東會、股東大會或董事會違反前款規定，在公司彌補虧損與提取法定公積金前向股東分配利潤的，股東必須把違反規定分配的利潤退還給公司。

公司持有的本公司股份不可分配利潤。

股份有限公司以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款和國務院財政部門規定列入資本公積金的其余收入，應該列為公司資本公積金。

公司的公積金用來彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或轉為增加公司資本。但是，資本公積金不可用于彌補公司的虧損。

法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不可少于轉增前公司注冊資本的25%。

上市公司進行年度利潤分配須經過哪些程序

上市公司分紅派息從開始到結束須經過以下程序：

（1）每年在公布年度報告的同時，上市公司董事會根據公司盈利情況，提出一個“年度分紅預案”并在年報中公布，該“預案”需要提交股東大會審議通過。

（2）上市公司召開股東大會后，公布大會決議，確定分紅派息方案，再報相關主管部門審批。

（3）經有關主管部門批準后，敲定具體分紅派息時間，比如股權登記日、除權除息日、分紅辦法等，并予公告。

（4）分紅并除權、除息。

操作要點當投資者關注某支股票的利潤分配情況，且想參加該公司年度分紅時，了解上面的程序，留意公司的3個公告：董事會公告（含在年報中）、股東大會決議公告和分紅派息公告。在指定信息披露的報刊上均可以查閱到這幾個公告。

上市公司利潤分配的形式

1．現金紅利

現金紅利是用現金發放的股利，是公司慣用的股利發放形式。

2．送股、轉增股

送股是上市公司將本年的利潤留在公司里，而采用送紅股的方法回報股東。把股票作為紅利發放，可將利潤轉化為股本。送紅股不會使公司的資產、負債、股東權益的總額結構發生變化，但增大了其總股本，降低了其每股凈資產。

轉增股本是指公司提取資本公積金以增加股本。轉增股本并不能改變股東的權益，但可以增加股本的規模，所以其客觀結果與送紅股大同小異。

送紅股與轉增股本的本質區別在于：送紅股是動用當期盈利或者未分配利潤對股東進行的分紅，它在會計處理上主要表現為當期盈余或者未分配利潤的減少，屬于“分紅”的范疇。但公積金轉增股本則不屬于“分紅”，它只是“增資擴股”，它在會計處理上的表現是資本公積金減少，或是盈余公積金減少，根本不需要動用當期盈余或未分配利潤。

3．配股與轉配股

配股是上市公司根據其發展需要，依據法律規定與相應的程序向投資者進一步籌措資金的行為。

中國證監會對上市公司的配股行為做出以下規定：

（1）配股募集資金的用途不得違反國家產業政策的規定。

（2）與前一次發行的已經募足的股份間隔1年以上。

（3）最近3年內公司的凈資產稅后利潤率每年都在10%以上，能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但不得低于9%。

（4）公司最近3年財務會計文件無虛假記載，無重大遺漏。

（5）本次配股募集資金后，公司預測的凈資產稅后利潤率須達到同期銀行個人定期存款利潤率。

（6）公司一次配股發行股份總數不可超過該公司前一次發行并募足股份后其普通股份總數的30%，若配股募集資金用于國家重點建設項目與技改項目的，且發起人承諾足額認購其可配股份時，可不受30%比例的限制。

股利宣布日、股權登記日和股利發放日

股票的自由買賣性，導致公司股東會經常變化，公司為確定哪些股東可以領取股利，必須在發放股利之前確定相關日期。

（1）股利宣布日。也就公司宣布分派股利的當天，同時也要決定股權登記日與付息日。

（2）股權登記日。股權登記日也稱除息日或過戶截止日，這個日期在宣布發放股利后的一定期限內。以股權登記日為界限，在此之前購買并辦理完過戶手續的股東，也就是在冊股東，可獲取最近一次股利；在此之后或之前購買但尚未辦妥過戶手續的股東，也就是非在冊股東，無權領取最近一次股利。

（3）股利發放日。也稱付息日，也就是實際支付股利的日期。

除息除權價

股份有限公司每年給股東分派股利時，要確定除息日或除權日。在除息日或除權日之前購買的股票都有資格獲得股利，是含息股票和含權股票，在除息日或除權日后購買的股票因沒有獲得股利的資格，我們稱之為除息股票或除權股票。由此可以看到，雖然除息除權前后的股票面值相同，但其本身含有的價值已不一樣，它們之間的關系是：

除息價=除息日前一天收盤價－每股現金股息額

送股除權價=原股數×（原價－股息）/（原股數+送股數）

配股除權價=[原股數×（原價－股息）+配股數×配股價]/（原股數+配股數）

送股配股除權除息價=[原股數×（原價－股息）+配股數×配股價]/（原股數+送股數+配股數）

注：原價即除息除權日前一天原股票收盤價。

例：某公司除息除權日前一交易日股票的收盤價為30元，此次公司的派息、送股、配股方案是：每10股派息0.5元，每10股送紅股2股，每10股再配4股，配股價為每股5元。

除息價=30－0.5/10=29.95（元）

送股除權除息價=10×（30－0.5/10）/（10+2）≈24.96（元）

配股除權除息價=［10×（30－0.5/10）+4×5］/（10+4）=22.82（元）

送股配股除權除息價=［10×（30－0.5/10）+4×5］/（10+2+4）≈19.97（元）

除權除息價是股票除權除息日的開盤參考價，而不是開盤價。

零碎股作何處理

不足1股的股票是零碎股，在分紅、配股后經常會出現零碎股。例如，某公司年度分紅為10送2.2股，則0.2股是零碎股。深交所規定，公眾股和內部職工股分紅產生的零碎股不分派給投資者，而是記入深圳證券登記結算公司的風險賬戶；國有股、法人股和高級管理人員股份分紅產生的零碎股，亦記入結算公司的風險賬戶。

如果配股出現零碎股，深市是舍掉，滬市是四舍五入。

滬市是對每一個股東應得的零股從大到小排隊，從大開始依次送，直至送完。若零股大小相同者，則由電腦隨機抽簽決定。