1 引言

我國商業銀行起步較發達國家而言較晚，在不成熟的金融市場上承擔了較多風險，加上商業銀行自身的特殊性與逐利性，其在經營過程中可能會采取較為主動的風險承擔行為或策略，這對我國金融體系的穩定性造成了不小的挑戰，不利于黨中央在十九大報告提出的“嚴防系統性金融危機爆發”政策目標的實現。

近年來，發達國家頻頻爆發金融危機，分析其原因，部分學者認為主要在于有關當局監管不力。大部分金融政策的制定目的在于對本國金融市場進行有效監管，以防止金融危機發生，但巴塞爾銀監會通過研究討論制定了《巴塞爾協議Ⅲ》，旨在彌補金融市場監管者的漏洞。該協議設定了以商業銀行資本充足率為主的財務指標，從應對銀行風險暴露角度來降低商業銀行的破產風險，并避免其采取主動承擔風險的激進做法。由此可見，即便在充分考慮了各類潛在危機的強有力的監管政策與措施下，商業銀行在經營管理過程中仍然會主動承擔一些威脅金融系統穩定性的風險。而且，由于是銀行主動承擔風險，所以或多或少不易被外界投資者或監管層所察覺。但是，當這些風險在外界各類因素刺激下被暴露出來時，整個金融體系都可能發生“地震”。

國際市場近年來頻頻爆發的各類金融危機給全球經濟帶來了重創，學術界和實務界紛紛意識到以商業銀行為主的金融機構的風險承擔行為對金融危機爆發具有一定刺激作用，并開始討論一個國家的宏觀經濟政策是否會影響商業銀行的風險積累。比如，在危機經常發生的歐美發達國家，由于長期實行低利率政策，導致金融機構信貸擴張，商業銀行對風險類信貸業務的容忍度不斷放開，其風險承擔行為日益加劇，這成為商業銀行信貸風險不斷積累的根本原因，可見貨幣政策對銀行的風險承擔行為是具有直接影響的。此外，中央銀行可以通過各類貨幣工具對實體經濟進行宏觀調控，銀行首當其沖是調控的主要對象，銀行對這些貨幣政策工具的反應模式卻并非總是如政策制定者預期般開展。學術界逐漸意識到，在對其他宏觀政策進行消化與反應的過程中，商業銀行的風險承擔行為與意愿可能會受到政策的影響，進而衍生出一系列事先不能被準確預測到的其他風險，導致整個銀行業風險承擔程度變動較大，有關當局可能最終會失去對危機爆發的識別力與控制力，自然也就不能有效地監管，導致金融危機頻繁發生。

需要注意的是，商業銀行本就是一種特殊的企業，其特殊性體現為銀行以經營風險為主要業務，經營管理水平和風險承擔能力對整個金融體系而言至關重要。在一個國家制定宏觀政策（主要是經濟與金融政策）的過程中，由于金融體系對政策較為敏感，加之我國商業銀行正處于發展創新與改革的關鍵時期，其風險承擔行為勢必會受這些宏觀政策正面或負面的影響，導致風險承擔行為和意愿進一步加劇或減弱。我國近年來為了深化金融體制機制改革，鞏固金融體系發展成效，實施了一系列宏觀政策，包括利率與匯率逐步走向市場化，金融市場持續對外開放，制定“以人為本”的新型城鎮化政策，以及制定超常規發展各類合規的機構投資者戰略等。這些政策和戰略無疑對我國金融行業的健康發展起到了關鍵性的推動作用，但也深深影響了作為金融體系“主心骨”的商業銀行的風險承擔行為。

以利率市場化改革為例，自1996年開始，我國就在探索適應新中國發展方向與基本國情的利率市場化道路。1996年，我國建立了統一的同業拆借市場，隨后逐步放開了貸款利率上浮幅度和貸款利率下限。2015年1月22日，央行宣布取消存款利率上限?？梢钥吹?，歷經20年的努力，利率市場化在形式上已基本完成。利率市場化使得儲戶在存儲資金的過程中擁有了更大的自主選擇權，卻使得商業銀行的競爭加劇。在利率可以自由浮動的新的社會形勢下，部分商業銀行不得不重新定價甚至主動選擇高風險業務開展經營活動，以完成既定的目標收益，從而在明知會加劇自身風險的情形下選擇一些高風險性的業務和項目，最終利率市場化改革影響了我國商業銀行的風險承擔行為。

有鑒于此，本書主要通過理論與實踐相結合的研究方法來探索幾類耳熟能詳的宏觀政策與戰略——利率市場化政策、人民幣國際化政策、新型城鎮化政策和超常規發展機構投資者戰略影響下，商業銀行的風險承擔行為與表現，以及為了消除政策對銀行風險承擔的負面作用，商業銀行在未來可以采取的一些措施與對策。本書的研究將從源頭上了解商業銀行風險不斷累積與增多的原因，分析商業銀行在社會處于變革轉型關鍵期面臨的各種機遇與挑戰，并提醒政策制定者和監管部門在制定出臺新的政策或法律法規時，需要對商業銀行風險承擔行為給予密切的關注與了解。