1.3　基本思路與研究內容

1.3.1　基本思路

按照提出問題—分析問題—解決問題的基本思路，本書首先梳理了新型城鎮化發展中金融支持效應所涉及的相關理論和文獻，并對相關概念進行了界定，厘清了新型城鎮化與金融支持、新型城鎮化與產業和就業的關系，并構建了金融支持新型城鎮化的傳導機制，為后面章節的研究提供了理論依據。其次，通過對我國新型城鎮化發展中金融支持的現狀進行分析，發現目前金融支持的缺陷和不足。再次，從金融規模、金融結構和金融效率三個維度對我國新型城鎮化發展中金融支持的總體效應、拉動就業明顯的產業和企業（高新技術產業和創業型企業）的支持效應，以及財政和金融兩大資金來源對新型城鎮化的支持效應等方面的問題進行實證分析。最后，根據實證結果，提出提升我國新型城鎮化發展中金融支持效應的策略。

1.3.2　研究的主要內容

我國新型城鎮化已經進入發展的關鍵期，但資金短缺成為制約其發展的關鍵因素。本書從產業和就業的角度探討金融對城鎮化的支持效應，研究目的主要體現在兩方面：一是明確金融對我國新型城鎮化的支持效應；二是通過構建合理的金融支持體系，解決傳統融資體系中存在的問題，促進我國城鎮化的健康發展。全書共分為九章：

第1章主要介紹本書的研究背景和意義、研究思路與內容、研究方法、創新以及不足之處，同時對新型城鎮化發展中金融支持效應的相關文獻進行了綜述。

第2章梳理了新型城鎮化發展中金融支持的理論基礎，并對城鎮化和新型城鎮化、金融支持與金融支持效應等核心概念進行了界定。

第3章對金融支持新型城鎮化的機制進行了分析。筆者認為，新型城鎮化的“新型”強調的是多要素的優化配置問題，金融支持的主要著力點應該是金融資源在新型城鎮化發展中的合理配置和有效利用，以及適宜的金融制度的設計方面。基于此，筆者對金融資源在新型城鎮化發展中的配置效應進行了實證檢驗，并提出金融制度方面的改革措施。新型城鎮化必須以產業為依托、以就業為保障，才能更好地解決轉移人口的就業問題，這突出體現在產業的規模化發展可以帶動就業規模的擴張，產業升級可以帶動就業質量的提升，新產業的發展可以提供更多的創業機會。從微觀視角看，高新技術產業通過技術創新和應用能夠促進產業結構升級，帶動就業質量提升，其技術溢出效應可以促進相關產業的聚集，實現規模效應，從而增加對勞動力的吸納；創業型企業在增加創業機會、促進新產業發展方面效果明顯。因此，新型城鎮化發展中金融支持的落腳點應該在產業和就業上，落實到實體經濟上應該是對促進產業結構升級、提升就業明顯的企業的支持上。基于此，本章分析了基于產業和就業視角的金融支持新型城鎮化的傳導機制，并在后面的章節中以高新技術產業和創業型企業為對象進行了相關分析。

第4章對新型城鎮化發展中金融支持的現狀及困境進行了分析。在融資對象上：通過對基礎設施和公共服務融資現狀進行分析，發現這兩者的資金缺口都很大，而且快速增長的公共需求與政府有限的供給能力之間的矛盾突出。在融資方式上：通過從稅收、地方融資平臺和土地融資三個角度對財政融資的現狀進行分析，發現2011年以后地方政府財政收入和稅收收入增速不斷下降，地方融資平臺和土地財政在一定時期內支持了城鎮化的建設，但也使地方政府負債加重，銀行風險增加，而且這兩種模式也面臨政策的風險，因此我國地方政府用于新型城鎮化建設的資金匱乏；通過對市場融資的現狀進行分析，發現我國企業直接融資比例過低，而且我國金融市場資金總量很大，理論上完全可以彌補財政資金的缺口，但在目前的投融資體制下，資金供需雙方并沒有得到有效匹配；通過對民間金融市場進行分析，發現民間金融市場規模很大，但金融供給緩慢。在融資的落腳點上：筆者認為金融支持的落腳點在產業和就業上，最終落腳點應該在就業上，通過對產業和就業現狀進行分析，發現雖然目前我國產業結構正在趨于合理化，但與就業結構嚴重失衡，產業結構的調整仍然不到位，第三產業對勞動力的吸納有待進一步提高。

第5章對金融支持新型城鎮化的總體效應進行分析。首先，對我國城鎮化發展現狀進行分析，發現我國城鎮化已經進入快速增長階段，城鎮化率已略超世界平均水平，但也存在城鎮化區域發展不均衡，滯后于我國工業化和經濟發展水平的問題，且人口城鎮化嚴重滯后于土地城鎮化。其次，按照“以人為本”的原則，從經濟城鎮化、人口城鎮化、基礎設施均等化、公共服務均等化和生活質量城鎮化五個角度構建指標體系，并利用主成分分析法對我國31個省份2000—2014年新型城鎮化質量進行了估算，判斷其發展狀況以及各省的優劣勢。同時，采用面板數據，從金融規模、金融結構和金融效率三個角度選取金融支持指標，對金融支持新型城鎮化發展的效應進行實證分析，找出金融支持的不足之處以及原因。

第6章以我國重點支持的產業——高新技術產業為例，分析其與新型城鎮化的作用機理。筆者認為，高新技術產業可以帶動技術進步，從而促進產業結構升級和就業質量提高，其技術溢出效應和輻射效應可以促進其他產業聚集，實現規模經濟，從而帶動城鎮就業數量的提升，其技術創新和應用可以提高城鎮整體創新能力，提升新型城鎮化質量。本章分階段對金融支持高新技術產業的途徑和模式進行了分析，并選取醫藥制造業、航空航天及設備制造業、電子及通信設備制造業、計算機及辦公設備制造業、醫療儀器設備及儀器儀表制造業五大行業相關數據，在C-D函數中加入金融因素，以高新技術產業產出為被解釋變量，以金融發展、資本及勞動力投入、技術創新為解釋變量，對金融支持高新技術產業的效應進行了實證分析，評判金融支持的效果。

第7章從經濟增長的新引擎——創業型企業的角度分析金融支持效應。在我國經濟進入“中高速”增長的換擋期，“大眾創業、萬眾創新”已經成為引領中國經濟的“新引擎”，且被寫入2015年的政府工作報告。本章對新型城鎮化與創業型企業的創業效應進行了理論分析和實證檢驗，發現我國創業型企業對勞動力吸納的效應對新型城鎮化質量的影響是非常顯著的，其彈性系數達到了8.24，而我國新型城鎮化質量的提升對創業型企業吸納勞動力的能力影響也非常顯著，彈性系數達到了0.08。由此可知，通過提高創業企業對社會勞動力的吸納能力提升新型城鎮化質量是非常有效的途徑，這也為我國提出的“大眾創業”政策提供了實證方面的支撐。本章從金融規模、金融結構和金融效率三個角度選取指標，分全國以及不同地區實證檢驗了金融對創業型企業創業效應的支持力度，從而發現金融支持的優點及不足之處，提出對目前融資體系進行改革的新要求。

第8章從新型城鎮化的資金來源——財政與金融的角度實證檢驗其支持效應。本章以政府財政支出、金融效率為解釋變量，選取1978—2015年的數據，采用VAR模型，實證檢驗其對城鎮化的支持效應，發現城鎮化率相對于政府財政支出強度的長期彈性為0.061，相對于金融效率的長期彈性為0.457。由此得出結論，提升金融效率是促進城鎮化發展的最優途徑。本章進一步對新型城鎮化的融資主體——政府與市場的角色定位進行了分析，指出政府主導我國城鎮化融資模式的弊端，并借鑒國外政府與市場責任分擔的模式，對我國政府與市場在新型城鎮化發展中的責任分擔問題提出了建議。

第9章在前述幾章分析的基礎上，對重要結論進行了總結，并通過對傳統的融資體系進行部分創新，構建新型城鎮化的金融支持體系。具體來說，在市場性金融支持方面，提出用多元化資本市場結構來支持新型城鎮化融資的具體策略，并重點對直接融資工具——市政債券、資產證券化和信托融資租賃進行了分析；在政策性金融支持方面，提出應擴大政策性金融供給并深化改革的思路；在普惠金融支持方面，圍繞弱勢經濟體，提出通過構建普惠金融體系實現資金供需的有效對接；最后，提出通過對政府職能、財稅體制和中小微企業征信系統進行改革，為新型城鎮化發展中的金融支持提供制度保障的措施。