第一節　外　匯

一、外匯的含義

外匯指的是外幣或以外幣表示的用于國際債權債務結算的各種支付手段，其含義有動態和靜態之分。動態的含義是指把一個國家的貨幣兌換成另外一個國家的貨幣，從而完成清償國際債權、債務關系的一種專門的經營活動。它是國際匯兌（Foreign Exchange）的簡稱。靜態的含義是指以外國貨幣表示的可用于國際結算的支付憑證。這些支付憑證包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如銀行存款、商業匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。

人們通常所說的外匯，一般都是就其靜態意義而言。例如，我國于1996年4月1日開始實施的《中華人民共和國外匯管理條例》第一章第三條規定：“本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產：①外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；②外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；③外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；④特別提款權、歐洲貨幣單位；⑤其他外匯資產。”另外，國際貨幣基金組織（IMF）對外匯的定義為：“外匯是貨幣行政當局（如中央銀行、貨幣機構、外匯平準基金組織、財政部等）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債權。”

在理解“外匯”這一概念時，應注意外匯與外幣的區別有以下兩點。

（1）外匯是以外幣表示的資產。外匯包括外幣，但外匯并不等于外幣，外匯中還包括其他內容，外匯的主要內容是外幣支付憑證。

（2）外匯必須可以自由兌換。外匯包括外幣，但外幣并非都是外匯。通常情況下，只有可以自由兌換的外幣才是外匯，因為外匯的實質是國際支付手段，如果某種貨幣不能自由兌換，它就不能成為國際支付手段。所以，在現實生活中，為國際上所承認并廣泛使用的外匯，只不過10余個，如美元、日元、歐元、英鎊等。任何一種貨幣要被世界各國廣泛接受成為通用的外匯，必須具備以下幾個條件：第一，這個國家應當允許該國貨幣自由兌換，并且在相當大的程度上由市場因素來決定貨幣的兌換率。比如，盧布在1992年末之前，不允許自由兌換，而且官方定價1美元兌換6盧布。然而由于俄羅斯的經濟實力無法支持它的盧布的國際市場價格，所以在黑市上1美元可以買幾十或上百盧布，而一旦官方宣布放開盧布的國際市場價格后，1993年初，1美元可以換600多盧布。第二，這個國家的經濟、政治是開放的、穩定的，它的貨幣在一個相當時期內不會暴漲暴跌。第三，這個國家具有國際上的經濟實力，也就是說，在國際貿易、國際金融中有決定性的影響力。

參考資料1-1

部分國家或地區貨幣的名稱及符號

貨幣的名稱和符號必須界定清楚，國際貨幣的符號通常是用三個在環球銀行金融電信協會（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，簡稱SWIFT）系統的英文字母作為識別號碼，即表2-1中的標準符號。設在比利時的SWIFT是一個由1000多家銀行共有的多國融資信貸機構，專事銀行間的資金轉移服務。表2-1列舉了部分國家或地區的貨幣名稱和符號的情況：

表2-1　部分國家或地區貨幣的名稱及符號

參考資料1-2

什么是可自由兌換貨幣

可自由兌換貨幣指一種貨幣的持有人能把該種貨幣兌換為任何其他國家貨幣而不受任何限制，這種貨幣被稱為可自由兌換貨幣。實際上，通常只有可自由兌換貨幣才能在我國國內被稱為外匯。

按照國際貨幣基金組織協定的規定，所謂自由兌換是指一種貨幣在國際經常往來中，隨時可以無條件地作為支付手段使用，接受方也無條件接受并承認其法定價值。

目前，全球有50多個國家和地區接受了國際貨幣基金協定中關于貨幣自由兌換的規定，這些國家和地區的貨幣被認為是可自由兌換的貨幣，其中主要有美元、英鎊、港元、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克朗、丹麥克朗、挪威克朗、日元、加拿大元、澳大利亞元、歐元、新西蘭元等。

（資料來源：謝振中.國際金融理論與實務[M].北京：國防科技大學出版社，2005：16）

二、外匯的種類

（一）按照是否可以自由兌換分類

1.自由外匯

自由外匯是指無須發行國貨幣當局批準，可以隨時自由兌換為另一國（或地區）貨幣或是向第三國辦理支付的外匯。自由外匯主要有美元、英鎊、日元、歐元和港元等。

2.記賬外匯

記賬外匯，又稱為協定外匯或雙邊清算外匯，是指未經當事國批準，不能兌換成自由外匯或是對第三國支付的外匯。它是由簽訂有雙邊清算支付協定的當事國協議安排下，以雙邊國家中央銀行互設專門賬戶的形式存在的，是一種賬面資產。有時，記賬外匯也可在多邊清算協定的貨幣集團成員國之間使用。

（二）按照外匯的來源或用途分類

1.貿易外匯

貿易外匯是指通過出口貿易而取得的外匯以及用于進口支付的外匯。

2.非貿易外匯

非貿易外匯是指一切非來源于出口貿易的外匯和非用于進口貿易的外匯。

（三）按照持有者的不同分類

1.官方外匯

官方外匯指政府機構或國際組織持有的外匯。它是各國國際儲備的主要組成部分。在西方國家，官方外匯主要用于平衡國際收支和貫徹匯率政策。在我國，官方外匯除上述用途外，還用于計劃進口和重點項目引進等。

2.私人外匯

私人外匯指企業和家庭持有的外匯。在國際收支不佳時，對私人外匯進行管制是政府可選擇的一種擺脫手段。但是，《國際貨幣基金協定》第8條要求成員國取消對經常項目往來中貨幣兌換的限制。一般來說，發達國家對私人外匯的限制很小。

（四）按照外匯買賣的交割期限分類

1.即期外匯

即期外匯是指外匯買賣成交后要在兩個銀行營業日內完成交割的外匯。

2.遠期外匯

遠期外匯是指交易雙方簽訂外匯買賣合同時，約定在將來某一日期辦理交割的外匯。所謂交割，是指外匯買賣中交易雙方貨幣的實際收付或者銀行存款賬戶金額的實際劃轉。

三、外匯的作用

（一）促進國際經濟、貿易的發展

用外匯清償國際債權債務，不僅能節省運送現金的費用，降低風險，縮短支付時間，加速資金周轉，更重要的是，運用這種信用工具，可以擴大國際信用交往，拓寬融資渠道，促進國際經貿的發展。

（二）調劑國際資金余缺

世界經濟發展不平衡導致了資金配置不平衡。有的國家資金相對過剩，有的國家資金嚴重短缺，客觀上存在著調劑資金余缺的必要。而外匯充當國際支付手段，通過國際信貸和投資途徑，可以調劑資金余缺，促進各國經濟的均衡發展。

（三）是一個國家國際儲備的重要組成部分

國際儲備包括黃金儲備和外匯儲備，而外匯儲備的重要性遠遠超過黃金儲備。