考點3　貨幣制度與國際貨幣體系

貨幣制度是指一個國家以法律形式規定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。貨幣制度是隨著資本主義經濟制度的建立逐步形成的。

國際貨幣體系又叫國際貨幣制度，是有關貨幣的兌換、貨幣政策的執行等各個方面在國際范圍內的一種有效的安排，在國際金融領域內具有基礎性制約作用。它對于貿易結算，資本流動，匯率調整，外匯儲備及國際收支等都會產生重大影響。

一、銀本位制

銀本位制是指以白銀為本位貨幣的一種貨幣制度。在貨幣制度的演變過程中銀本位的歷史要早于金本位。銀本位制的運行原理類似于金本位制，主要不同點在于以白銀作為本位幣幣材。銀幣具有無限法償能力。

二、金銀復本位制

1.定義

金銀復本位制指一國同時規定金和銀為本位幣。

2.三種金銀復本位制

（1）平行本位制，如同平行二字在數學上的意義，金幣銀幣按自己的價值流通互不干擾，國家不規定兩種貨幣之間的比價。中國漢武帝時代，金制錢幣與銀錫合金制成的錢幣同時在市場上流通就可以視作是一種早期的平行本位制。近代，英國曾于1663年發行金幣時實行這種制度，當時英國的基尼金幣與先令銀幣同時在市場上流通。

（2）雙本位制，在平行本位制之下，一件商品同時擁有金幣價格和銀幣價格，而金幣價格與銀幣價格之間又會發生波動，這樣極其不利于社會發展的需要。在這種形勢之下，便誕生了雙本位制。雙本位制中，金幣與銀幣之間的比價由政府通過立法的形式確立。比如1717年英國立法規定1個基尼金幣等同于21個先令銀幣，即金銀間價格比為15.2∶1。1792年，美國頒布鑄幣法案，采用雙本位制，一美元折合371.25格令（24.057克）純銀或24.75格令（1.6038克）純金。此種貨幣制度易產生劣幣驅逐良幣現象。

（3）跛行本位制，隨著19世紀70年代世界銀價暴跌時的劣幣驅逐良幣現象的出現，資本主義國家開始實行跛行本位制。在該制度下，雖然金幣與銀幣在法律上擁有同樣的地位，但是銀幣事實上被禁止自由鑄造。美國、法國、比利時、瑞士、意大利等都曾實行過這一制度?？梢哉f是金銀復本位制向金本位制的過渡。

3.優點與缺點

優點：由于是復本位，貨幣材料來源既可以是白銀也可以是黃金，來源充足；當需要進行大額交易時可以使用黃金，小額交易則使用白銀，靈活方便；兩種幣材之間可以相互補充；更加方便與其他貨幣之間匯率的穩定，既能同發達資本主義國家之間進行金幣貿易，又能同殖民地國家進行銀幣交易。

缺點：最嚴重的缺點在于使用雙本位制時會出現劣幣驅逐良幣現象。由于金幣和銀幣間的比率是由政府通過法律形式定下的，所以比較穩定。然而市場上的金銀之間的相對價格卻經常波動，例如當黃金實際價值增大時，人們就會將手中價值較大的金幣（“良幣”）融化成黃金，再將這些黃金換成銀幣（“劣幣”）來使用。舉例來說：假設法律規定金銀幣比價為1∶10，而此時市場上同等質量的金銀價格之比為1：20。那么1塊金幣融化成黃金后就能賣到20個銀幣——相當于原價的兩倍。經過這樣的一次交換，人們就能獲得比直接用金幣兌換銀幣更多的銀幣。還以上面的假設為例，如果再用這20個銀幣按法定比率換回2個金幣，再重復一次上述過程便能得到40個銀幣。所以，當實行雙本位制時，市場上的良幣很快會被人們融化而退出流通，劣幣則會充斥著市場并嚴重擾亂市場秩序。

三、金本位制

金本位制是指以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。其主要形式有金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

1.金幣本位制

金幣本位制是以黃金為貨幣金屬的一種典型的金本位制。其主要特點有：金幣可以自由鑄造、自由熔化；流通中的輔幣和價值符號（如銀行券）可以自由兌換金幣；黃金可以自由輸出輸入。在實行金本位制的國家之間，根據兩國貨幣的黃金含量計算匯率，稱為金平價。

2.金塊本位制

金塊本位制是指由中央銀行發行、以金塊為準備的紙幣流通的貨幣制度。它與金幣本位制的區別在于：其一，金塊本位制以紙幣或銀行券作為流通貨幣，不再鑄造、流通金幣，但規定紙幣或銀行券的含金量，紙幣或銀行券可以兌換為黃金；其二，規定政府集中黃金儲備，居民持有本位幣的含金量達到一定數額后才可兌換金塊。

3.金匯兌本位制

金匯兌本位制是指以銀行券為流通貨幣，通過外匯間接兌換黃金的貨幣制度。金匯兌本位制與金塊本位制的相同處在于規定貨幣單位的含金量，國內流通銀行券，沒有鑄幣流通，但規定銀行券可以換取外匯，不能兌換黃金。允許以外匯間接兌換黃金，并規定本國貨幣與該國貨幣的法定比率，從而穩定本幣幣值。

四、一戰前國際貨幣體系的特點

1.國際貨幣體系是國際金本位制度，具有“三自由”特征：（1）金幣自由鑄造；（2）自由兌換；（3）黃金自由輸出入。

2.具有既統一又松散的特點。統一性表現為黃金是最主要的國際儲備，其國際間支付原則、結算制度是統一的，各國貨幣都有各自的含金量，因此都必然是固定匯率制。松散性表現為沒有一個公共的國際組織的領導與監督，各國自行規定其貨幣在國際范圍內發揮世界貨幣職能的辦法。

五、一戰后國際貨幣體系的特點

1.此時國際貨幣體系的特點

（1）國際金本位制嚴重削弱，資本主義國家先后建立金塊本位制和金匯兌本位制。

（2）此時期的國際貨幣體系仍具有統一性和松散性特征。

（3）1929～1933年世界經濟大危機，國際金本位制度瓦解。

2.金塊本位制的特點

金塊本位制又稱“生金本位制”，是指國內不鑄造、不流通金幣，只發行代表一定重量黃金的銀行券（或紙幣）來流通，而銀行券（或紙幣）又不能自由兌換黃金和金幣，只能按一定條件向發行銀行兌換成金塊。

特點：（1）金幣仍作為本位貨幣，但市場不再流通和使用金幣，而是流通紙幣。（2）國家儲存金塊，作為儲備。（3）不許自由鑄造金幣，但仍以法律規定紙幣的含金量。（4）紙幣不能自由兌換金幣，但在國際支付或工業用金時，可按規定的限制數量用紙幣向央行兌換金塊（如英國在1925年規定一次至少兌換400盎司，約值1700英鎊）。

3.金匯兌本位制的特點

其他貨幣在國內不能兌換黃金，而只能兌換與黃金有聯系的外匯（英鎊，美元），外匯在國外（倫敦，紐約）可以兌換黃金。這實際上是把黃金存于國外，國內中央銀行以外匯作為準備金發行紙幣流通。但一般人們難以直接到國外用外匯去兌換黃金，故稱“虛金本位制”。

這時的匯率制度仍然是固定匯率制，國際儲備除黃金外，外匯（主要是英鎊和美元）占有一定比重。黃金仍是最后的支付手段。

六、第二次世界大戰后國際金匯兌本位制——布雷頓森林體系

1.布雷頓森林體系概述

布雷頓森林貨幣體系是指戰后以美元為中心的國際貨幣體系。關稅總協定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協定，統稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿易自由化為主要內容的多邊經濟制度，構成資本主義集團的核心內容，是按照美國制定的原則，實現美國經濟霸權的體制。布雷頓森林體系的建立，促進了戰后資本主義世界經濟的恢復和發展。因美元危機與美國經濟危機的頻繁爆發，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結束。

2.布雷頓森林體系的內容

“國際貨幣協議”確立了美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，并建立固定比價關系的、以美元為中心的國際金匯兌本位制。

“雙掛鉤”的具體內容是：

（1）美元與黃金掛鉤：①官價：35美元=1盎司黃金；②美國準許各國政府或中央銀行隨時按官價向美國兌換黃金；③其他國家的貨幣不能兌換黃金。

（2）其他貨幣與美元掛鉤：①各國貨幣與美元保持固定比價，通過黃金平價決定固定匯率；②各國貨幣匯率的波動幅度不得超過金平價的上下1%，否則各國政府必須進行干預。

3.布雷頓森林體系崩潰的原因

以美元為中心的國際貨幣制度是在美國經濟實力雄厚，國際收支保有大量順差，黃金外匯儲備比較充足，而其他國家普遍存在“美元荒”的情況下建立的。

布雷頓森林體系的運轉必須具備三個基本條件：

（1）美國國際收支保持順差，美元對外價值穩定。若其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支逆差，在基金組織同意下，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定比價關系。

（2）美國的黃金儲備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。

（3）黃金價格必須維持在官價水平。第二次世界大戰后，美國黃金儲備充足，若市場價格發生波動，美國可以通過拋售或購進黃金加以平抑。

這三個條件實際上不可能同時具備。這說明布雷頓森林體系存在不可解脫的內在矛盾——“特里芬難題”：如果美國國際收支保持順差，則國際儲備資產不敷國際貿易發展的需要，形成“美元荒”；如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發生美元危機，形成“美元災”。事實上，美國從1950年代起國際收支出現逆差，國際市場上美元大量過剩，從20世紀60年代到70年代曾發生多次美元危機。

4.布雷頓森林體系崩潰的根本原因

以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因，是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發揮著世界貨幣的職能。一方面，作為國際支付手段與國際儲備手段，美元幣值穩定，其他國家就會接受。而美元幣值穩定，要求美國有足夠的黃金儲備，而且美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不會接受美元。另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，美國的國際收支就要保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺，國際流通渠道出現國際支付手段短缺。隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證會不斷減少，美元將不斷貶值。第二次世界大戰后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發展的必然結果。

小試牛刀　1.在（　）制度下，金幣可以自由鑄造、自由熔化。

A.金幣本位制　B.金塊本位制　C.金匯兌本位制　D.銀本位制

2.金銀復本位中，能產生劣幣驅逐良幣的是（?。?/p>

A.平行本位制　B.雙本位制　C.跛行本位制　D.布雷頓森林體系

3.在以下哪種制度下，銀幣被禁止自由鑄造（?。?/p>

A.平行本位制　B.雙本位制　C.跛行本位制　D.布雷頓森林體系

4.國際貨幣體系一般包括（　?。?/p>

A.各國貨幣比價規定　B.一國貨幣能否自由兌換

C.結算方式　D.國際儲備資產

5.作為一種國際貨幣體系，布雷頓森林體系的主要運行特征不包括（?。?。

A.國際收支的調節　B.可調整的固定匯率

C.可兌換黃金的美元本幣　D.多種匯率安排并存的浮動匯率體系

【解析】

1.A　金幣本位制是以黃金為貨幣金屬的一種典型的金本位制。其主要特點有：金幣可以自由鑄造、自由熔化；流通中的輔幣和價值符號（如銀行券）可以自由兌換金幣；黃金可以自由輸出輸入。

2.B　使用雙本位制時會出現劣幣驅逐良幣現象。由于金幣和銀幣間的比率是由政府通過法律形式定下的，所以比較穩定。然而市場上的金銀之間的相對價格卻經常波動，例如當黃金實際價值增大時，人們就會將手中價值較大的金幣（“良幣”）融化成黃金，再將這些黃金換成銀幣（“劣幣”）來使用。

3.C　隨著19世紀70年代世界銀價暴跌時的劣幣驅逐良幣現象的出現，資本主義國家開始實行跛行本位制。在該制度下，雖然金幣與銀幣在法律上擁有同樣的地位，但是銀幣事實上被禁止自由鑄造。

4.ABCD 以上均是。

5.D　ABC項屬于布雷頓森林體系的主要運行特征。選項D屬于牙買加體系的主要運行特征。