第四節 企業擴張的階段和戰略模式

研究企業擴張階段的傳統方法的基礎是前面所述的企業生命周期理論,即一般都是按照企業的生存和發展這個連續過程中企業在特征上表現出來的某種差異性,在局部存在差異、整體連續發展的基礎上劃分企業成長階段。這樣的分析要求肯定企業性質、經營戰略以及治理結構方面的多維度以及在不同維度上企業表現出的不同特點。比如從銷售額或者市場占有率角度能夠分析企業在行業當中所處的位置,從而判斷企業所處的發展階段,同樣的,企業也可以從產品生命周期角度重新判斷發展階段。不過這種判斷方法因為標準的不統一很容易產生混淆,最后無法確切分析企業當下所處的階段,也就無法確定今后發展應該采取的措施,而經營實踐的失敗往往可歸因于這一點。但是在資本化企業制度的范疇內,這些多樣的維度總可以轉化為資本維度,所以企業擴張階段的劃分就能夠在資本這個單一的維度上進行,進而得到一個對企業發展現狀的統一認識。

在經營實踐中企業是現實的企業,其擴張行為不僅受到內部能力的制約,更要受到外部條件的制約,尤其是考慮到擴張的融資需求時更是如此,企業經常遇到的問題不是不知道如何擴張,而是不知道采用什么樣的融資方式實現擴張。企業要擴張必須考慮融資能力、融資手段對企業的制約。本書以企業的資本維度作為分析企業擴張的基點,鑒于此,我們從企業融資角度出發,將企業擴張行為分為初創期、擴張期和成熟期。

一、劃分企業擴張階段的理論基礎

在前面的概念界定中,“企業成長”和 “企業擴張”是不同的,前者是指企業從初創到最后死亡的一個完整生存過程;后者僅僅指企業從較小規模發展到較大規模的特定過程。但是我們認為,企業從初創開始就面臨著生存壓力——如同企業發展成熟欲繼續擴大規模的時候一樣,而要避免破產的風險,只有在市場中不斷增強實力,不斷擴張,這也是市場對企業使命的要求。在這一點上初創企業和成熟企業沒有太大的區別。所以本書不特別區分 “成長”和 “擴張”,只是企業衰退直至死亡的這個時期不在本書的分析范圍之內。

要將企業擴張劃分為不同階段,需要解決 “共性”和 “個性”的相容問題,即是什么讓不同的階段同時成為 “擴張階段”的,同時又是什么將同為 “擴張階段”的行為區別開?我們認為,這三個擴張階段的共性就是企業內部各種要素的增長和外部要素的擴張,比如雇用的員工數量、資產規模、銷售額、市場份額以及核心競爭力、分工專業化水平等要素的增長。我們知道,企業實力所決定的企業行為、目的和要求在初創階段以及擴張階段、成熟階段是不同的,這就決定了企業在不同發展時期采取的擴張方式一定會有所區別。尤其是我們認為資本化的企業擴張離不開籌融資活動,而市場中融資工具的多樣性在給企業提供了豐富選擇的同時,也要求企業能夠從中找到和自身發展階段相匹配的那種方式,這就意味著不同擴張階段所采取的融資方式也會有所不同。比如初創期的企業規模小、市場份額少,面臨的不確定性很大,這時通過銀行貸款融資一般不會獲得成功,即使成功,往往也要付出較高成本,所以銀行貸款這種融資工具就不是適合初創階段企業的融資手段。本書正是通過融資手段和方式的不同將一個完整的企業擴張階段加以區別和融合。可以說 “融資”是企業擴張的共同要求,而 “融資工具”的區別是劃分企業擴張階段的標志。

二、企業融資的必要性

企業從本質上講就是將各種要素組合在一起通過有效經營并最終實現增值的組織。在這個組織中,貨幣、技術、物質產品等都通過管理這種要素 “黏合”在一起,協作產生利潤從而不斷使企業增值。在這里,增值可以表現為產量提升、利潤增加、市場份額擴大等,只是這些目標的最終實現僅僅依賴企業運營最初的自有資本很難實現,所以現代企業從成立一直到擴張的整個過程都需要外部資本介入,即需要融資。融資對于企業發展的重要性并不亞于核心競爭力,而且現代企業的擴張過程時刻都離不開融資。從準備創立公司起,企業家就面臨融資問題,那些一開始就具備足夠資本的企業并不多見。此時,企業家如何識別自身資產的類別和價值,如何運用適當的手段以及尋找適合的投資人就是一個重大的決策問題。也只有在搞清楚這個問題后,企業才能夠運用自身已有的邊際生產力較低的要素交換外部邊際生產力高的要素,而這一過程通常也是以融資手段作為中介的。在進一步的擴張階段,企業已經積累了部分資本,但由于市場競爭的壓力隨著企業規模的擴張也在增加,這就要求企業必須進一步擴張才能生存,否則市場競爭就會將低效率的企業淘汰。這時內源性融資往往無法滿足需要,于是外源性融資問題又一次出現。而此時企業所處的環境已經不同于初創階段,它能夠運用的融資手段也相應地更加豐富。

當然,融資手段不同,其風險是不同的,所以選擇適合自身條件的融資工具依然重要。到了成熟階段,企業可能已經積累了大量資本,但是此時僅僅通過本企業的規模擴張已經無法滿足擴張需要,于是直接兼并、收購其他企業便成為一條可選途徑。在實施收購時企業同樣要考慮融資手段的成本、收益和風險問題,尤其是要盡量避免過度融資和過度擴張導致的經營失敗。

另外,融資也是資本效率的要求。現代社會中總有需要進一步增值的資本,同時也總是存在進一步盈利的機會,但資本和利潤之間往往是非對稱的,其間需要企業和企業家能力進行疏導、溝通和匹配才能讓資本得到滿足,不浪費盈利機會。這一過程既是盈利過程,也是經濟實現效率的過程,可以說沒有融資需求的企業是無法改進社會效率的企業。

對處于不同擴張階段的企業來講,盡管融資手段和具體使用的融資工具不同,融資需要解決的問題可能也各異,但相同的是,一定會有融資需求。可以說融資是伴隨企業整個擴張和發展過程的重大問題之一,正確分析和解決融資問題對企業成功實現擴張起著決定性作用。

三、企業擴張戰略的模式

企業所處的環境發生了變化,市場需求多樣、國際市場日益開放、技術創新迅猛同時導致競爭激烈程度加劇,現代企業的經營管理已經從生產管理逐漸過渡到戰略管理。所以,無論是正式的還是非正式的,成文的還是管理者不經意間已經使用的,一個企業總是存在一個謀求長遠發展的戰略方式。根據企業發展的階段性以及不同階段特性的差別,本書簡要地將企業在不同階段的發展戰略模式總結在表2-2中。

一方面,隨著企業規模越來越大,企業擴張面臨的問題也逐漸從產品經營、資本經營上升為組織轉型、文化重塑方面,所以完整地分析企業擴張需要從初創期的產品和市場經營發展到資本經營,最終當企業處于穩定成熟階段時要進行組織結構方面的變革。另一方面,企業經營實踐也要關注不同發展階段的戰略選擇,滯后或超前的方式對企業擴張進程往往起到的是負面作用。