五 亞洲國家和地區保險資金運用監管的啟示

日本、中國香港、中國臺灣這三個國家和地區的保險業發達，保險深度、密度指標在全世界也均名列前茅。在歷史上，日本保險業發生過數次危機，主要是由惡化的宏觀經濟環境和不當的資金運用引起；中國香港和臺灣地區保險業則發展平穩，風險控制合理。目前我國保險業處于發展階段，這些失敗的教訓和成功的經驗都很值得我們學習，尤其以下幾處值得借鑒。

（一）豐富可投資的品種

三個國家和地區保險資金可進行證券、不動產投資及存款、貸款等多種投資，這樣就能使風險可以在不同投資品種間分散，避免單個投資品種配置金額過大引發的系統性風險。

（二）適當放松投資的地域限制

日本與中國臺灣地區境外投資的資金占比較高，在一定程度上提高了保險資金運用的收益率，分散了投資風險。香港地區雖然要求保險公司維持在港的資產達到一定比例，但香港屬于國際金融中心，在香港也能實現資產全球配置。放松投資的地域限制，目的是全球配置保險資產。針對目前國內市場利率降低、股市不穩定、外幣資產少的現狀，應適當放松投資的地域限制，分享全球經濟發展紅利，對沖投資風險。

（三）從現狀出發設置合理的資產投資比例限制

2012年前的日本、中國臺灣、中國香港均實行較為嚴格的投資資產的比例限制，包括特定類資產的比例上限以及單項資產的投資比例。不過它們在各個資產的投資設限并不一致，是根據監管經驗，綜合考慮各類資產風險狀況、經濟環境變化、保險公司風險承受能力等各種因素而設定的。國內保險業同樣也對每項資產設置比例，可在實踐中進行微調，體現監管的導向。

（四）構建專業的監察機構和監管體系

三個國家和地區均有完善的法律法規和專業的監管機構規范并監控保險公司的投資行為，同時，還建立了權威的自律機制和公司內部風險控制體系。如臺灣人壽保險、產物保險商業同業公會理、監事會依據兩部自律規范法規對資產管理進行風險管理，若有不規范的投資行為，即予以懲戒并要求整改。我國也可設立專業風險監管機構，完善一套適合我國國情的保險風險評價和預警系統。一方面，利用現代化的非現場監管手段和保險風險評價及預警系統，對保險公司實行統一和持續的資金運用風險監測，根據監測和分析結果及時發出預警信號，及時實施糾正措施；另一方面，要求保險公司建立標準的風險控制流程并定期向監管部門報告。

[1] 《2013年印度保險深度略高于中國》，中國經濟網，2015年3月11日。