第一節(jié) 布雷頓森林體系概覽

20世紀30年代的大蕭條使各國經濟都遭受了重大損失，以鄰為壑的政策不可避免地觸發(fā)了相互報復的惡性循環(huán)，導致世界經濟的大崩潰。大蕭條讓各國認識到唯有開展合作才有可能使所有國家的境遇都得到改善。一些國家深切體會到，國際經濟的動蕩乃至戰(zhàn)爭的爆發(fā)與混亂的國際經濟秩序之間存在千絲萬縷的聯(lián)系。因此，除了重建各自國內經濟，重建國際經濟秩序也成為戰(zhàn)后經濟修復的一項重要任務。

1944年7月，來自44個國家的代表在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行會議，共商國際合作大計，避免大蕭條再度重演。會議通過了《國際貨幣基金組織協(xié)定》和《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》，確立了新的國際貨幣體系的基本內容。1946年3月，IMF正式成立，以保障國際貨幣體系穩(wěn)定為宗旨，并以此為目的向成員提供短期資金借貸，同時也負責協(xié)調各國匯率制度安排和調整。國際復興開發(fā)銀行即世界銀行于1946年開始辦理業(yè)務，主要負責為成員組織提供長期貸款和投資，滿足它們戰(zhàn)后恢復和發(fā)展經濟的資金需求，最初貸款對象主要是受戰(zhàn)爭影響較大的歐洲國家，后來貸款重點逐漸轉向發(fā)展中國家。《關貿總協(xié)定》于1948年1月1日正式生效，主要職能是敦促各國降低關稅壁壘、商定國際貿易政策的共同準則以及調整各國國際貿易關系。

布雷頓森林會議所確定的戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系被稱為布雷頓森林體系。由于各國之間的經濟往來仍然以商品貿易為主，當時的國際經濟政策協(xié)調主要集中在恢復世界貿易及相關的制度安排上，關注消除影響國際貿易的兩個制度性障礙：一是消除各國之間的貿易壁壘；二是防止各國采取以鄰為壑的匯率政策。以此為目標的《關貿總協(xié)定》的簽訂、IMF和世界銀行的建立，在戰(zhàn)后的國際經濟政策協(xié)調中發(fā)揮了重要作用。

布雷頓森林體系也是現(xiàn)代貨幣史上的一個創(chuàng)舉，確立了以“雙掛鉤”為支柱，以IMF為核心的國際貨幣體系。雙掛鉤即美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，并可按35美元/盎司的官價向美國兌換黃金。布雷頓森林體系的締造者希望通過保持匯率穩(wěn)定來促進國際貿易的發(fā)展。作為維持體系正常運轉的中心機構，IMF擁有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調國際貨幣關系三大職能，同時也為成員之間商議貨幣事務提供平臺。《國際貨幣基金組織協(xié)定》第八條要求各成員實現(xiàn)經常項目下的可兌換，第六條也規(guī)定成員必要時可以對資本流動進行管理甚至管制。第六條旨在限制投機性資本流動，在一定程度上為雙掛鉤提供支撐。可見，資本管制是布雷頓森林體系的基本內容之一，也是核心支柱之一。一旦資本管制失效，雙掛鉤就很難維持。

布雷頓森林體系結束了第二次世界大戰(zhàn)之前國際貨幣體系的混亂格局，為戰(zhàn)后經濟復蘇以及此后將近30年的世界經濟繁榮提供了重要的支撐，這主要得益于以下幾個因素。第一，有嚴格的組織管理機構和明確的宗旨，能保證世界經濟在這一協(xié)調體系下正常運行；第二，協(xié)調范圍較為明確，可以在具體領域對所出現(xiàn)的問題進行調整；第三，制定了一系列國際合作與協(xié)調的規(guī)則，使成員能在世界范圍內更充分地利用各種資源，以解決國際收支方面出現(xiàn)的暫時的非根本性失衡。