核心觀點

中國是個大國，中國經濟是大國經濟，中國必須構建與大國經濟相匹配的大國金融。中國所要構建的大國金融，既要有高效而強大的資源配置能力，又要有良好的風險分散機制，同時還必須是開放的、國際化的，中國所要構建的大國金融，至少具有三個基本元素：一是發達、透明、開放、流動性好的金融市場，特別是具有財務管理功能的資本市場；二是具有市場化創新能力和可以有效滿足客戶多樣化金融需求的，具有全球視野的金融中介或金融機構；三是具有國際影響力，在全球自由流動并具有財富儲備功能的人民幣。在這三個結構性元素中，具有財富管理功能的資本市場發揮核心的、基礎的作用。

作為大國金融基石的中國資本市場，其未來發展的戰略目標一定是國際金融中心。中國所謀求的國際金融中心不是或不主要是貨幣交易與清算中心，也不是貨幣定價中心，而是人民幣計價資產的財富管理中心和交易中心。有種種跡象表明，中國成為新的金融中心，成為全球金融新的增長極，趨勢是必然的。正是基于這樣的戰略目標，擴大開放，提升國際化也就成為了中國資本市場未來改革和政策調整的重點。

中國資本市場在開放與國際化過程中有以下問題是繞不開的，是必須研究的：市場未來發展的戰略目標和功能定位；開放與國際化的路徑選擇和必須具備的條件；如何進行法律體系和市場規則的調整；如何調整上市政策，使市場資產具有成長性；如何提高國際（境外）投資者的投資比例；如何提升中國投資銀行（證券公司）的國際競爭力和市場影響力；如何評估開放和國際化過程中的市場風險；如何加強國際證券市場的監管合作；中國資本市場的發展和國際化會對地緣乃至全球金融中心產生怎樣的競爭以及如何加強協調與合作等等。對這些在資本市場開放與國際化過程中可能遇到的問題，本研究均有所涉及，并提出了自己的理論闡釋和政策建議。