第2章 文獻綜述（上）：新凱恩斯主義菲利普斯曲線的計量經濟估計

2.1 引言

標準的新凱恩斯主義菲利普斯曲線采取如下形式：

其中πt表示通貨膨脹率，表示實際邊際成本對其均衡水平的偏離（參見Roberts（1995）的理論推導）。當實際產出水平高于潛在產出水平時，經濟過熱和生產的瓶頸效應會推動實際邊際成本高于其均衡水平。因此，和產出缺口是成正比的，方程（2—1）表示的菲利普斯曲線也可以由下面的方程（2—2）表示：

實踐中，關于方程（2—2）的計量經濟估計結果十分不理想。κ2的估計值通常是一個負數或者不顯著地異于零。不僅如此，而且Fuhrer和Moore（1995）指出方程（2—2）表示的模型無法解釋通貨膨脹的高度持續性。一些學者（例如Mankiw and Reis, 2002）因此對主流的新凱恩斯主義宏觀經濟模型提出了質疑，并提出了新的理論框架。另外一些學者則認為，在改進的計量經濟方法和實際邊際成本度量的基礎上，方程（2—2）或者它的一個拓展版本可以準確地描述一國的通貨膨脹動態。

一方面，圍繞這一問題的計量經濟方法的改進速度非常之快，在缺乏對這些方法的系統了解的基礎上，很難對爭論各方的結論做出正確的判斷。另一方面，這一爭論的結論對于理論和政策的演進至關重要。因此，本章試圖對近年來關于新凱恩斯主義菲利普斯曲線的計量經濟估計做出一個較全面的綜述，從而為后面進一步的理論和政策研究提供參考。2.2節引入了通貨膨脹的持續性和混合預期的新凱恩斯主義菲利普斯曲線。2.3節討論了對于混合預期的新凱恩斯主義菲利普斯曲線的GMM估計（廣義矩估計）的問題。這些問題主要集中在工具變量的可靠性上，包括工具變量的外生性和弱工具變量問題。2.4節討論了非GMM的估計方法，包括完全信息極大似然法、向量自回歸方法、貝葉斯方法等。2.5節討論了兩個會影響估計結果的重要因素，一是前瞻性預期假定下估計結果對通貨膨脹預測長度的敏感性，二是討論實際邊際成本的度量問題。2.6節討論了估計的結構穩定性問題。2.7節是本章小結。