二、當前價格上漲的新形成機制

上述4大新現(xiàn)象說明中國目前價格上漲的形成機制具有新特點，與傳統(tǒng)通貨膨脹機制相比具有重大的變異。

第一，過剩的流動性導致中國物價和房價上漲，導致中國經(jīng)濟的泡沫化，泡沫化的蔓延改變了傳統(tǒng)貨幣傳遞的機制以及部分緊平衡產(chǎn)品的價格形成機制。

經(jīng)過2009年9.6萬億元、2010年7.9萬億元大規(guī)模信貸的投放，中國目前M2占GDP比重上升至歷史最高點，流動性泛濫，形勢十分嚴峻。在實體經(jīng)濟發(fā)展不足和金融市場不景氣的背景下，充裕的流動性在農(nóng)產(chǎn)品市場和房地產(chǎn)市場尋找出口，直接造成了物價和房價的迅速上升，經(jīng)濟泡沫迅速形成。在價格上漲預期和過剩流動性的雙重作用下，大量實體的資金開始進入投機性活動，并將存在供求缺口的“緊平衡”產(chǎn)品作為炒作的對象，直接導致貨幣釋放的途徑發(fā)生變異，資金炒作左右了現(xiàn)貨和期貨的價格，導致農(nóng)產(chǎn)品和一些投資品偏離正常的價值與供求。

第二，“劉易斯拐點”的到來以及城市生活成本的上漲帶動了低端勞動力工資的持續(xù)上漲，從而導致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的機會成本大幅度上漲，導致低端服務業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。

本次價格上漲除了貨幣驅動的特點，同時還有成本推動的因素。而成本發(fā)生變異有兩個直接誘因：一是“劉易斯拐點”的到來，直接導致低端勞動力市場供求關系出現(xiàn)逆轉，導致低端勞動力市場的工資大幅度上漲。2010年城市勞動力需求供給比是1.01，勞動力需求量首次超過求職人數(shù)，局部地區(qū)“民工荒”現(xiàn)象再次出現(xiàn)，且呈現(xiàn)出從東部沿海地區(qū)向中部和西部地區(qū)擴散的趨勢。同時，2010年前三個季度的農(nóng)村家庭人均工資性收入增速超過了15%，遠高于平均工資增速。各省最低工資標準平均上漲幅度超過20%。二是在房地產(chǎn)價格、房租價格以及其他城市生活成本上漲的作用下，各類用工成本都出現(xiàn)明顯上漲。這樣就形成了低端勞動力工資上漲→農(nóng)業(yè)機會成本上漲→農(nóng)產(chǎn)品價格上漲→城市生活成本上漲→農(nóng)業(yè)機會成本上漲→農(nóng)產(chǎn)品價格上漲……的惡性循環(huán)。

第三，通過預期、游資流動以及經(jīng)常項目等途徑，國際農(nóng)產(chǎn)品、石油等國際大宗商品價格對中國農(nóng)產(chǎn)品和原材料價格的影響加強，輸入型通脹大幅度放量。

國際農(nóng)產(chǎn)品價格對國內價格的影響主要通過期貨市場以及個別貿(mào)易依存度較高的農(nóng)產(chǎn)品來進行傳遞。例如，2010年7月份后，芝加哥商品交易所（CBOT）主力糧食期貨價格一路攀升，受此影響，國內大連、鄭州商品交易所的糧食期貨價格指數(shù)也全面上漲，而國內糧食期貨價格的上漲通過指導作用也帶動了相關商品現(xiàn)貨價格的上升。又例如，大豆由于國際價格上漲直接導致國內油料價格上漲，進而誘發(fā)其他農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。另一方面，國際原材料價格的迅猛上漲對國內農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)生了較強的成本推動壓力，其主要影響途徑為：國際原材料價格上漲→國內資源品價格上漲→國內農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲→農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。

第四，由于部分居民承受通貨膨脹的能力急劇下降，個別事件以及個別人群的價格反映在網(wǎng)絡全球化的作用下產(chǎn)生了強烈的“新聞效應”和“傳染效應”，導致居民價格預期形成機制發(fā)生變異。

一旦經(jīng)濟主體的價格預期形成機制納入“新聞效應”和“傳染效應”，價格預期將出現(xiàn)“閥值效應”，即價格上漲到一定臨界值時就將出現(xiàn)加速度的上漲預期。從而導致民眾對于個別事件和個別商品的價格上漲高度敏感，導致邊際人群的價格感受引起全體民眾的共鳴。這種現(xiàn)象集中體現(xiàn)在：（1）對氣候的高度敏感；（2）對于個別生活品價格上漲特別敏感，而無視其他商品價格的下降；（3）對于官方價格數(shù)據(jù)產(chǎn)生嚴重的不信任；（4）邊際人群，特別是貧困人群的價格感受成為大眾感受，并在媒體的宣傳下不斷放大；（5）各種國際、國內的游資乘機促推價格的上漲，引發(fā)市場恐慌。