一、當前價格上漲的新特點

目前價格持續上漲是各界關注的焦點，但尤其值得注意的是，這輪價格上漲與以往的價格上漲相比，具有新的表現和新的特點。

第一，當前CPI并不很高，但居民對物價的滿意程度卻處于近十年來的最低點。

我國2010年CPI漲幅（3.3%）低于改革開放以來的年平均漲幅（5.4%）；最高月度CPI同比增幅是11月份的5.1%，也低于2007年和2008年的通脹高點。但是，2010年居民物價滿意指數卻處于歷史最低位，其中第四季度物價滿意度降至自1999年第四季度以來的最低值，高達73.9%的被調查居民認為物價“高，難以接受”。因此，物價上漲已經引發了高度的社會關注。

第二，在CPI持續攀升的同時，宏觀經濟的總供給與總需求卻基本處于平衡狀態。

當前通貨膨脹發生的宏觀背景與以往通脹存在顯著不同——2010年實體經濟沒有出現過熱，而價格持續上漲。（1）經濟增長速度平穩。2010年GDP同比增速從14%逐步回落到9.6%，環比增速基本保持在-2%至3%之間。同時，以往價格上漲時常常出現的煤電油運“瓶頸現象”沒有持續出現。（2）剔除食品和能源的核心CPI一直維持在1.5%左右的水平，GDP平減指數基本維持在4%左右，說明絕大多數工業品和服務業產品的供求關系基本平衡。（3）產出缺口不大。2010年產出缺口在2009年的基礎上出現了一定幅度的恢復，已處于常態區間，該參數值為-0.56%，大大小于經濟過熱時的正向產出缺口水平，例如1984年的產出缺口為5.09%，1992年為4%，2007年為0.47%。因此，價格上漲可能難以歸結為傳統的宏觀經濟失衡。

第三，在農業持續7年豐收的同時，農產品價格持續攀升，成為目前價格快速上揚的核心因素。

截至2010年，中國農業連續7年豐收，全年糧食產量54641萬噸，比上年增加1559萬噸，增產2.9%。但是，食品價格上漲了7.2%，其中糧食價格上漲了11.8%。食品價格上漲因素占了總體價格上漲的70%。因此，簡單的供給因素難以從根本上說明農產品價格上漲的原因。

第四，在全球通貨膨脹迅猛抬頭的浪潮下，我國與新興市場國家的CPI同步性明顯增強，通貨膨脹的全球蔓延日益成為主導性的發展趨勢。

自2009年以來，價格持續上揚不是中國特有的現象，而是一個全球性的現象。所有新興市場國家和發展中國家都普遍面臨嚴峻的通脹問題。例如，發展中國家整體的月平均通脹率達到4.45%。其中，“金磚四國”的通貨膨脹尤為嚴重，巴西、印度和俄羅斯的月平均通脹率分別是5.04%、12.1%和6.86%。與此同時，歐元區通貨膨脹在2011年也開始抬頭，達到2.4%，超過了其控制目標。雖然我國的貿易依存度和外匯占款占貨幣發行的比重等指標自2008年以來有所下降，但是，在這種全球價格上漲浪潮的沖擊下，中國與世界通貨膨脹的聯動性大幅度加強。例如，我國CPI與新興市場國家CPI的相關系數由2007年以前的0.38上升到2008—2010年的0.59。這說明通貨膨脹的輸入可能超越了傳統的路徑。簡單的封閉視角難以說明當前及未來的價格上漲的成因。