第2章　作為經濟安全條件的財政金融分析

2.1　財政金融是國家經濟安全條件的重點之一

顧海兵（2007）認為：國家經濟安全的內涵是指，通過加強自身機制的建設，使我國經濟具備抵御外來風險沖擊的能力，以保證我國的經濟在面臨外在因素沖擊時能繼續穩定運行、健康發展。國家經濟安全條件是國家經濟安全的重要組成部分，表現了外生沖擊對我國經濟安全所產生的影響，是一個先導因素。目前國內主流的分析國家經濟安全條件的三個領域分別為財政金融、實體產業以及戰略資源。財政金融之所以是國家經濟安全條件影響的重點因素之一，是由世界經濟當前的發展水平的大背景下，財政金融所扮演的重要角色以及財政金融本身所特有的屬性所決定的。

2.1.1　發展中國家的財政金融領域具有先天的脆弱性

顧海兵等（2011）從系統論的角度分析認為，國家經濟安全是由國家經濟安全的條件外因與國家經濟安全的能力內因組合起來的。財政金融領域由于金融資本流動的重要性、靈活性、廣泛性和脆弱性，其對國家經濟安全條件的影響越來越大。發展中國家的經濟經歷了一定時期的平穩較快發展，實體經濟的融資需求以及金融市場的發展要求形成了資本跨境流動的有效需求。發達國家的經濟虛擬化程度進一步加深，第三產業特別是金融業占到了絕對的比例（注：以美國為例，美國商務部經濟分析局2012年4月26日發布了2011年分行業增加值的初步數據。數據顯示，2011年，美國第一產業增加值1778億美元，第二產業增加值28957億美元，其中工業增加值23754億美元，第三產業增加值120205億美元。三次產業比重為1.2%∶19.2%∶79.6%，其中工業比重為15.7%。合計GDP總額為：150940億美元。），發達國家的資本虛擬化為資本的跨境流動提供了有效供給。全球范圍內的經貿關系的往來日益密切，資本市場開放程度加深，為跨境資本的流動提供了有效的平臺。資本跨境流動的全球形勢已然形成。

然而，對于發展中國家的經濟安全條件而言，資本跨境流動具有顯著的脆弱性。從資本跨境流動的需求端分析，資本對經濟增長的貢獻對于所有國家而言都至關重要，但從發展中國家市場內部來看，微觀經濟主體、中觀資本流動平臺以及宏觀經濟結構對境外資本的風險分散能力依然比較薄弱。（注：請參見第三節的分析。）所以，有效率的資本流動無疑是有益的，但是在發展中國家市場的缺陷仍然較大的前提下，片面地追求局部的資本配置效率可能會放大資本整體運動的成本。從資本跨境流動的供給端分析來看，發達國家本身，由于其金融資本運動的靈活性、投機性以及發達國家近年來不斷暴露出的債務問題，從發達國家流出的資本變異性越來越強。以上兩點資本流動脆弱性的原因要求我們對當前作為國家經濟安全條件的財政金融領域格外重視。

2.1.2　外債——財政金融領域的主要隱患之一

如果說在馬克思所生活的19世紀，資本主義經濟危機主要表現為實體經濟的生產性過剩危機的話，那么當把時間軸拉到20世紀的時候，人們就鮮見直接由實體經濟的供求失衡而爆發出的經濟危機了。對此，在本報告的理解是，在市場分工的深化的過程中，交易效率的提高有效地傳遞了實體經濟的價格信息，而實體經濟中，商品的定價受參與者偏向的影響相對于虛擬經濟而言較弱，故價格系統較為穩定，供求能夠較為有效地受看不見的手的協調。而虛擬經濟中資產定價受人的偏向的影響較強，同時，虛擬經濟的流動性也大大強于實體經濟，故其越來越成為現代經濟危機的主旋律。當代社會，經濟危機的主要形式將從實體經濟危機轉向金融經濟危機，而金融危機幾乎可以和另一個詞畫等號——債務危機。

目前主流文獻根據危機的根源而對金融危機的研究主要分為四大類，包括主權債務危機、銀行危機、通貨膨脹以及匯率危機。從當前市場特征來看，我們在對新興市場經濟體資本流動做的一般分析中發現，私人資本流動已成為國際資本的投資主體，這種私人資本的流動在規模和比例上都在不斷上升，流動速度也不斷加快，不穩定性日益增強。而對私人資本的流入方式而言，亞洲和拉美國家卻各有偏重，亞洲新興市場國家主要靠外國直接投資和銀行貸款方式，而拉美新興市場國家則主要依靠證券投資和外國直接投資方式。因此對于我國而言，外債問題顯然應受關注。同時，銀行危機、通貨膨脹危機則更多與國家經濟安全的能力有關而不是與國家經濟安全條件有關。