不同來源地FDI與珠三角產(chǎn)業(yè)升級的實(shí)證研究
——基于珠三角的面板數(shù)據(jù)分析

黎熙元　陳雄超

摘要

影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的因素是多方面的，引入外商直接投資是其中的重要因素。本文首先闡述了FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)理，然后分析了廣東省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及利用外資的現(xiàn)狀。在不同來源地外資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有不同影響的假設(shè)下，通過構(gòu)造基于珠三角8個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)模型，發(fā)現(xiàn)不管是在第二產(chǎn)業(yè)還是第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，歐美地區(qū)外資的產(chǎn)出彈性都是優(yōu)于港澳臺外資的。而FDI的區(qū)域布局差異深化了珠三角內(nèi)部區(qū)域發(fā)展水平的差異。

關(guān)鍵詞：FDI引進(jìn)質(zhì)量；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；技術(shù)外溢

經(jīng)過30多年的改革開放，珠三角地區(qū)取得了巨大的經(jīng)濟(jì)成就。通過依靠廉價(jià)的生產(chǎn)要素以及獨(dú)特的地理區(qū)位，在以出口為導(dǎo)向的策略下經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)快速的增長。近幾年隨著“民工荒”現(xiàn)象的反復(fù)出現(xiàn)，珠三角低成本制造時(shí)代是否已經(jīng)結(jié)束成為了學(xué)術(shù)界爭論的熱點(diǎn)問題。另一方面，金融危機(jī)以及歐債危機(jī)導(dǎo)致的外部需求低迷，嚴(yán)重沖擊了珠三角地區(qū)的外向型經(jīng)濟(jì)，致使政府以及學(xué)者開始反思這種嚴(yán)重依賴于出口的經(jīng)濟(jì)增長方式是否可以持續(xù)。除此之外，雖然珠三角、東西兩翼以及粵北山區(qū)均經(jīng)歷了快速的增長，但是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的問題越發(fā)嚴(yán)重，表現(xiàn)為東西兩翼以及粵北山區(qū)發(fā)展嚴(yán)重滯后于珠三角地區(qū)，甚至落后于全國平均水平。

在此背景下，廣東提出了“產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)移以及“勞動(dòng)力”轉(zhuǎn)移的雙轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略，一方面促使較為發(fā)達(dá)的珠三角地區(qū)落后產(chǎn)業(yè)向東西兩翼以及粵北轉(zhuǎn)移，以騰出足夠空間實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；另一方面，東西兩翼以及粵北也可以通過承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長。影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的因素是多方面的，其中FDI的引進(jìn)是重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。學(xué)術(shù)界從FDI創(chuàng)造資本供給、促進(jìn)出口以及促進(jìn)東道國技術(shù)進(jìn)步等角度分析了FDI作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的機(jī)理，并認(rèn)為不同質(zhì)量的FDI以及FDI的利用質(zhì)量會(huì)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)產(chǎn)生重要影響。珠三角一直是我國吸引外資的重要地區(qū)，研究和區(qū)分不同類型FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用是具有重要的理論以及實(shí)踐意義的。

一、FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)理研究

（一）相關(guān)理論研究

在理論研究方面，20世紀(jì)60年代美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢納里提出了著名的“雙缺口”模型，該模型認(rèn)為發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中存在結(jié)構(gòu)剛性的問題，其發(fā)展受到了國內(nèi)資本不足的約束，存在儲蓄以及外匯兩大缺口。這就需要通過吸引外資來彌補(bǔ)缺口，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。20世紀(jì)70年代發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫爾希曼在“雙缺口”模型的基礎(chǔ)上提出了“三缺口”模型，認(rèn)為發(fā)展中國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，不僅存在儲蓄和外匯缺口，而且還存在技術(shù)缺口。通過吸引外資可以有效彌補(bǔ)技術(shù)不足的問題。20世紀(jì)70年代中后期，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清結(jié)合本國特色發(fā)展了國際投資理論，認(rèn)為發(fā)達(dá)國家對外直接投資的結(jié)果不僅可以使國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，促進(jìn)本國對外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于東道國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，促進(jìn)東道國勞動(dòng)密集型行業(yè)的發(fā)展。

（二）傳導(dǎo)機(jī)制以及作用機(jī)理研究

在FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)理方面，學(xué)者們做了廣泛的研究。一般可以從外商直接投資帶來的資本供給、技術(shù)溢出效應(yīng)以及加劇東道國市場競爭程度三個(gè)方面進(jìn)行解釋。

（1）資本供給。新古典經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為資本以及技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的源泉。發(fā)展中國家普遍存在有效積累不夠?qū)е峦顿Y不足的情形。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，往往需要大量的固定資本投資，在國內(nèi)有效投資不足的情況下，積極吸引外資成為了重要的途徑。

（2）技術(shù)溢出效應(yīng)。外商直接投資企業(yè)是世界先進(jìn)技術(shù)的主要發(fā)明者以及主要供應(yīng)來源，跨國公司通過對外直接投資內(nèi)部化實(shí)現(xiàn)其技術(shù)轉(zhuǎn)移。這種技術(shù)轉(zhuǎn)讓行為對東道國會(huì)帶來外部經(jīng)濟(jì)，即技術(shù)溢出。技術(shù)溢出效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用可以簡要概括為“外資流入→技術(shù)溢出→吸收創(chuàng)新→產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級”的運(yùn)行機(jī)制。具體來說，F(xiàn)DI可以通過關(guān)聯(lián)效應(yīng)、示范和模仿以及人力資本流動(dòng)等途徑促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

（3）市場競爭效應(yīng)。外商直接投資完善或者加劇市場競爭可以從兩個(gè)角度來看。一是外商直接投資與東道國企業(yè)之間的競爭。由于外資企業(yè)普遍擁有較為先進(jìn)的技術(shù)、管理以及營銷水平，這促使東道國企業(yè)中實(shí)力弱小企業(yè)退出市場。一方面優(yōu)化了東道國的資源配置，另一方面退出的資本有可能進(jìn)入第三產(chǎn)業(yè)，間接優(yōu)化了東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。二是外商直接投資企業(yè)之間的競爭。允許同一行業(yè)不同國家外資的進(jìn)入，一定程度上杜絕了外資在東道國一家獨(dú)大的局面。外資為了獲取市場份額，必須在引入的技術(shù)水平以及管理經(jīng)驗(yàn)上進(jìn)行廣泛的競爭，并通過技術(shù)溢出提升東道國的技術(shù)水平。

二、廣東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢分析

配第-克拉克定理指出，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人均國民收入水平的提高，第一產(chǎn)業(yè)國民收入和勞動(dòng)力的相對比重逐漸下降，第二產(chǎn)業(yè)國民收入和勞動(dòng)力的相對比重上升，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，第三產(chǎn)業(yè)國民收入和勞動(dòng)力的相對比重也開始上升。通過收集2000年至2010年廣東省整體、珠三角地區(qū)、東西兩翼和粵北山區(qū)的三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)廣東整體仍然處于工業(yè)化的后期階段。其中珠三角地區(qū)基本處于后工業(yè)化時(shí)期，而東西兩翼以及粵北山區(qū)則處在工業(yè)化中期階段。

（一）廣東整體處在工業(yè)化后期階段，近幾年演變趨勢放緩

西蒙·庫茲涅茨等人提出了工業(yè)化演進(jìn)的階段理論，該理論認(rèn)為當(dāng)?shù)谝划a(chǎn)業(yè)的比重小于10%，且第二產(chǎn)業(yè)的比重大于第三產(chǎn)業(yè)的比重時(shí)，此階段可以認(rèn)為是工業(yè)化的后期階段。從2000年至2011年廣東省整體的演變趨勢來看，基本契合了工業(yè)化后期階段的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征。

其中第一產(chǎn)業(yè)的比重持續(xù)下降，由2000年的9.18%逐步下降至2011年的5%左右的水平；第二產(chǎn)業(yè)的比重則由2000年的46.5%上升至2011年50%左右的水平；第三產(chǎn)業(yè)比重的演變過程呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性，其比重基本圍繞45%的水平上下波動(dòng)。這在一定程度上反映出第三產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)趨勢不是十分明顯。進(jìn)入2007年后，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變趨勢開始放緩。其具體的演進(jìn)趨勢如圖1所示。

（二）珠三角地區(qū)處于后工業(yè)化時(shí)期，近幾年演進(jìn)呈現(xiàn)出“三二一”的態(tài)勢

西蒙·庫茲涅茨認(rèn)為當(dāng)?shù)谝划a(chǎn)業(yè)的比重小于10%，第二產(chǎn)業(yè)比重上升到最高水平并保持穩(wěn)定或有所下降時(shí)，則可以認(rèn)為該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)入了后工業(yè)化時(shí)期。進(jìn)入2009年，珠三角地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的比重開始超過第一產(chǎn)業(yè)，2011年，第一產(chǎn)業(yè)的比重已經(jīng)下降至2%左右的水平，這基本符合了后工業(yè)化階段的理論預(yù)期。

圖1　2000年至2011年廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)趨勢

資料來源：2001年至2012年的《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》。

值得注意的是，2002年至2006年是第二產(chǎn)業(yè)比重逐步上升、第三產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步下降的時(shí)期。這在一定程度與配第-克拉克的演進(jìn)規(guī)律相互矛盾，但是進(jìn)入2007年以后，第三產(chǎn)業(yè)比重開始逐步回升，第二產(chǎn)業(yè)比重則呈現(xiàn)穩(wěn)步下降的態(tài)勢。這一階段的演進(jìn)趨勢表現(xiàn)出明顯的“三二一”的趨勢。其中部分的原因可能在于2007年國際金融危機(jī)以來的外部需求危機(jī)對珠三角地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起到了“倒逼”的作用。圖2反映了珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)趨勢。

圖2　2000年至2011年珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)趨勢

資料來源：2001年至2012年的《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中珠三角地區(qū)包括深莞惠、珠中江以及廣佛肇9個(gè)城市。

（三）東西兩翼及粵北山區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對落后，處在工業(yè)化的中期階段

2005年之前，該地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)的比重高于20%，且第二產(chǎn)業(yè)的比重高于第三產(chǎn)業(yè)的比重，可以認(rèn)為這一時(shí)期上述地區(qū)仍處在工業(yè)化的初期階段；進(jìn)入2005年以后，第一產(chǎn)業(yè)的比重開始逐步下降，但是第二產(chǎn)業(yè)比重仍處在上升的階段，這基本反映了工業(yè)化中期的階段性特征。總的來說，東西兩翼及粵北山區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)呈現(xiàn)不斷優(yōu)化的趨勢，且整體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對于珠三角地區(qū)來說是比較落后的，如圖3所示。這在一定程度上反映了廣東區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡問題。東西兩翼及粵北山區(qū)亟待通過承接來自珠三角地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

圖3　2005至2011年東西兩翼及粵北山區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)趨勢

資料來源：歷年的《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》，經(jīng)作者計(jì)算而得。

三、廣東省利用外資的現(xiàn)狀以及特點(diǎn)

外商直接投資不僅能為東道國提供必要的資本積累，而且還可通過轉(zhuǎn)移先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)以及技術(shù)的外溢效應(yīng)廣泛地促進(jìn)生產(chǎn)率的提高，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長同時(shí)推動(dòng)?xùn)|道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。從早期珠三角與港澳的區(qū)域分工協(xié)作來看，這一時(shí)期的主要特點(diǎn)是形成了“前店后廠”的垂直分工模式，在“三來一補(bǔ)”的模式下香港大量外資生產(chǎn)制造業(yè)北遷進(jìn)入珠三角地區(qū)，通過提供資金以及技術(shù)，并結(jié)合珠三角廉價(jià)的勞動(dòng)力與土地，使得珠三角地區(qū)煥發(fā)了前所未有的經(jīng)濟(jì)增長活力。近年來，廣東省利用外資的情況，不管是從合同利用外資來看還是從實(shí)際利用外資來看，都呈現(xiàn)出穩(wěn)步快速上升的趨勢。其中珠三角是吸引外資的主要地區(qū)，截至2011年，合同利用外資以及實(shí)際利用外資分別占到了廣東省總額的85%和86%。表1列出了近年來以來廣東省、珠三角地區(qū)利用外資的基本狀況。

表1　廣東歷年利用外資的概況

資料來源：歷年《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》，2004年起利用外資的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，與之前年份的數(shù)據(jù)不可比。

（一）FDI的來源結(jié)構(gòu)

學(xué)術(shù)界對不同來源地FDI對東道國技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響進(jìn)行了廣泛的研究，認(rèn)為不同來源地的外資企業(yè)在管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)水平、能源消耗上存在著較大的差異，并通過技術(shù)外溢在行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。目前得到學(xué)者普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)是，來自于港澳臺的外資對中國大陸的投資模式是“出口導(dǎo)向型”的，看中的是中國大陸廉價(jià)的生產(chǎn)要素，偏向于加工貿(mào)易方面的投資，因此中國大陸在產(chǎn)業(yè)鏈中處于附加價(jià)值少的組裝環(huán)節(jié)，產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)并不由中國大陸企業(yè)所掌握。而來自于歐美以及日本的外資通常擁有先進(jìn)的技術(shù)水平以及管理經(jīng)驗(yàn)，多投資于中國的第三產(chǎn)業(yè)以及第二產(chǎn)業(yè)中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用是優(yōu)于港澳臺外資的。

一直以來港澳臺都是廣東省最重要的外資來源，其占外資總來源的比重由2005年的42%上升至2011年的65%；來自于歐美以及日本的外資雖然呈現(xiàn)穩(wěn)步增加的趨勢，但是其增加的幅度明顯弱于港澳臺資本，其比重在2005年至2008年期間經(jīng)歷小幅下降后趨向于平緩，比重基本維持在8%左右的水平。總體來說，以港澳臺外資為主體的外資結(jié)構(gòu)說明廣東省引入FDI的質(zhì)量整體上不是很高。表2和圖4是近年來廣東省不同來源外資的基本情況。

表2　廣東省不同來源地的外資水平

資料來源：歷年《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》，部分?jǐn)?shù)據(jù)經(jīng)作者計(jì)算而得。

圖4　廣東省不同來源地外資比重的演變趨勢

資料來源：同表2。

（二）FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)

FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指的是FDI在不同產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的分布。通過分析FDI在廣東省三大產(chǎn)業(yè)中的分布可以發(fā)現(xiàn)，第一產(chǎn)業(yè)利用FDI的比重最低。截至2011年，第一產(chǎn)業(yè)利用FDI的比重不足1%；第二產(chǎn)業(yè)利用FDI占據(jù)了主導(dǎo)位置，但是其比重呈現(xiàn)逐步下降的趨勢；第三產(chǎn)業(yè)利用FDI的比重逐漸增大，其增加的速度也是三次產(chǎn)業(yè)中最快的，2011年已接近40%的水平（見表3）。

表3　FDI在三大產(chǎn)業(yè)中的分布情況

注：第一產(chǎn)業(yè)主要包括農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、煤氣和水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)。

資料來源：歷年《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》。

如表3所示，如果外商直接投資更能夠較大限度地反映產(chǎn)值的變化的話，F(xiàn)DI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布特點(diǎn)基本符合配第-克拉克產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的方向，即與“三二一”的產(chǎn)業(yè)調(diào)整格局相適應(yīng)。但是第三產(chǎn)業(yè)FDI的比重偏低制約了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度，第一產(chǎn)業(yè)的FDI比重嚴(yán)重偏低一定程度上制約了三大產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（三）FDI在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分布特點(diǎn)

1.第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的FDI結(jié)構(gòu)

在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，不難發(fā)現(xiàn)FDI主要集中于制造業(yè)部門。如表4所示，2005年至2011年期間，制造業(yè)部門吸引外商直接投資占整個(gè)工業(yè)的平均比重維持在95%左右。一般認(rèn)為，制造業(yè)部門中的服裝、鞋類、電子元件、塑料制品、皮革等屬于勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)，對優(yōu)化工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的作用較小；而微電子、通信設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸、制藥、化工等行業(yè)屬于資金密集或者技術(shù)密集型，對優(yōu)化工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的作用明顯。截至2011年，從廣東外商直接投資企業(yè)出口的產(chǎn)品類型以及金額來看，F(xiàn)DI中勞動(dòng)力密集型行業(yè)的比重大大超過了資金以及技術(shù)密集型行業(yè)。初步計(jì)算，F(xiàn)DI中勞動(dòng)力密集型行業(yè)的出口額為2163.28億美元，資金以及技術(shù)密集型行業(yè)的出口金額為1074.36億美元。其主要的原因在于來源于港澳臺的外資占據(jù)了主導(dǎo)地位，且投資的行業(yè)主要集中于勞動(dòng)力密集型行業(yè)。而勞動(dòng)力密集型行業(yè)的技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)效益較低。優(yōu)化工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以從削減來自港澳臺的FDI、增加來自歐美發(fā)達(dá)國家的FDI份額方面入手。

另一方面，值得注意的是，工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)中的電力、煤氣和水的生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)的FDI比重偏低，截至2011年其比重不足4%。由于該行業(yè)是關(guān)系國計(jì)民生、對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起支撐作用的行業(yè)，適當(dāng)增加其FDI的份額是較為合理的。

表4　FDI在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分布結(jié)構(gòu)

資料來源：歷年《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2.第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的FDI結(jié)構(gòu)

從2009年至2011年的情況來看，第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部大部分行業(yè)吸納FDI的總額呈現(xiàn)不斷增加的趨勢，其中房地產(chǎn)業(yè)，水利環(huán)境及公共設(shè)施，教育，文化、體育娛樂的FDI出現(xiàn)了下降。房地產(chǎn)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)是吸納FDI比重最大的五個(gè)行業(yè)，2011年房地產(chǎn)和批發(fā)零售吸收的FDI比重分別占到了33.61%和24.8%，將近整個(gè)第三產(chǎn)業(yè)的60%（見表5）。

表5　FDI在第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分布結(jié)構(gòu)

注：第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部可以可分為傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，其中交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)等屬于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的范疇；金融業(yè)、信息傳輸、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)等屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)范疇。

資料來源：歷年的《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》。

從傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的角度來看，以科學(xué)研究及技術(shù)服務(wù)、文化體育娛樂、社會(huì)保障及社會(huì)福利、金融業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)吸納FDI的能力相對較弱，僅占總額的9.42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于以批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)為代表的傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)。總的來說，F(xiàn)DI企業(yè)投資多傾向于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)，其比重達(dá)到60.95%。這樣的投資結(jié)構(gòu)不利于第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的多元化以及協(xié)調(diào)發(fā)展。

四、實(shí)證研究

（一）模型的設(shè)定

為了考察不同來源地的外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級的影響，可以通過估計(jì)不同來源地FDI對三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出彈性來進(jìn)行分析。當(dāng)前珠三角地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處在后工業(yè)化階段，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)其本質(zhì)在于降低第二產(chǎn)業(yè)的比重，逐步增加第三產(chǎn)業(yè)的比重。驗(yàn)證比較不同來源地FDI對第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加的貢獻(xiàn)，可為珠三角地區(qū)吸納外資提供理論支持。基于前文的理論分析，本文嘗試構(gòu)造如下的線性面板數(shù)據(jù)模型：

其中，下標(biāo)i和t分別代表城市以及年度。被解釋變量是城市的地區(qū)生產(chǎn)總值的對數(shù)形式；為了考察外商直接投資對三次產(chǎn)業(yè)各自的影響，城市的第二以及第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的對數(shù)形式也將作為被解釋變量。在解釋變量中，F(xiàn)DI是核心的解釋變量，依次代表不同來源地的外商直接投資。EX代表的是城市的年度對外出口額。不管是比較優(yōu)勢理論還是要稟賦理論均認(rèn)為一個(gè)國家的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著高度的相關(guān)性。國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行的大量的實(shí)證工作也基本驗(yàn)證了這一點(diǎn)。在這里，本文將出口EX作為一個(gè)控制變量放入模型當(dāng)中。此外，ηi、τt和vit分別代表城市特定效應(yīng)、年度時(shí)間效應(yīng)以及隨機(jī)干擾項(xiàng)。β1和β2分別代表FDI和EX的產(chǎn)出彈性，其估計(jì)系數(shù)的符號應(yīng)該為正。

（二）數(shù)據(jù)的選取與說明

本文選取了珠三角城市群中8個(gè)城市2006年至2010年的數(shù)據(jù)為研究樣本，這些城市分別為廣州、深圳、珠海、中山、惠州、江門、東莞、肇慶。模型中的變量均采取了對數(shù)形式，這樣的好處在于可消除異方差以及模型形式誤設(shè)的影響。

另外，F(xiàn)DI采用城市每年實(shí)際利用外資的指標(biāo)來表示，在如何度量不同來源地FDI的問題上，本文在借鑒理論以及已有實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，將FDI來源分為兩種。一種是以港澳臺為代表的外資，另一種是以歐美日等發(fā)達(dá)國家為代表的外資。作者在搜集以及處理數(shù)據(jù)的過程中，發(fā)現(xiàn)城市實(shí)際利用外資中的港澳臺部分是易得的，但是歐洲地區(qū)存在眾多國家對珠三角進(jìn)行投資，其計(jì)算工作繁雜。故本文將城市實(shí)際利用外資的總額扣除港澳臺部分后剩下的部分作為估算歐美日發(fā)達(dá)地區(qū)外資的指標(biāo)。由于珠三角地區(qū)外資中不發(fā)達(dá)國家的部分較少，這樣的處理方法應(yīng)較為可取。表6給出了主要變量的說明以及描述性統(tǒng)計(jì)，不難發(fā)現(xiàn)珠三角地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的增長速度快于第二產(chǎn)業(yè)。在吸引外資方面，來源于港澳臺外資的年均增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐美日發(fā)達(dá)地區(qū)。其中來源于發(fā)達(dá)地區(qū)的實(shí)際利用外資的年均增長率只有0.04%。

表6　相關(guān)變量的說明以及描述性統(tǒng)計(jì)

資料來源：各城市歷年的統(tǒng)計(jì)年鑒，不同來源地FDI經(jīng)作者計(jì)算而得。

（三）實(shí)證分析

1.地區(qū)生產(chǎn)總值與外國直接投資

回歸結(jié)果見表7。模型1、2、3分別表示ln（GDP）對ln（FDI）、ln（FDI_ONE）、ln（FDI_TWO）進(jìn)行回歸。不難發(fā)現(xiàn)，所有的自變量對因變量均具有顯著的正向影響。總體R2較高，說明三個(gè)模型的擬合程度良好。其中FDI_ONE和FDI_TWO的產(chǎn)出彈性分別為0.2447和0.7244，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面，來自于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)的投資是優(yōu)于港澳臺的。

表7　FDI對地區(qū)生產(chǎn)總值的影響

注：*、**和***分別代表10%、5%和1%的顯著性水平。估計(jì)系數(shù)下方括號內(nèi)表示的是標(biāo)準(zhǔn)誤，Hausman Test括號內(nèi)給出的是P值，當(dāng)P值大于0.1時(shí)采用隨機(jī)效應(yīng)，否則采取固定效應(yīng)。

一般來講，歐美發(fā)達(dá)地區(qū)的外資企業(yè)通常具有更高的經(jīng)濟(jì)效益，反映在成本費(fèi)用利用率、全員生產(chǎn)率以及資產(chǎn)利稅方面。另外，歐美外資企業(yè)規(guī)模相對較大且資本密集度高，潛在的技術(shù)溢出效應(yīng)也更大，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)更明顯（付元海，2011）。

廣東一直奉行以出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，對外出口對三次產(chǎn)業(yè)具有顯著的增長作用。其符號為正符合理論預(yù)期。

2.第二產(chǎn)業(yè)增長與外商直接投資

將表8中的模型2與表7中模型2相比，可發(fā)現(xiàn)來自于港澳臺的外資對第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出彈性為0.2556，略微高于其對整個(gè)地區(qū)生產(chǎn)總值的彈性0.2447，這與港澳臺外資主要集中于三次產(chǎn)業(yè)中的工業(yè)部門有關(guān)。對于這類型外資，投資于傳統(tǒng)的制造業(yè)或許比投資新型工業(yè)或者第三產(chǎn)業(yè)更能發(fā)揮其優(yōu)勢。而表9中歐美發(fā)達(dá)國家外資的產(chǎn)出彈性明顯低于表8中相應(yīng)的彈性。這與發(fā)達(dá)國家外資主要集中第三產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)，一定程度上可以反映投資于第二產(chǎn)業(yè)的歐美外資拉低了歐美整體外資的產(chǎn)出彈性。

表8　FDI對第二產(chǎn)業(yè)增長的影響

注：同表7。

另一方面，值得注意的是，歐美外資在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)彈性為0.4768，也是明顯高于港澳臺外資的。這與歐美外資普遍擁有較高的技術(shù)、管理水平有關(guān)。那么從促進(jìn)第二產(chǎn)業(yè)增長、促進(jìn)就業(yè)的角度來說，似乎歐美外資也是好于港澳臺外資的。積極引導(dǎo)發(fā)達(dá)國家外資進(jìn)入珠三角的制造業(yè)對優(yōu)化第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)具有現(xiàn)實(shí)意義。但是現(xiàn)實(shí)中歐美發(fā)達(dá)國家資本往往出于追逐利益的角度，大多傾向于投資第三產(chǎn)業(yè)。

盡管港澳臺資本的產(chǎn)出彈性較小且多集中在勞動(dòng)力密集型的制造業(yè)，但是在現(xiàn)階段，不管是從就業(yè)貢獻(xiàn)還是出口貢獻(xiàn)方面來講，港澳臺的貢獻(xiàn)還是很大的。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級固然需要削減第二產(chǎn)業(yè)的比重，但是在調(diào)整的過程中，應(yīng)當(dāng)警惕“產(chǎn)業(yè)空心化”的陷阱。

3.第三產(chǎn)業(yè)增長與對外直接投資

在第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，來自于歐美地區(qū)外資的產(chǎn)出彈性依然大于港澳臺外資，達(dá)到了0.9217（見表9），意味著該類型的外資增長1%，將導(dǎo)致第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加0.9217%。不難發(fā)現(xiàn)，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于表7和表8中歐美外資的產(chǎn)出彈性的，說明發(fā)達(dá)地區(qū)的外資對第三產(chǎn)業(yè)增長具有最明顯的促進(jìn)作用。這為不管是促進(jìn)珠三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級還是優(yōu)化第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)提供了吸引外資的原則與指導(dǎo)。

另一方面，來自港澳臺的外資對第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出彈性也是高于第二產(chǎn)業(yè)的，說明當(dāng)前珠三角地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率高于第二產(chǎn)業(yè)。這在一定程度上為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)自發(fā)演進(jìn)提供了必要的市場利潤信號，與配第-克拉克的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)自發(fā)演進(jìn)規(guī)律是耦合的。

表9　FDI對第三產(chǎn)業(yè)增長的影響

注：同表7。

五、結(jié)論

前文已經(jīng)提到，港澳臺的外資對中國大陸的投資模式是“出口導(dǎo)向型”的，看中的是中國大陸廉價(jià)的生產(chǎn)要素，偏向于加工貿(mào)易方面的投資，因此中國大陸在產(chǎn)業(yè)鏈中處于附加價(jià)值少的組裝環(huán)節(jié)，產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)并不由中國大陸企業(yè)所掌握。而來自于歐美以及日本的外資通常擁有先進(jìn)的技術(shù)水平以及管理經(jīng)驗(yàn)，多投資于中國的第三產(chǎn)業(yè)以及第二產(chǎn)業(yè)中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間能夠產(chǎn)生更為廣泛的技術(shù)溢出效應(yīng)，故其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用是優(yōu)于港澳臺外資的。

在實(shí)證研究部分，不難發(fā)現(xiàn)在促進(jìn)第二產(chǎn)業(yè)增長、促進(jìn)就業(yè)方面，港澳臺外資是劣于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)外資的，但是現(xiàn)階段第二產(chǎn)業(yè)在出口貢獻(xiàn)以及就業(yè)貢獻(xiàn)方面的作用依然很大，保持港澳臺外資的穩(wěn)定增長具有現(xiàn)實(shí)意義。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的角度來講，在促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)增長方面，來自于歐美發(fā)達(dá)國家的外資發(fā)揮的作用則更大。當(dāng)前，廣東FDI的來源結(jié)構(gòu)中超過60％來自于港澳臺，且仍處在不斷上升的階段，這樣的來源結(jié)構(gòu)是不利于第三產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化的。

當(dāng)前廣東利用外資主要還是集中在第二產(chǎn)業(yè)，其比重達(dá)到了60％，第三產(chǎn)業(yè)的FDI比重仍然偏低，第一產(chǎn)業(yè)利用FDI的比重甚至不足1％；在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，F(xiàn)DI主要分布在制造業(yè)，其中勞動(dòng)力密集型行業(yè)占據(jù)了較大的份額；在第三產(chǎn)的內(nèi)部，F(xiàn)DI主要集中在房地產(chǎn)以及一些傳統(tǒng)服務(wù)性行業(yè)，以科學(xué)研究及技術(shù)服務(wù)、文化體育娛樂、社會(huì)保障及社會(huì)福利、金融業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)吸納FDI的能力相對較弱。當(dāng)前FDI 進(jìn)入中國服務(wù)市場有許多制度壁壘，即使在CEPA框架下港澳資本投資中國大陸服務(wù)業(yè)也面臨著許多困難，發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在廣東已經(jīng)提出多年，但在利用外資方面的進(jìn)展實(shí)際上不大。

當(dāng)前，廣東省珠三角地區(qū)與東西兩翼及粵北山區(qū)存在較大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀來看，珠三角遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于后者。總的來說，東西兩翼及粵北山區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對落后，處在工業(yè)化的中期階段。另一方面，F(xiàn)DI引進(jìn)的區(qū)域不均衡進(jìn)一步惡化了這種區(qū)域差距。