四、中國消費品市場價格走勢分析

縱觀2012年的消費品市場的價格走勢，居民消費價格(CPI)比2011年同比上漲2.6%，其中，城市上漲2.7%，農村上漲2.5%。受國內外內需疲軟、食品價格結構性上漲等因素的影響，全年CPI成下行趨勢且保持在較低水平。受2011年影響，2012年年初CPI增幅依然較大，但上半年整體呈下降趨勢，下半年CPI漲幅較為平穩，圍繞在2%水平左右，10月份達到全年最低漲幅1.7%。從季度上看，2012年前兩季度CPI漲幅始終以較快速度下降，后兩季度的漲幅較為平緩：第一季度CPI上漲3.8%，第二季度CPI上漲2.9%，第三季度上漲1.9%，第四季度上漲1.9%。總的來看，2012年CPI走勢為向右下方傾斜且尾部略翹的曲線，整體水平高于2011年2.7個百分點。

2012年《政府工作報告》提出了“居民消費價格總水平漲幅控制在4%左右”的調控目標，根據統計數據顯示，2012年調控物價的任務已超額完成，全年物價水平相對穩定。

縱觀2012年消費品市場的價格走勢，表現出如下特點：

第一，從總體上看，2012年消費品市場價格略有增長，但漲幅較小，雖年初漲幅較大，但隨后CPI漲幅逐月收緊，且多數月份漲幅較小并維持在2%左右的水平。

如圖1—23和圖1—24所示，2010年1月以來CPI漲幅逐月表現為倒“V”字形曲線，即呈現先逐月上升后轉為逐月降低的態勢。2011年7月前六個月CPI逐月上漲，平均漲幅為4.0%；2011年7月以來CPI漲幅一路走低，自2012年7月開始維持在2%左右的水平，并在2012年10月達到1.7%的最低水平。2012年雖在年初的時候延續了2011年的高位水平，但后期一路下降，致使2012年全年CPI漲幅維持在1%~4%的低位區間震蕩。

圖1—23 2010—2012年CPI漲跌幅月度走勢

2012年1月CPI指數為104.5，同比上漲4.5%，年初CPI漲幅處于高位。隨后，在2月份CPI漲幅下降1.3個百分點，降至3.2%水平，3月份則出現短暫的回升，上漲0.4個百分點；第二季度CPI漲幅呈連續下降趨勢，并在6月份降至2.2%的水平；進入第三季度后，CPI漲幅保持在2%的水平下；受前三個季度CPI漲幅連續下跌的趨勢影響，10月份CPI漲幅跌至全年最低點，但10月后，受冬季蔬菜等食品價格結構性上漲因素影響，CPI漲幅出現上揚趨勢，約有0.3個百分點的回升。總的來說，CPI指數全年增長2.7%，呈現“逐月下降、略有上翹”的走勢。

圖1—24 2011—2012年CPI月度漲跌幅對比

2012年CPI走勢具體來看可以分成“先大幅回落，后趨于平穩”兩個階段。

第一階段，2012年第一季度，由于2011年CPI漲幅保持在5.4%的高位水平，加上食品類CPI漲幅超過10%，拉動1月份以4.5%的較大漲幅開局，2月份CPI指數大幅降低，受天氣及交通因素影響，蔬菜及水產品價格水平全線飄紅，導致3月CPI呈現小幅上漲的趨勢。第二季度，春夏季氣溫回升果蔬價格壓力放松，CPI漲幅逐月下降。第三季度，CPI指數維持在102以下的較低水平。2012年第四季度，國家調控物價的成果顯現，10月份CPI指數創33月新低，后受季節因素影響，11月CPI漲幅上揚至2.0%的水平。縱觀全年CPI，漲幅雖然逐月收窄，但食品類價格10%左右較大幅度的上漲仍然是造成CPI出現短期上揚波動的重要因素，同時煙酒及衣著類CPI漲幅與整體CPI漲幅基本持平。

縱觀2011年全國31個省(市、區)CPI指標，均超過標準值100，呈現正增長。如表1—13所示，全國增幅最大的是新疆維吾爾自治區和西藏自治區，同比增幅為3.7%，增幅最小的是寧夏回族自治區，增幅為1.8%，31個省(市、區)平均增幅為2.6%。全國所有省份均達到了政府年初設定的增幅4%的控制目標。可見，2012年物價相對平穩，國家及各地區政府平抑物價、控制通貨膨脹的舉措效果顯著，普遍性的、增幅較小的價格上漲是2012年全國各省份價格走勢的綜合體現。

表1—13全國31省(市、區)CPI指數一覽表

續前表

第二，從城鄉結構看，如圖1—25所示，2012年顛覆了2011年農村居民消費價格指數高于城市居民消費價格指數的運行特點，除年初1月份以外，每月均為城鎮CPI略高于農村CPI。

2011年城鄉CPI均為正增長，城市居民消費價格指數漲幅為2.7%，農村居民消費價格指數漲幅為2.5%。2012年第一季度，城鄉CPI均處于穩定上漲態勢，漲幅均為3.8%，第二、三季度以來，由于國內外需求相對疲軟、經濟下行、宏觀調控力度加大等因素影響，城鄉CPI均呈現大幅下降的態勢，農村CPI降幅尤為明顯，增幅降至1.7%。第四季度，受季節性蔬菜供給等因素影響，城鄉CPI漲幅略有攀升。此外，2012年與2011年相比，城鄉之間的CPI水平差距逐漸縮小，且自2月以來，農村CPI水平持續低于城市，這表明政府在面對城鄉差異擴大反彈的情況下采取了有效的措施，在控制城鄉價格水平攀升的同時，縮小了城鄉價格水平差異。

圖1—25 2012年城鄉CPI月度漲幅對比圖

第三，從地域結構上來看，東部地區、中部地區、西部地區的CPI漲幅均大幅回落，這共同推動了全國CPI在2012年漲幅回落并穩定在較低水平。

如圖1—26所示，上述三大區域CPI漲幅趨勢與全國水平基本同步，最低值均出現在2012年7月，分別為1.8%、1.6%、1.9%，相對2011年，CPI漲幅的區域差異得到縮小。總體上看，上述三大區域CPI上漲趨勢基本同全國CPI上漲趨勢一致，其中西部地區在多數月份成為全國CPI漲幅的主要貢獻力量，但其漲幅較其他兩個地區差別不大，中東部地區相對而言，成為了遏制全國CPI指數上漲的因素，2012年東部、中部、西部CPI平均漲幅為2.6%、2.6%、2.7%。

圖1—26 2011—2012年全國三大地區CPI指數對比

如圖1—27所示，具體到全國七大地區，西北、東北、華南、華北地區價格走勢位于各地區前列，有效推動了全國價格水平上漲。市場化程度高的華東地區的CPI走勢平穩，且漲幅最低，它與華中地區、西南地區一道，成為遏制全國價格水平過快增長的主要因素。

圖1—27 2012年全國七大地區CPI指數對比

第四，從消費品結構上來看，2012年我國食品、居住、醫療等大部分商品的居民消費價格指數都保持全年正增長的趨勢。

如圖1—28所示，八大類商品中，食品商品價格漲幅最大，2012年全年5個月漲幅超過6%，更是在年初1月份達到10.5%的水平，全年平均漲幅為4.8%，成為2012年拉動居民消費價格上漲最主要的因素。前兩個季度煙酒及用品、衣著類價格漲幅均在3%左右，全年平均漲幅分別為2.9%、3.1%，成為支撐全年CPI上漲的主要力量。居住類價格全年漲幅為2.1%，圍繞2%水平上下小幅波動，家庭設備用品和服務類、醫療保健及個人用品全年漲幅分別為1.9%、2.0%，全年保持低位波動。交通通信類、娛樂教育文化類漲幅均低于1%，成為遏制居民消費價格上揚的結構性阻力。

由此可見，一方面，政府在2012年度實行的有關調控物價的措施起到了較好的效果，對食品類和居住類價格的調控效果尤為明顯；另一方面，控制食品類價格、煙酒及用品以及衣著類用品成為控制CPI上漲幅度、平抑物價新的突破方向。

圖1—28 2012年八大消費品對比

分析上述價格走勢特點，進而展望未來價格趨勢，需要對我國經濟體系和價格機制運作情況進行分解，并結合國際環境展開分析。根據分析，2012年推動CPI上漲的因素較往年有所減少，拉動CPI走低因素較往年增多。

(一)遏制價格上漲的阻力因素

2012年，遏制CPI上漲的因素強勁，拉動CPI上漲的因素相對有限，在消費需求與投資需求增長乏力、政府大力調控物價的影響下，CPI漲幅不斷下降且長時間保持低位運行。

1.糧食增產增收成為緩解CPI上漲壓力的供給因素

從消費品結構來看，糧食作為衡量物價水平的重要產品，其連續九年增產增收的狀況成為了遏制價格上漲的一個重要的供給因素。

截至2012年，中國糧食產量實現了連續九年的增產增收，糧食產量的穩定增加減緩了CPI持續上漲的壓力。根據全國31個省(市、區)抽樣調查和全面統計，2012年全國糧食播種面積111 267千公頃，比2011年擴大了694千公頃，增長了0.6%；全國糧食單位面積產量5 299公斤/公頃，比2011年增加了133公斤/公頃，提高了2.6%；糧食總產量為58 957萬噸，比2011年增加了1 836萬噸，增產了3.2%，實現了半個世紀以來首次連續九年增產，產量遠遠超出《國家糧食安全中長期規劃綱要》確定的2020年糧食產量54 000萬噸的規劃目標。

2012年糧食生產毫不放松，實現了夏糧、早稻、秋糧生產季季增產：全國夏糧總產量12 995萬噸，比2011年增產356萬噸，增長2.8%；早稻總產量3 329萬噸，比2011年增產53.6萬噸，增長1.6%；秋糧總產量42 633萬噸，比2011年增產1 415萬噸，增長3.4%。從糧食產區上看，2012年全國13個糧食主產省(區)糧食總產量達到44 609.8萬噸，比2011年增產1 187.8萬噸，增長2.7%，占全國總增產量的64.7%。糧食主產區的穩產增產作用得到進一步發揮，占全國糧食總產量的比重上升到76%。東北及內蒙古地區增產較多，其他主產區生產保持穩定。東北及內蒙古四省(區)共增產糧食538.8萬噸，增產量占全國總增產量的29.3%。其中黑龍江增產190.8萬噸，增長3.43%，吉林增產172萬噸，增長5.4%，遼寧增產35萬噸，增長1.7%，內蒙古增產141萬噸，增長5.9%。值得注意的是，安徽增產153.6萬噸，增長4.9%，成為除東北三省及內蒙古外，增產量及增幅最大的省份。從單產量上看，2012年，全國糧食單產達到5 299公斤/公頃，比2011年提高了133公斤/公頃，提高幅度達2.6%。全國因單產提高增產糧食1 478萬噸，對增產的貢獻率達到79.9%。從三大糧食作物看，2012年全國玉米產量為20 812萬噸，增產1 534萬噸；稻谷產量20 429萬噸；小麥產量12 058萬噸。玉米產量超過稻谷產量383萬噸，成為我國第一大糧食作物品種。從播種面積看，2012年，全國糧食播種面積111 267千公頃，比2011年增加694千公頃，增長0.6%。因播種面積增加增產糧食358萬噸。

由于2012年糧食全面增產增收，良好的供給有效減緩了CPI上漲的壓力。在2012年，糧食CPI上漲幅度(4%)低出食品類上漲幅度約0.8個百分點，全年CPI漲幅維持相對較低的水平，充足的供給一定程度上有效地遏制了CPI的增長。

2.國際貿易保護主義、各色“貿易壁壘”成為遏制物價上漲的輸入性因素

金融危機過后，全球貿易保護主義抬頭，加上近年來我國外貿依存度一直保持在50%以上，產品出口受阻，對于我國實體經濟來講是一個十分沉重的打擊。無法獲得進入國際市場的產品轉而“內銷”后，又給我國國內消費品市場的供給帶來巨大沖擊，造成國內產能過剩，部分細分市場出現供過于求的場面。就統計結果來看，根據歐盟食品和飼料快速預警系統(RASFF)公布的數據，2012年上半年，我國共有263批食品遭其通報。其中警告通報16批，信息通報83批，禁止入境通報161批。受阻產品主要是食品、食品接觸器具等。這種現實也充分說明了我國產品出口難度日益增大，因出口不暢導致的產能過剩也出現了同方向的增長。2012年，在國際貿易保護主義以及我國多年累積的高外貿依存度的共同作用下，物價難以出現大幅上漲，產品出口不暢成為遏制物價水平上漲的輸入性因素。

3．保障流通成為增加供給、平抑物價的政策因素

流通環節是影響商品供給數量的重要領域，進而影響居民消費價格的波動。保障流通環節暢通是增加供給、平抑價格的重要政策因素。2012年來，國家出臺了一系列措施保障市場流通順暢和價格穩定，從強化“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制到加強蔬菜生產基地建設等多個方面，進一步保障了市場供應和價格基本穩定。2012年6月20日，商務部在成都召開全國肉類蔬菜流通追溯體系建設試點工作會議，研究部署肉菜流通追溯體系的建設，在保障肉菜數量和質量上提供支持。另外，2012年9月27日，財政部和國家稅務總局聯合發布通知，自2012年10月1日起，免征部分鮮活肉蛋產品流通環節增值稅。

2012年6月起，肉禽及其制品CPI連續七個月為負，蛋類CPI指數在1月至8月均表現為負數，這充分體現出流通環節的優化措施逐步發力并取得了較好的效果。

4．人民幣持續升值是居民消費價格下降的貨幣因素

從理論角度講，人民幣升值可以在一定程度上提高我國出口商品價格，降低出口增速，減少貿易順差和外匯占款，降低貨幣供應增速，從而可以對CPI上漲起到一定抑制作用，實現抑制CPI上漲和糾正外貿失衡兩個政策目標。如圖1—29所示，相比2011年人民幣兌美元匯率一路走高，2012年人民幣對美元走勢基本穩定在6.3~6.35的水平，呈現略有升值跡象。自2012年年初匯率破6.31后，人民幣匯率連續6個月穩定在這一水平，第三季度出現小幅貶值，但受國際熱錢及美國QE4等因素影響，人民幣在第四季度再度出現升值跡象，但升值幅度不大。人民幣對美元全年增值幅度約3%，更是在2012年11月達到6.28的歷史新高。因此，2012年人民幣的小幅升值成為遏制CPI過快增長的貨幣因素。

圖1—29 2011、2012年人民幣匯率月度對比

5．大宗商品價格下跌成為抑制居民消費價格上漲的市場因素

上下游價格聯動機制使得上游生產資料價格下降的影響力被傳導到消費層面。由于國際大宗商品價格下跌和買方市場的作用，生產企業生產成本降低，這樣一來，工業品出廠價格指數(PPI)一直被控制在生產資料購進價格指數之下，原材料價格的下跌遏制了消費品市場價格的上揚。

如圖1—30所示，2012年工業品出廠價格指數第一季度一直處于原材料、燃料、動力購進價格指數之下，進入第二季度后，工業品出廠價格指數始終位于原材料、燃料、動力購進價格指數之上，但兩者漲幅在全年的絕大多數月份均為負，說明工業品出廠價格及原材料、燃料、動力購進價格全年都處于下跌狀態。全年二者的波動趨勢均呈現“先大幅下跌，后略有回升”的特點。由于國際大宗商品價格在8月降幅達到頂峰，二者的差距也在8月達到最大，差距為0.63。同時，二者的差距在后幾個月穩定在0.6左右。

圖1—30 2012年PPI，原材料、燃料、動力購進價格指數對比圖

(二)導致價格上揚的動力因素

2012年，能夠促使消費品市場價格上揚的因素較往年比十分有限，具體動力因素如下。

1.國內外需求穩步增長是拉動CPI平穩上漲的需求因素

需求增加是拉高居民消費價格的主導因素之一。2012年延續了2011年需求增長的態勢，具體體現為國內外需求的同時擴張。

從國外需求來看，2012年出口總額為19 699億美元，同比增長6.9%。各類商品出口總額雖有不同程度增長，但漲幅均不大，更有多類商品的出口額出現負增長，這成為我國外部需求的增長幅度較2011年水平出現收縮的重要原因。從對外貿易方式來看，2012年我國保稅區倉儲轉口貨物出口額大幅上升，增幅達到了86%,體現了中國保稅區物流倉儲功能的大大提升，保稅區功能開發提升到了新的水平。

從國內需求來看，2012年，城鎮固定資產投資額為37萬億元，比2011年同期增長了24%；2012年社會消費品零售總額207 306億元，比2011年同期增長了14.39%。在城鎮固定資產投資需求中，新建固定資產17.55萬億元，增長了22%；擴建固定資產4.8萬億元，同期增長了14%，改建固定資產為4.9萬億元，增長了20%。新建項目22.3萬億元，增長了24%，占城鄉總固定資產投資額的比重為60%，新建項目成為固定資產投資的重要部分。在消費需求中，城市社會消費品零售總額為18.2萬億元，增長了14.3%，農村社會消費品零售總額為2.8萬億元，增長了14.4%，城市和農村在社會消費品零售總額中的占比分別為86.7%和13.3%。由此可見，城市需求仍是國內需求的主要力量，廣大農村市場的消費需求仍然有待開發。

總之，縱觀2012年國內外需求的變化，內外需求的同時擴張成為拉動這一輪CPI上漲的需求因素。

2.食品價格大幅度上漲是CPI持續上漲的結構性因素

2011年1月，國家統計局啟動新一輪CPI調整方案，將食品類商品等七類商品的權重下調，但食品類商品所占權重仍是八大類商品中最高的。因此，食品類商品價格的變動將結構性地帶動整體商品價格的波動。

縱觀2012年，食品類價格漲幅達4.8%，非食品類漲幅為1.6%，食品類價格漲幅全年高于CPI漲幅。我國食品價格走勢一直領漲各類產品，其漲幅從1月份的10.5%逐月降至10月份的1.8%，多于5個月的CPI漲幅超過4%。

如圖1—31所示，從食品結構看，檢測到的六類商品(糧食、肉禽及制品、蛋、水產品、鮮菜、鮮果)價格中，蛋類、肉禽及制品、鮮果價格出現下降，糧食、水產品、鮮菜價格全線保持上漲。其中鮮菜漲幅波動最大且價格上漲最快，最大漲幅在5月份攀升至31.2%，全年漲幅高達16.1%；水產品全年價格漲幅也高達7.9%，成為拉動食品CPI上漲的又一重要因素；而糧食全年價格始終保持溫和上漲，CPI漲幅為4%。受2011年仔豬流行性腹瀉和其他一些疫情等因素影響，肉禽類價格在2012年年初因供給不足價格位于高位，在年初加大養殖規模、擴大存欄數后，第二季度價格開始下降并出現“七連降”。由于春季養殖戶盲目擴張導致整體供應量遠遠大于需求量，加之春季正處于產蛋高峰期，故蛋類市場出現階段性產能過剩，前三季度的蛋類價格均出現不同程度的下跌，后半年由于供給規模得到調整，供求趨于平衡，蛋類價格出現了小幅上升。鮮果價格在第一季度和第二季度以下降為主，在第三、第四季度出現了大幅上漲，這主要是由天氣和運輸成本造成的。但是，從整體來看，鮮菜、水產品、糧食價格對食品價格的總體變化的貢獻率遠高于其他三類食品，因此，食品消費價格指數全年仍然位于高位，占CPI權重最大的食品價格再度成為居民消費價格指數上揚的主要結構性因素。

圖1—31 2012年居民食品消費價格指數

3.流動性過剩成為推動CPI持續上漲的貨幣因素

長期性貨幣流動性過剩將直接導致通貨膨脹，以通貨計價的商品價格自然會出現攀升。因此，貨幣的流動性因素一直是影響商品價格的主要力量，與商品價格成正相關關系。

2012年，中國人民銀行通過兩次下調存款準備金率和頻繁使用逆回購釋放流動性，我國貨幣流動性呈現增加的態勢。從貨幣供給上看，2012年全年廣義貨幣(M2)、狹義貨幣(M1)和流通中貨幣(M0)均值分別是93.5萬億元、30.0萬億元和5.5萬億元，同比2010年分別提高了12.7%，6.12%和10.9%；流通中M1、M0供給短期見效，直接影響當期CPI，其供給量超過10%的大幅增加，直接推動了此輪CPI的持續上漲。

另外，從流動性結構來看，國際“熱錢”大量流入中國成為推動CPI持續上漲的輸入性因素。隨著中國經濟第四季度的回暖和美國QE3及QE4的影響，國際熱錢流入境內的動力持續強勁。

(1)據央行公布的《金融機構人民幣信貸收支表》提供的數據，2012年全年新增外匯占款3 599.99億元人民幣，同比2011年上漲1.04%；2012年年末國家外匯儲備余額為32 850.95億美元，新增1 039.47億美元。

(2)根據商務部數據，2012年1—12月，全國新批設立外商投資企業28 014家，同比增長1.1%；實際使用外資金額1 280億美元，同比增長10.3%。外商投資中國企業將會帶來連續性的熱錢涌入，增加了我國流通中的貨幣量。

(3)中國海關數據顯示，2012年我國外貿進出口總值39 002.8億美元，比2011年同期增長7%，外貿進出口總值刷新年度歷史紀錄。其中，出口額20 499億美元，增長8%；進口額18 503.7億美元，增長6%。貿易順差1 995.3億美元。

寬松的貨幣政策釋放出近8 000億元的流動性，加上大量國際“熱錢”的流入，使得流通中的貨幣供應量增加，這兩個方面共同構成了2012年價格水平上升的貨幣因素。

4.勞動力成本上漲是推動中國CPI上行的成本推動因素

十六大以來，政府強調保障民生及轉變分配方式，不斷提升勞動力的最低保障工資水平，完善收入分配制度及社會保障制度，發展民生工程。2012年，農村居民人均工資性收入3 621元，同比增加658元，增長幅度為22%。工資性收入對全年農村居民增收的貢獻率達57%，工資性收入快速增長主要是由于農民工工資水平上漲。城鎮居民人均工資性收入17 872元，增長16%，主要原因是絕大多數地區提高了最低工資標準，部分地區繼續規范落實津補貼制度。2012年農村居民及城鎮居民工資收入均上漲超過15%，正面反映了勞動力成本的提高。

勞動力成本的上漲使得商品生產成本增加，不可避免地促使了物價水平的上行。一方面，勞動力工資水平決定著其收入水平，收入水平的高低將直接影響需求和購買力，需求又會作用于商品價格；另一方面，勞動力成本一定程度上決定了商品的生產成本，進而對產品的價格產生重要影響。

5.美國次貸危機后的寬松貨幣政策是推動中國CPI上漲的國際環境因素

為促進經濟更強勁復蘇和避免通縮的出現，美聯儲于2012年度宣布了兩輪量化寬松貨幣政策(QE3和QE4)，這是繼2008年12月和2010年11月3日后，美聯儲第三和第四次采用量化寬松政策。從國際市場看，大宗商品價格短期出現大幅震蕩，大量投機資本進入新興市場國家，均為大量貨幣(主要是美元)流向國際市場的佐證，美元貶值，導致以美元計價的部分大宗商品價格上升，進而加大了全球的通貨膨脹壓力。因此，美國寬松的貨幣政策一定程度上造成了全球經濟通貨膨脹的大環境，并使得我國國際輸入性通脹壓力加劇，進而使得我國的物價水平上漲。