第三節(jié) 研究思路與結(jié)構(gòu)安排

本書依據(jù)“理論梳理和分析—理論假說—實證支持”的研究范式，一方面在梳理國內(nèi)外宏觀調(diào)控相關理論和文獻的基礎上，發(fā)現(xiàn)關于宏觀調(diào)控本身，以及其與經(jīng)濟自由的關系方面存在非常激烈的爭論，沒有形成一致的觀點，已有理論研究存在有待改進之處，特別是在財政貨幣政策非線性效應與宏觀調(diào)控有效性研究方面更是如此。國內(nèi)直接評價宏觀調(diào)控有效性的觀點性文獻較多，觀點差異較大，而研究性文獻較少，特別是將宏觀調(diào)控措施與調(diào)控目標相結(jié)合的定量評價還不存在。最重要的是，已有文獻對宏觀調(diào)控有效性的研究皆建立在宏觀政策效應的線性和對稱性假設基礎上，這勢必影響研究結(jié)論的說服力。如前所述，雖然國外研究者進行了大量實證檢驗，但與其他宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象不同，宏觀調(diào)控是一個實證問題，國外研究結(jié)論不能照搬硬套于我國的政策實踐。另一方面，通過對我國宏觀調(diào)控實踐和經(jīng)濟行為的分析發(fā)現(xiàn)，我國經(jīng)濟目前面臨許多問題，機遇和挑戰(zhàn)并存，亟須政府科學有效的宏觀調(diào)控，而且國際金融危機的廣泛性、持久性和嚴重性對各國宏觀調(diào)控理論與實踐提出了新要求，需要我們不斷地創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控理論與實踐。正是基于這一點，本書深入研究了宏觀經(jīng)濟政策(財政政策和貨幣政策)效應的非線性和非對稱性，在此基礎上進而研究了宏觀調(diào)控的有效性。筆者首先對國外宏觀調(diào)控理論、國內(nèi)各宏觀調(diào)控流派的觀點以及關于財政貨幣政策的非線性效應的研究文獻進行了全面梳理和總結(jié)，進而研究了我國宏觀經(jīng)濟政策的作用機理和操作效果，包括相機抉擇財政政策的周期性、財政政策和貨幣政策的非對稱和非線性效應、貨幣政策中介目標的選擇。在此框架下，筆者評價了財政政策、貨幣政策操作的效率效果，并將宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策視為一個整體，借助產(chǎn)出缺口與通脹缺口的動態(tài)關聯(lián)性，定量評價了宏觀調(diào)控的執(zhí)行績效，以期為提高宏觀調(diào)控有效性提供依據(jù)。最后，筆者對我國經(jīng)濟增長趨勢進行了預測，并對金融危機給宏觀調(diào)控帶來的啟示進行了分析，提出了提高我國宏觀調(diào)控有效性的政策建議。

本研究不是對已有研究成果的簡單重復，而是立足新角度、圍繞新領域展開的，以期為已有研究成果提供修補，并盡力為我國宏觀調(diào)控實踐提供有價值的參考依據(jù)。

本書共七章，具體結(jié)構(gòu)安排如下：

第一章，宏觀調(diào)控相關理論與文獻述評。本章主要對國外經(jīng)濟流派宏觀調(diào)控政策主張的演變與發(fā)展進行分析與總結(jié)，對我國宏觀調(diào)控各流派的觀點進行述評，并對宏觀經(jīng)濟政策非線性效應已有研究成果進行梳理，為本書研究打下基礎，明確理論研究與政策實踐的最新進展，進而清晰本研究的重點和創(chuàng)新點。

第二章，財政政策周期性與非對稱效應的實證研究。本章主要對我國相機抉擇財政政策的周期性和非對稱效應進行研究。具體而言，這一章利用狀態(tài)空間模型估計了我國潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口，進而測算了我國結(jié)構(gòu)預算余額，在此基礎上運用多種模型對我國相機抉擇財政政策的周期性進行了理論分析和實證檢驗。研究結(jié)果表明，我國相機抉擇財政政策在經(jīng)濟周期下降期表現(xiàn)出顯著反周期性，而在經(jīng)濟周期擴張期里，情況較為復雜——在產(chǎn)出缺口為正的區(qū)域，即經(jīng)濟過熱區(qū)域，相機抉擇財政政策是反周期的；在經(jīng)濟擴張期中產(chǎn)出缺口為負的區(qū)域，其為順周期的。筆者利用脈沖響應函數(shù)檢驗了相機抉擇財政政策產(chǎn)出效應、通貨膨脹效應的非對稱性。檢驗結(jié)果表明：無論是產(chǎn)出效應還是通貨膨脹效應，我國財政政策均存在明顯的非對稱性。擴張性財政政策的產(chǎn)出效應明顯大于緊縮性財政政策的產(chǎn)出效應，并且其對產(chǎn)出的影響也更為持久，在通貨膨脹或價格效應方面也是如此，即擴張性財政政策對價格的影響遠比緊縮性財政政策大且深遠。對財政政策通貨膨脹效應的非對稱性檢驗結(jié)果可從價格和工資黏性的角度進行解釋，而對于財政政策產(chǎn)出效應的非對稱性檢驗結(jié)果可從公眾預期、政府政策實踐和消費者信用市場不發(fā)達等方面尋找原因。

第三章，財政政策對經(jīng)濟增長的非線性效應的實證研究。筆者首先利用區(qū)制轉(zhuǎn)移向量自回歸模型、區(qū)制轉(zhuǎn)移向量誤差修正模型，選取1952—2008年的數(shù)據(jù)對理論分析結(jié)論進行了實證檢驗。實證檢驗結(jié)果表明，我國財政政策具有顯著的非線性效應，在1952—1982年、1987—1990年和1994—1995年等三個區(qū)制中，財政政策對經(jīng)濟增長具有非凱恩斯效應，這主要是我國短缺經(jīng)濟和政府數(shù)量約束等因素所致；在1983—1986年和1991—1993年，特別是1996—2008年間，財政政策具有凱恩斯效應，這期間我國經(jīng)濟開始遭受有效需求不足的困擾。筆者同時利用1997—2008年月度數(shù)據(jù)對1997年以來的財政政策效應進行了穩(wěn)健性檢驗，結(jié)果再次證明1997年以后，我國財政政策呈現(xiàn)顯著的凱恩斯效應。最后，本部分檢驗發(fā)現(xiàn)，財政初始條件和財政調(diào)整幅度等影響主體預期的因素不是我國非線性效應產(chǎn)生的必然原因。我國財政政策非線性效應是由我國商品市場和勞動力市場的發(fā)展程度和特點決定的。

第四章，財政政策對私人消費的非線性效應的實證研究。本章在總結(jié)國外相關文獻的基礎上，運用內(nèi)生劃分非線性效應區(qū)制的方法，即馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型對中國政府支出和稅收的非線性效應進行了經(jīng)驗分析。結(jié)果表明，中國財政政策對私人消費具有顯著的非線性效應，政府消費在1978—1980年和1984—1997年對私人消費產(chǎn)生了顯著的非凱恩斯影響。在相同時期，稅收對私人消費也存在非凱恩斯影響，但并不顯著。政府投資對私人消費不存在非線性效應，但存在非對稱性影響。同時，筆者也對國外文獻總結(jié)的財政政策非線性效應的產(chǎn)生原因進行了檢驗，發(fā)現(xiàn)初始財政條件和財政調(diào)整幅度等因素不能很好地解釋中國財政政策對私人消費的非線性效應。本章最后借鑒第三章的研究結(jié)論，從非瓦爾拉均衡理論出發(fā)給出了非線性效應產(chǎn)生的原因。

第五章，開放條件下我國非線性貨幣政策的非對稱效應研究。本章對開放條件下的VAR模型進行非線性檢驗后發(fā)現(xiàn)我國貨幣政策具有非線性特征，在此基礎上應用LSTVAR模型分析發(fā)現(xiàn)：低增長狀態(tài)下，信貸正負沖擊的產(chǎn)出效應和利率正負沖擊的價格效應都具有顯著的非對稱性；高增長狀態(tài)下，利率和信貸的正負沖擊對產(chǎn)出具有顯著的非對稱效應，貨幣、利率和信貸的正負沖擊對價格皆具有顯著的非對稱效應；在正向沖擊方面，貨幣和信貸的產(chǎn)出效應以及利率和信貸的價格效應在不同經(jīng)濟狀態(tài)下具有顯著的非對稱性；在負向沖擊方面，信貸的產(chǎn)出效應和價格效應都具有較明顯的非對稱性。而且，低增長狀態(tài)下，信貸的產(chǎn)出擴張效應和貨幣、信貸的價格擴張效應較強；高增長狀態(tài)下，貨幣的產(chǎn)出緊縮效應和貨幣、信貸的價格緊縮效應較強。進一步地，筆者應用金融加速器理論對非對稱效應進行了解釋。

第六章，我國宏觀調(diào)控發(fā)展階段性與有效性評價。本章對我國宏觀調(diào)控實踐的階段性發(fā)展歷程進行了分析，在分析基礎上，研究了我國財政政策和貨幣政策的有效性，進而基于政策當局的政策損失函數(shù)設計了一個新的模型框架，建立了一個不包含預期通貨膨脹的反映產(chǎn)出缺口和通脹缺口之間關系的模型，并使用可變參數(shù)模型分析了產(chǎn)出缺口與通脹缺口的動態(tài)關聯(lián)性，同時評價了1984—2008年間我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的執(zhí)行績效。研究結(jié)果表明：(1)通脹缺口對產(chǎn)出缺口的反應系數(shù)除了1985年、1986年兩年為負值外，其余年份均為正值，表明通脹缺口的降低有助于撫平產(chǎn)出缺口。(2)通脹缺口對產(chǎn)出缺口的反應系數(shù)呈現(xiàn)凸型變動模式，并且已經(jīng)過了波動的頂峰，出現(xiàn)顯著下降并逐漸穩(wěn)定的趨勢，這種穩(wěn)定的趨勢有助于同時實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標和穩(wěn)定物價目標。(3)宏觀經(jīng)濟調(diào)控執(zhí)行績效在1996年前較差，在1996年后得到了明顯的改善，并在2000年后得到了進一步優(yōu)化，實際政策損失逐漸向最小政策損失靠攏。

第七章，我國產(chǎn)出、物價趨勢預測與相關政策建議。本章首先對我國與美國、歐洲、日本、韓國經(jīng)濟周期的動態(tài)關聯(lián)性進行了分析，發(fā)現(xiàn)美國、歐洲和日本對我國經(jīng)濟的影響越來越大;進而在分析美國、日本和歐洲的經(jīng)濟態(tài)勢的基礎上對我國2012年、2013年經(jīng)濟增長趨勢進行了短期預測；然后利用生產(chǎn)函數(shù)法對經(jīng)濟增長的長期趨勢進行了預測；緊接著對我國物價波動的適度區(qū)間進行了研究，并對我國物價走勢進行了預測；最后總結(jié)了國際金融危機對我國宏觀調(diào)控的啟示，并提出了提高我國宏觀調(diào)控有效性的政策建議。