長期投資有助于戰勝機構主力

投資者要按照價值投資的標準來對股票進行選擇，這樣，股票的數量已經不多了，更何況需要你耐得住寂寞。手中握有大量現金，遇到股市低迷時，不到真正物有所值之時絕不輕易出手，這些都會決定買到內在價值高于股價的投資品種。機構主力需要定期接受業績的考核，雖然它們也整天吵著價值投資和長期投資，但是他們不會真正地付諸行動。相反，個人投資者是不需要人為地設置這些障礙的，他們完全可以和機構主力比耐力。

1988年巴菲特在給股東的信里說：“我們希望能夠吸引那些有遠見的投資者，因為在他們買入股票后，他們抱著與我們永遠同在而不是訂有賣出價格的時間表的打算。我們對于有的公司的CEO，希望自己公司的股份交易量越多越好的行為，十分不理解，這意味著公司的股東組合會變來變去。比如在其他組織像學校、俱樂部、教堂等社會機構中，沒有哪位主持人會希望自己的組織成員離開（然而偏偏有的營業員就是要靠著說服成員離開組織來維生。）?！?/p>

巴菲特認為，長期投資是投資者想戰勝機構主力的唯一辦法。因為長期投資可以比耐性，你拖得起，機構主力可拖不起。如果要比快進快出，你未必是它們的對手。要知道，在中國股市中，個人投資者是很懼怕機構主力的，有些個人投資者甚至唯機構主力馬首是瞻，千方百計打聽的小道消息也主要是機構主力什么時間進貨、出貨了，是哪家機構主力？這有點像龜兔賽跑的寓言故事。在股票投資中，兔子屬于消息靈通、動作迅速的機構主力，而那些面廣量大的個人投資者則是一只只小烏龜了。烏龜如果想要在短時間內和兔子比速度，結果不言自明；可是如果要和兔子比耐力，最終結果是不一樣的。最起碼，烏龜的壽命要大大長于兔子。當兔子一命嗚呼之后，烏龜依然可以在那里慢慢地匍匐著前進，這就是它最大的壽命優勢。

以巴菲特的一項投資為例，2002年2月21日，納斯達克指數已經跌到1349點時，巴菲特仍然堅持相信：“盡管股市已經跌了3年，普通股票已經大大增加了投資的吸引力，但我們仍然認為，即使值得我們產生中等興趣的可投資股票也是寥寥無幾了。”接下來，巴菲特不是逐步買入股票，而是一再堅持股票。到2003年年末時他手里擁有的現金已經高達360億美元。

對于巴菲特來說，無論是買入股票還是賣出股票，他都有極大的耐心與機構主力進行比拼，雖然伯克希爾公司本身就是一家規模龐大的機構主力。擁有這樣的耐心，只需要一些時間，就能在內在價值的頂部買到自己心儀的股票，然后在內在價值的底部賣出手中的股票，這個差價就已經很驚人了。

當然，我們還應該注意，長線投資絕不是不分青紅皂白，隨便抓只股票就長線投資。有些投資者認為長線投資就是在股價低時買進，然后長線持有，就一定能獲利。其實，股票的質地是非常重要的，如果對個股的基本面沒有充分的分析研究，不管個股是否具有上升潛力，隨便抓只股票就長線投資，那么極有可能沒有收獲，甚至是負收益。

長線投資不能不聞不問。有些投資者認為長線投資就像銀行存款一樣，買了股票之后不聞不問，指望閉著眼發大財。這簡直無異于掩耳盜鈴。

長線投資要有具體的操作計劃方案。這些方案的制訂，有利于投資者貫徹投資思維，堅持持股信心，并最終取得長線投資的成功。但是，市場中的環境因素是不斷發展變化的，我們要根據股價漲升的趨勢，及時地調整方案和目標，讓方案和目標為自己服務，而不能被方案和目標束縛住手腳。

長線投資終究還是需要賣出的。投資者不要忘記長線投資的根本目的是獲利，當股價的上升勢頭受到阻礙，或市場的整體趨勢轉弱，或當上市公司的發展速度減緩，逐漸失去原有的投資價值時，投資者應當果斷地調整投資組合，建倉賣出。