集中股力，長線投資

集中投資是獲得超額收益的良好途徑，分散投資在分散風險的同時也會分散收益。凡是不敢于重倉持有的股票，無外乎是對要購買的標的沒有勝算的把握，但這并不能作為我們買股票的理由。因為，如果我們對要購買的企業沒有把握，哪怕是一股，也不可以買入，正所謂只做最有把握的行情，只買最有把握的股票。

巴菲特說：“我認為投資者應盡可能少地進行股票交易。一旦選中優秀的公司大筆買入之后，就要長期持有。”巴菲特在四十多年的投資中，只擁有十幾只的投資股票，就使他賺取了大量財富。他認為投資人應該很少交易股票，一旦選中優秀的公司而決定買入之后，就要大筆買入并長期持有。

巴菲特把選股比喻成射擊大象。我們投資人所要選擇的，是一只很大的大象。大象雖然不是常常出現，而且也跑得不是很快，但如果你等到它出現時才來找槍把，可就來不及了。所以為了等待和及時抓住這個機會，我們任何時刻都要把上了子彈的槍準備好。這就像投資人任何時候都要準備好現金等待大好機會的來臨一樣。

巴菲特本身的投資，次數的確是很少的，但一旦投資了，就會很大筆。從他所有的投資實踐中，我們就可以看到。巴菲特堪稱是不受市場短期波動起伏影響的具有極好心理素質的典范，他很少在意股票價格的一時波動。他建議每個投資人都給自己一張卡片，上面只允許自己打12個小洞，而每次買入一種股票時，就必須打一個洞，打完12個，就不能再買股，只能持股。這樣會使投資人轉變成真正優秀的公司的長遠投資人。

作為一般投資者，需要耐心地持有他們手中的投資組合，不被別人的短線獲利所誘惑。

有很多股民手上持有的股票品種很多，甚至有一些散戶就是喜歡買多種股票，這里嘗試一些，那里買入一些，名下股票種類多得不勝枚舉，等到最佳企業廉價購入的機會到來時，手上的資金反而所剩無幾。這就像打獵時，大象一直不出現，使人失去了耐心，就連松鼠、兔子等小動物也照射不誤，結果，等到大象出現時，子彈已經所剩無幾了。

——股神巴菲特

事實上，投資組合越分散，股價變動的激烈性在對賬單上的反應就越不明顯。對于大多數投資人來說，分散投資的方法的確很安全，因為所有的波動都被分散投資抵消了。但事情的另外一面是，獲利曲線相對平坦而乏善可陳。所以分散投資的方法雖然不會引起客戶太大的情緒反應，但永遠只能獲得較為一般的利潤。具體來說，我們進行集中投資、長期持股，可從以下幾方面著手：

（1）選擇10到15家未來能獲利增長并能延續過去良好表現的績優股；

（2）分配投資資金時，要將大部分資金集中投資于未來能夠高速增長的企業；

（3）只要股票市場不持續惡化，至少5年保持投資組合不變，可能的話，越久越好。同時做好充分的心理準備，不被股票價格的短期波動所左右。

但是，值得長期持有的公司必須是優秀的公司，并且只有在這些優秀的公司一直保持優秀之前我們看中的狀況，我們才能繼續持有它們。

記住，隨便買，只會使你的盈利不多。因為，這使你在股市偏低和偏高時，都有定期買入的現象。想想看，為什么巴菲特今天手上拿著總值近400億美元的現金而還未投資！

我們不要一直手癢而想要這里嘗試一些、那里買一點，如果希望能夠碰運氣的話，反而是集中精力尋找幾家非常優秀的公司更好一些，這樣，我們就能夠確保自己不隨便投入資金買入自己不值得投資的公司的股票。