1.4 基金公司到底靠什么賺錢

1.4.1 基金費用的分類

基金公司在進行基金投資運作時，既不參與基金的分紅也不承擔基金的損失，那么基金公司到底都靠什么賺錢呢？其實基金公司就是靠投資者所繳納的各種費用來取得收入，從而維持公司的正常運轉(zhuǎn)和盈利。

基金費用一般包括兩大類

一類是在基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資人自己承擔的費用，主要包括認購費、申購費、贖回費。對這些費用，基金公司一般直接在投資人認購、申購、贖回時收取。其中，申購費可在投資人購買基金時收取，即前端申購費；也可在投資人賣出基金時收取，即后端申購費。采用后端收費模式時，申購費率一般按投資者對基金的持有期限遞減。

另一類是在基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費等。這些費用從基金資產(chǎn)中計提。對于不收取申購、贖回費的貨幣市場基金和部分債券基金，還可按不高于2.5‰的比例從基金資產(chǎn)中計提一定的費用，專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務(wù)。

1.4.2 常見基金費用

下面重點討論幾種在基金買賣中常見的費用。

托管費：托管機構(gòu)不僅具有監(jiān)督基金公司的職能，而且還要負責基金資產(chǎn)的保管、交割等工作，所以需要付給托管機構(gòu)托管費。這里的托管機構(gòu)一般指的是具有托管資質(zhì)的托管銀行。在我國，托管機構(gòu)收取的年托管費在基金資產(chǎn)的0.25%~ 0.35%。該費用由基金的所有持有人按份額均攤。

申購費：投資者在購買基金時，需要向基金公司支付一定的手續(xù)費，國內(nèi)基金的申購費率一般在投資者所購買的基金金額的1.5%。在基金發(fā)行期的銷售手續(xù)費叫認購費用，發(fā)行期結(jié)束后的日常銷售費用叫申購費用。一般來講，基金公司為了吸引投資者在基金發(fā)行時買基金，認購費率比申購費率要便宜一些。

為了使投資者長期持有基金，有些基金公司還推出了后端收費模式，即在投資者購買基金時不收手續(xù)費，而將此項費用延遲到投資者贖回時再收取。如果投資者持有基金的時間超過一定期限，贖回時便不用付費了。

贖回費：指投資者在賣出基金時所要繳納的費用，一般是一次性收取，目前除了貨幣基金是免贖回費的，其他類型的基金都有贖回費。贖回費率最高不超過投資者所贖回的基金金額的1.5%。

為了鼓勵投資者長期持有基金，一些基金公司推出了贖回費隨持有時間增加而遞減的收費方式，即投資者持有基金的時間越長，在贖回時所需支付的贖回費越少，若持有時間長到一定程度，則投資者在贖回時不必支付贖回費。基金應(yīng)當將不低于贖回費總額的25%的計入基金資產(chǎn)，以補償沒有贖回的投資者可能受到的損失。

管理費：管理費是國內(nèi)公募基金公司的主要收入和盈利來源。管理費費率的高低和基金類型有關(guān)。其中，股票型基金的管理費較高，債券型、貨幣型基金的管理費較低。

計提方法和支付方式：我國的基金管理費、托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

1.4.3 基金費用的計算方法

通過圖1-3，投資者可以更加清晰地明白各種基金費用的收取人。其中，托管費為托管人即托管銀行收取，一般為0.25%~ 0.35%，申購費、贖回費、管理費都為基金公司收取，費率一般分別為1.5%、0.5%~ 1.5%、1.5%~ 2%三類標準。

下面，還是以匯豐晉信大盤股票A（540006）為例進行說明，看看匯豐晉信基金管理有限公司一年通過該只基金能獲取多少收益。

【案例分析】匯豐晉信基金管理有限公司獲利計算

通過相關(guān)網(wǎng)站的查詢，可知匯豐晉信大盤股票A（540006）的基本情況（截至2018年6月30日）如下表所示。

截至2018年6月30日，該只基金的資產(chǎn)規(guī)模為29.71億元，份額規(guī)模是23.4168億份，每年的托管費用為0.25%，每年的管理費率為1.5%，申購費率為1.5% （暫不考慮打折的情況），贖回費率為0.5%。注意，因為基金尚未贖回，所以可以暫不考慮贖回費這筆費用。這樣我們就可以粗略地估計出基金公司每年的收益情況，具體計算如下。

總的費率：0.25%+1.5%+1.5%=3.25%

投資者應(yīng)當支付的總的費用是：29.71×3.25%=0.965575億元

其中，支付給基金公司的為0.8913（29.71×3%）億元，支付給托管銀行的為0.074275（29.71×0.25%）億元。

對一個基金公司而言，其旗下肯定不止一只基金，所以其一年的收益肯定也不止這些。通過在相關(guān)網(wǎng)站的查詢，可以知道匯豐晉信基金管理有限公司的基本情況（截至2018年6月30日）如下表所示。

所以投資者一年總支付費用為7.806175（240.19×3.25%）億元，其中，支付給基金公司的為7.2057（240.19×3%）億元，支付給托管銀行的為0.600475 （240.19×0.25%）億元。

由此可見，基金公司一年的收益還是頗豐的。

在此，可能有些投資者會有疑問，既然基金公司不參與分紅也不承擔損失，那基金公司會盡職盡責地為投資者管理基金，能最大限度地讓投資人的資產(chǎn)增值嗎？

答案是肯定的。因為只有基金公司管理的基金取得了不錯的收益，投資者才會繼續(xù)持有甚至追加投資，也才會有新的申購者申購新的基金，基金公司的基金規(guī)模才會越來越大，獲取的收益也才會越來越多。如果基金公司取得的收益非常差，甚至還出現(xiàn)了較大的虧損，那么很大一部分投資者會贖回資金，也很難有新的投資者申購新的基金，這會導(dǎo)致基金公司的基金規(guī)模越來越小，收益也會越來越不理想，從而形成“強者越強，弱者越弱”的循環(huán)。

值得注意的是，因為基金的交易費用較高，投資者在購買基金時不可抱有投資股票的心態(tài)頻繁地買賣。頻繁買賣只會使基金的成本越來越高，況且基金本身就是適合長期持有的品種，所以投資者一定要擺正心態(tài)，以長線的角度來持有基金。圖1-4清楚地反映了一次性申購和每月申購贖回一次在一年之后收益的區(qū)別，前者的收益明顯大于后者。

此外，在購買基金時，投資者應(yīng)當了解各種申購平臺，包括線上的網(wǎng)絡(luò)申購和線下的銀行申購等形式，一般來說在網(wǎng)上申購會有不同程度的打折優(yōu)惠，而銀行等線下申購的方式折扣較小甚至沒有折扣。在了解了各種平臺的申購費率之后，再選擇最適合自己的基金品種進行投資。