第一節 融資租賃的起源、發展與現狀

一、融資租賃的起源

關于融資租賃的起源，理論界和實務界有“英國說”和“美國說”兩種不同看法。

“英國說”認為，現代性融資租賃并非都起源于美國。融資性租賃并不是像一般所說的在美國經過20世紀40—50年代逐步發展，直到1960年首先傳入英國。遠在1877年前，設備租賃已經在英國流行了幾十年。那時，融資性租賃作為資金融通的新方法在倫敦工商業崛起。這些早期交易實際上就是資本型租賃或融資性租賃，只是沒叫這個名稱而已。“美國說”則認為，融資租賃起源于美國，由美國輸入英國、德國、法國、日本，并風靡全世界。

不過，“美國說”就融資租賃在美國產生的具體時間，又存在意見分歧。一種看法認為，融資租賃產生于美國南北戰爭時期(1861—1865年)。當時，聯合縫紉公司為操控市場，首次出租公司的制鞋設備。另一種看法認為，1877年貝爾電話公司(the Bell Telephone Co.)出租電話機，標志著融資租賃在美國的誕生。第三種看法以1952年為美國融資租賃業的開端。是年5月，亨利·B．敘恩菲爾德(Henry B.Schoenfled)(1916—1976)創立世界第一家現代設備租賃公司，即美國租賃公司 (United States Leasing Corporation，后改名United States Leasing International)。

最后一種看法是目前關于融資租賃起源的主流看法。我們也贊同這種看法。美國租賃公司大概是世界上有史以來第一家專門從事融資租賃的企業。而對于融資租賃來說，出租人的專業化與企業化是其獨立和存續的最好支撐力量。

敘恩菲爾德在創立美國租賃公司時，可能不會想到這在世界金融(融資)史上是一個具有劃時代意義的舉動，沒有想到隨之而來的是一個巨大產業，沒有想到給其本人帶來巨大收益(美國租賃公司創立時僅有2萬美元，最終出售給Ford Motor Credit時其價值已達6.5億美元)。“當被問及美國租賃公司及其成功時，亨利(敘恩菲爾德)說是運氣好。”但是，敘恩菲爾德確實巧妙地把握了設備使用方與制造商各自的需求，并充當設備制造商與使用方的中介，通過成立租賃公司提供融資作為連接制造商和使用方之間的橋梁。使用方需要設備，但沒有足夠資金向制造商購買。制造商希望出售設備，但又不想以賒賬或者以租賃形式分批收回。在這種情況下，租賃公司一手托兩家。租賃公司出資替設備使用方購買設備，然后租給它，由它以支付租金形式償還租賃公司的出資。出租方在購買設備時為使用方向制造商全額付款。

2015年，鑒于敘恩菲爾德的貢獻，在其逝世三十年后他入選美國設備租賃與融資協會(Equipment Leasing and Finance Association)設備融資名人堂(the Equipment Finance Hall of Fame)，以表彰其為融資租賃業所做的獨特、重要、持久貢獻。

二、融資租賃的發展

由于敘恩菲爾德的做法契合了時代的要求，美國租賃公司的經營獲得了成功。這促使融資租賃公司在美國大量出現，美國融資租賃業的發展可謂“一日千里”。不僅如此，發展迅猛的美國融資租賃業開始走出美國，走向世界。1959年6月，United States Leasing International在加拿大設立分公司Canada Dominion Leasing Corporation。一年后，英國第一家融資租賃公司Mercantile Credit Company在倫敦成立。1961年，法國和意大利成立租賃公司。1962年2月15日，德意志租賃有限責任公司(Deutsche Leasing GmbH)，即現在的德意志租賃股份有限公司(Deutsche Leasing AG)前身之一，在杜塞爾多夫成立。該公司是其創立人Al-brecht Dietz教授(1926—2012)從美國融資租賃理念獲得靈感的產物。至1966年，融資租賃公司已經遍布全歐洲。1964年4月17日，在敘恩菲爾德的直接幫助下，日本第一家租賃公司東方租賃公司(Orient leasing Company)(Orix Corporation的前身)成立。20世紀60年代頭幾年，在美國融資租賃業的帶動下，澳大利亞也有數家金融公司開始從事租賃設備的營銷。

經過60多年的發展，融資租賃業在全球范圍內蒸蒸日上。據《世界租賃年鑒2016》(World Leasing Yearbook 2016)統計，全球融資租賃年交易額排名前50的國家在2014年業務總額達9443.1億美元，較2013年的8839.6億美元增長了6.83%。從地區來看，北美(包括美國、加拿大、墨西哥)、歐洲和亞洲三個地區年交易總額占比超過全球總量的80%，甚至達到上一年全球業務的總額。從國家來看，美國是全球最大的單一租賃市場，獨占全球設備租賃業務額的1/3；中國(不含臺灣地區)、英國、德國、日本、澳大利亞、瑞典、意大利分列第二到第十位。