序

隨著互聯網技術的發展與成熟，近幾年由阿里巴巴、騰訊和百度等網絡企業掀起了一場“互聯網金融”風暴。自2012年以來，全社會掀起了一波又一波研究、討論并實踐互聯網金融的高潮。

互聯網金融最早出現在20世紀70年代，以美國納斯達克系統成立作為標志。納斯達克，全稱為美國全國證券交易商協會自動報價系統，是世界上第一家電子證券交易市場。納斯達克的成立標志著互聯網金融這一全新的經營方式從構想進入實際運營。1995年10月18日，美國三家銀行Area Bank股份公司、Wachovia銀行公司、Huntington Bancshares股份公司與Secureware和Five Space計算機公司聯合在Internet上成立全球第一家無任何分支機構的純網絡銀行，即美國第一安全網絡銀行SFNB（Security First Network Bank），預示著互聯網金融已進入迅速發展的新階段。2000年7月3日，西班牙U no-E公司同愛爾蘭互聯網銀行第一集團正式簽約，組建業務范圍覆蓋全球的第一家互聯網金融服務企業Uno First Group。兩家公司跨洋重組的最終目標是建立全球最大的互聯網金融服務體系。

自20世紀90年代以來，伴隨互聯網技術的深入，發達國家和地區的互聯網金融發展非常迅速，互聯網金融幾乎已經涵蓋了所有的金融領域，出現了從網絡銀行到網絡保險，從網絡個人理財到網絡企業理財，從網絡證券交易到互聯網金融信息服務的全方位、多元化的互聯網金融服務。網絡銀行走向成熟，網絡證券和網絡保險獲得了長足的發展，電子貨幣和網絡支付開始受到青睞。互聯網金融的發展已相對成熟、完善，并初具規模；互聯網金融的服務多元化、全能化、綜合化，內容集成度相當高而且創新頻繁；互聯網金融業之間競爭激烈，消費者可自由選擇適合自己的服務；互聯網金融業的參與主體多樣化，除了傳統的商業銀行外，還有信用卡公司、純網絡銀行等。

在國內，互聯網金融的產生稍晚于西方發達國家。20世紀80年代，中國銀行業開始全面使用計算機，預示著金融電子化時代的來臨。90年代初，由于國家金融體制建設投入的增加，我國金融專用網絡體系建設取得了較大的發展。1993年，中國政府宣布將金卡等一系列“金”字工程作為重要的國民經濟信息化工程后，我國金融電子化建設進程加快，并取得了巨大的成就，相繼建成了金融衛星通信網絡和中國國家金融數據通信網等金融骨干網絡。基于這些主干網，中國人民銀行和各個商業銀行先后建立起中國國家現代化支付系統和網絡聯行系統。國內大部分城市中，本地清算系統、儲蓄通存通兌系統、對公業務系統、銀行卡自動處理系統等應用系統也先后投入運行。一個集國家宏觀金融管理和監控、金融機構內部經營管理和對外提供金融服務等功能于一體的互聯網金融體系已經初步形成。90年代中期以來，隨著網絡信息技術的發展和普及，我國正逐步跨入互聯網金融時代。

從前期的互聯網金融的發展過程中，可以明顯地發現，整個互聯網金融的發展始終圍繞著金融機構展開，互聯網逐漸演變成金融機構開展業務的重要渠道。金融機構通過互聯網技術提升了自身的運作效率，降低了邊際成本。這一時期的互聯網金融可以被認為是一種技術的革命，互聯網技術運用越成熟、越深入的金融機構，在競爭方面具有越大的優勢，而觸網程度較低的機構在客戶選擇方面就很弱勢，甚至無法吸引到平臺的客戶。

互聯網在被廣泛運用到金融業務的很長一段時期內，只是扮演著渠道的作用，但是情況在21世紀發生了根本性變化，隨著客戶對互聯網渠道的依賴加深，互聯網企業與金融機構之間的關系悄然發生了轉變，互聯網企業擁有了廣大的客戶資源，也就是我們所謂的人口與流量，而金融也逐漸演變成了一種單一的產品。互聯網企業正是基于此種機遇，迅速擺脫對傳統金融機構的依賴，運用手中的人口與流量資源，在人口端向流量客戶營銷金融產品，從而實現了互聯網企業在金融業的逆襲。而在這一過程中，互聯網企業嚴格遵循互聯網關于“開放、平等、協作、分享”的思維方式，在搶食傳統金融機構的業務的同時，將原本被遺棄在傳統金融機構服務領域之外的那部分客戶有效地營銷起來，形成所謂的“屌絲的逆襲”。而這種逆襲主要歸功于兩方面的原因，其一是互聯網平等的精神，并沒有放棄這部分小眾群體，正是因為對小眾群體的不離不棄，才受到他們的歡迎與追捧；其二是互聯網技術的提升帶來的趨于零的邊際成本，為向小眾客戶營銷金融提供了技術的可能。

互聯網金融既是一場技術的革命，同時也是一場思維的革命。互聯網金融改變了傳統金融機構的結構和運作模式，極大地降低了金融交易成本，提高了金融服務的效率，更重要的是改變了金融的思維方式。

雖然整個互聯網金融在國內的發展有著廣泛的前景，但是在互聯網金融發展的道路上出現了諸多問題，涉及互聯網金融的各個方面，具體包括發展中遇到的瓶頸、企業自身實力的約束、政策監管的不確定性、行業內外的競爭環境等一系列問題。為了我國互聯網金融的健康發展，本研究報告從國內互聯網金融發展的現狀出發，具體地探討互聯網金融發展中存在的問題，從政策角度以及解決問題的角度提出應該注意的問題與對策建議，期待互聯網金融行業能夠充分發揮其優勢，推動國內金融業健康有序地發展！