1.3 KDJ指標的計算方法

KDJ指標依附于價格存在，如果沒有價格的變化，KDJ指標就成了無水之源?，F在，我們就來學習一下，KDJ指標是如何計算出來的。

1.3.1 RSV值計算與技術意義

我們首先看RSV值的計算。圖1-4所示是KDJ指標的函數構成，也可以叫KDJ指標的計算方法。

目前，市場上有很多種類的證券分析軟件，如“大智慧”“同花順”“東方財富”“通達信”等，但無論是哪一類軟件，關于KDJ指標的計算方法都是一樣的，并無二致。圖中對函數的文字說明本來放在最下面一欄，我們把它移上來，這樣便于讀者將二者相互對照。

RSV：=(CLOSE-LLV(LOW，N)) /(HHV(HIGH，N)-LLV(LOW，N))*100；這段函數是KDJ指標的第一句話，也是KDJ指標的計算基礎，這當中的RSV是英文Raw Stochastic Value的縮寫，中文意思是未成熟隨機值。

CLOSE是證券軟件中的函數語言，中文就是收盤價。以此類推，LLV是最低值；LOW是最低價；N可以是任意天數，公式中選擇了9；HHV是最高值；HIGH是返回該周期最高價。我們把這些函數語言連接起來，就是函數文字說明的第一句話：RSV賦值：(收盤價-9日內最低價的最低值)/(9日內最高價的最高值-9日內最低價的最低值)×100。

舉個例子，好比一只股票的股價運行了9天，這段行情中9個交易日內的最低價的最低值為9元，最高價的最高值為10元，而第9日的收盤價為9.8元，則第9日的RSV值的計算：（9.8-9）÷（10-9）×100%＝80%。

計算結果告訴我們，如果指標中有一條RSV曲線，那么當日該條曲線的數值就是80%。

計算出的RSV數值有什么技術上的含義嗎？簡單點說，由于時間周期我們選取了9，RSV數值就代表當天的收盤價在9天之內價格上的強弱程度，數值越高，買盤越強，多頭氣勢越盛；反之，數值越小，賣盤越強，空頭氣勢越盛。但反過來理解，沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市，當RSV數值超過80接近100的時候，則意味著市場上的多頭幾乎全部入市了，買盤一旦枯竭，股價隨時會反轉。反之也是如此，這就是KDJ指標為何又叫超買、超賣指標的由來。

1.3.2 K值計算與技術意義

TIPS：RSV值是KDJ指標得以存在的核心，也是指標的基礎。

RSV值的變化速度實在是太快了，以至于我們就算能將它計算出來，可是卻無法在實戰中應用它。

圖1-5所示是富奧股份（000030）2015年5月至2017年7月的周線圖，副圖指標就是我們選擇9這個時間周期計算出的RSV數值。

相比較而言，在穩定性上周線圖比日線圖表現得更加優異，節奏也更慢一點，盡管如此，我們觀察副圖上的RSV數值圖，還是覺得它變化得過于頻繁，對股價高低點的判斷和信號買賣沒有任何指導作用，如果不加以改進，可以說，這就是一個思路很好但沒有實用性的技術指標。

好在喬治·萊恩博士認識到了這一點，他對變化過快的RSV數值進行了平滑處理，這就是K曲線的由來。

我們來看指標公式的第二句函數，K：SMA(RSV，3，1)；這里的SMA同上面一樣，也是證券軟件中的函數語言，即移動平均。函數括號里面的數字3代表對RSV數值進行3天的平滑處理，取RSV數值的3天移動平均；數字1則代表1日的權重。既然是在3天中取1日的權重，那么剩余的2/3則是其他的K值，所以K值的計算公式如下。

K=2/3×昨日K值﹢1/3×RSV。

同RSV數值相比，平滑后K曲線的波動穩定了不少，但這僅僅是針對RSV數值而言的，相比其他技術指標曲線的變化程度，K曲線對股價波動的反映仍然最為敏感。

K曲線是平滑RSV數值得到的，因此它的技術特征與RSV數值相似，都是揭示了9天之內價格上的強弱程度。除此之外，K曲線還反映了股價在9個交易日內的超買、超賣程度。最后，K曲線的方向變化可以反映股價短期的趨勢狀態，當K曲線向上運行時，說明股價短期內處于上升趨勢；當K曲線向下運行時，則說明股價短期內處于下降趨勢。

1.3.3 D值計算與技術意義

了解了RSV數值和K曲線的計算方法，我們再看指標中D曲線的計算方法。

D：SMA(K，3，1)。

輸出D：K的3日[1日權重]移動平均。

上一句是指標公式函數，下一句是函數的文字說明。如果對K曲線計算方法有了真正的認識，讀者就會發現，D曲線的計算其實與K曲線大同小異。通俗一點講， D曲線其實就是K曲線的平滑線，也可以理解成對RSV數值的再次平滑。由此，我們可以得出D值的計算公式如下。

D=2/3×昨日D值﹢1/3×K。

二次平滑的結果，就是相較于K曲線，D曲線對微小價格的波動過濾的效果更好，曲線自身波動也更加平緩，可以說，D曲線是更接近于K曲線的一條均線。

D曲線出現后，它已經與K曲線構成了一個“雙均線”組合，這在技術上具有很重要的意義，主要表現在三個方面。

（1）完全具備了均線的使用條件，從而使得KDJ指標開始具備均線的功能，所有與均線有關的分析法則，都可以運用到KDJ指標上。

（2）為股價的超買、超賣現象做了客觀定性，投資者可以通過兩條曲線在低位和高位的交叉情況，對股價是否存在超買與超賣現象做出明確的判斷。

（3）D曲線對K曲線有了初步的支撐、阻力作用，為觀察股價的變化提供了一個參考依據。

TIPS：需要指出的是，盡管有了D曲線，但KDJ指標的整體變化仍然高度靈敏，所以在實戰中我們不能完全依靠D曲線對K曲線的支撐或阻力作用。

圖1-6所示是正泰電器（601877）2017年1月至2017年3月的日線圖。圖中我們只保留了K、D兩條曲線，只是為了更好地說明K、D兩條曲線之間的變化關系。

我們看到在2017年2月份的時候，K曲線在相對高位看起來搖搖欲墜，但D曲線隨后對K曲線形成了一個明顯的支撐作用，支持股價在后面繼續走高。至于K、D兩條曲線在低位形成的黃金交叉和在高位形成的死亡交叉，其實就是均線交叉功能在此處的復制，其作用就是讓低位超賣和高位超買現象表現得更加客觀。

TIPS：可以這樣講，當D曲線出現后，KDJ指標已經具備了實戰的功能，且已經可以為我們的投資提供良好的幫助。

K、D兩條曲線的缺陷也十分明顯，它們被牢牢地限制在0~100的空間之內，且不能突破牢籠，于是喬治·萊恩博士又發明了J曲線，終于讓KDJ指標變得更加完美。

1.3.4 J值計算與技術意義

J值的計算由于不涉及函數，其實已經非常簡單了。

J：3×K－2×D。

輸出J：3×K－2×D。

相信讀者都已經看到了，J曲線的函數公式與文字說明其實一模一樣，表述出來就是3個當日K值減去2個當日D值。

如果你還沒看清楚，我們可以把計算公式輸出J：3×K－2×D做一下變形，像數學那樣提取一下公因式，則得到J：2×（當日K值－當日D值）﹢當日K值

這次大家應該看清楚了，所謂的J曲線不是單獨存在的，它其實就是K值與D值二者之間的差值，然后再加上當日K值。至于公式前面的2倍，其實就是把K值與D值之間的差值放大到2倍，這樣做的目的，就是方便投資者更容易看清K曲線、D曲線二者之間的差距。

通俗一點講，J曲線反映的就是K曲線和D曲線之間的位置關系。

圖1-7所示是正泰電器（601877）2017年1月至2017年3月的日線圖，副圖是標準的KDJ指標。

圖中用粗、細兩種箭頭標示出了空間位置，其中粗箭頭代表K曲線和D曲線之間的差值，而觀察K曲線和J曲線的位置，我們可以發現，較細箭頭的空間位置恰好是粗箭頭的2倍。

既然J曲線是依附于K曲線和D曲線的差值而存在的，那么J曲線在技術上有什么作用呢？

（1）J曲線的運動方向代表了K曲線和D曲線的趨勢狀態。J曲線位于K曲線上方且向右上方運動，表明K曲線在D曲線上方，二者的距離正被逐漸拉大，這反映多頭掌控趨勢，且上漲速度加快。反之，如果J曲線位于K曲線下方且向右下方運動，表明K曲線在D曲線下方，二者的距離正被逐漸拉大，這反映空頭掌控趨勢，呈加速下跌態勢。

（2）J曲線的轉折代表K曲線和D曲線潛在趨勢的改變。J曲線位于K曲線上方且向右上方運動時一旦發生向下的轉折，意味著K曲線和D曲線之間的距離正快速接近，如果是在股價的高位，反映出多頭雖仍處于優勢地位但力度已經減弱，股價在未來有回落的風險。反之，如果J曲線位于K曲線下方且向右下方運動時一旦發生向上的轉折，意味著K曲線和D曲線之間的距離正快速接近，如果是在股價的低位，反映出空頭雖然處于優勢地位但力度已經減弱，股價在未來有反彈的可能。

（3）J曲線運行速度較K曲線和D曲線更快，能幫助投資者提前預判即將到來的股價超買與超賣的現象。

（4）由于J曲線將K曲線和D曲線的差值呈現出2倍放大，因此J曲線能夠突破100和0軸線的束縛，進而達到極值。這一方面揭示K曲線和D曲線已經開始鈍化，另一方面其自身也有特殊的技術意義。

圖1-8所示是青島海爾（600990）2016年8月至2017年7月的周線圖，副圖則是經過我們技術處理，可以充分反映指標特點的KDJ指標。

從圖中可以清晰地看到，J曲線的轉折是如何預示K曲線和D曲線潛在趨勢的改變。從圖中也可以看到，J曲線突破100和0軸線的束縛，進而影響K曲線和D曲線在價格的高位和低位發生指標的鈍化。低位鈍化在圖中用字母“B”表示，高位鈍化在圖中用字母“S”表示。

TIPS：近些年來，人們為了追求更高效的交易信號和更簡潔的技術指標，有時候往往將J曲線舍棄不用，理由就是該曲線其實與KDJ指標中的RSV數值無關。

這么做有一定道理，但喬治·萊恩博士在發明KDJ指標的時候既然設計了這條曲線，說明它一定有自己獨特的作用，這在后面就可以看到。