第4節    MACD

一、MACD介紹

1. 什么是MACD

MACD的中文名稱是指數平滑異同移動平均線。通過計算一段時間內股價的快速和慢速平滑移動平均線，對兩者的差值進行再次平滑，以此作為判定買賣時機的參考指標。

2. MACD指標的組成

MACD指標由DIF、DEA、MACD組成，見圖2-25。

DIF：黃色線，指收盤價短期與長期指數平滑移動平均線間的差。

DEA：藍色線，指DIF線的M日（如9日）指數平滑移動平均線。

MACD：紅色和綠色的柱子，指DIF線與DEA線的差。

二、MACD使用技巧

 

1. 比較DIF及DEA數值

（1）DIF＞DEA＞0時是多頭市場。

（2）DIF＜DEA時是空頭市場。

按多頭和空頭的提示，考慮買進和賣出，見圖2-26。

2. 看MACD的紅色柱體和綠色柱體

如圖2-27所示，MACD紅色柱體增高，表示股價持續上漲；MACD綠色柱體增高，表示股價持續下跌，投資者可在紅色柱體增高時買入，縮短時賣出。

3. 看交叉

如圖2-28所示，金叉指DIF上穿DEA，后市看漲；死叉指DIF下穿DEA，后市看跌；按金叉、死叉對股價的提示作用，可以初步分析股價波動方向。

4. 將金不金

如圖2-29所示，DIF與DEA發生金叉時股價會上升，但有時它們高位死叉后股價也會上升，甚至還會創新高。這如同一列火車高速運行時，剎車后它不會立即停下來，巨大的慣性會使火車繼續向前沖一段路程才會停下來。MACD兩曲線死叉發出賣出信號后股價還繼續上升，如同火車慣性前沖一樣，是一波反彈行情的最后一沖。隨著股價慣性上沖，高位死叉后的DIF會勾頭上行與MACD將要金叉（實際未金叉），然后DIF再勾頭下行，形成“將金不金”的形態。

DIF與DEA高位死叉后形成的“將金不金”會引發新一輪下跌，對這一走勢特點，有些投資者不了解，把MACD兩曲線死叉后股價慣性上沖，誤認為是一波新的上升行情的開始，追高買入，結果在高位被套牢。在實際操作中，“將金不金”發生后，投資者應果斷賣出。

5. 將死不死

如圖2-30所示，在股價拉升過程中，主力震倉或橫盤整理，快慢MACD線都向上運行，快速線DIF向下似乎要死叉慢速線DEA，但這個向下的力量似乎總是不夠大，因此會看到這樣的狀況，快慢線剛粘在一塊，好像就要形成死叉了，結果兩根線又馬上脫離，但是它們不會馬上迅速遠離，就這樣忽粘忽離的繼續運行著，顯示一種“將死不死”的狀態，MACD柱體仍然是紅色，隨后股價繼續上漲。在實踐操作過程中，投資者可把握機會買入籌碼。

6. MACD在0軸上方多次金叉

如圖2-31所示，在牛市里，股價大漲小跌，MACD在0軸上方每發生一次金叉，股價總是創出新高，股價回落的低點價格總是比上一次的低點價格要高。投資者可在MACD紅色柱體縮小時減倉，在MACD綠色柱體縮小時撿回籌碼，這樣既可以降低成本，又能夠緊跟主力的步伐，體會炒股的樂趣。

7. MACD 在0軸下方多次死叉

如圖2-32所示，在熊市里，股價小漲大跌，MACD在0軸下方每發生一次死叉，股價就會創新低，股價反彈的高點價格總是比上一次的高點價格要低。

熊市里MACD在0軸下方金叉，股價反彈，一般不建議進場操作，因為反彈空間并不大，非要進場的話，也要快進快出。隨著MACD在0軸下方死叉，股價將再一次創出新低，繼續往下慢慢探尋底部。

8. MACD在0軸上方金叉、死叉次數多

MACD指標在零軸上的金叉、死叉是股價上漲和調整后出現的，金叉是股價繼續上漲的買入對應點。零軸上的金叉屬于強勢，隨后的上漲速度將更快、更猛烈。

如圖2-33所示，在牛市里，MACD在0軸上方金叉、死叉次數越多越好，屬于牛股，后期漲幅較大，可在MACD綠色柱體變短時買入。

9. MACD在0軸下方金叉、死叉次數多

MACD指標在零軸下的金叉、死叉是股票弱勢反彈后形成的，股價走勢尚處于弱勢震蕩階段，有待逐漸修復。零軸下的金叉處于弱勢，上漲速度比較緩慢，死叉表明股價將要創出新低。

如圖2-34所示，在熊市里，MACD在0軸下方金叉、死叉次數越多越不好，屬于熊股，跌幅較大，如有倉位可在MACD紅色柱體變短時賣出。在下跌趨勢里，多看少動，耐心等待底部的到來，這樣既可以好好休息，又有足夠時間觀察相中的股票。

10. 股價與MACD背離

背離是指股票在下跌（上漲）過程中，股價不斷創新低（高），而技術指標不跟隨其創新低（高）的現象。

MACD背離分為兩種，一種是MACD底背離，另一種是MACD頂背離。

在大多數的技術指標中，都有一種背離的現象，預示市場走勢即將見頂或者見底，投資者可以用這些指標的背離功能來預測頭部或底部。由于日線存在著較多的騙線，MACD會反復發出背離信號，使得其實用性不強，因此振技術只關注周線上的MACD背離現象。

（1）周線底背離。周線底背離出現在個股的低位區域，當周線股價還在下跌的時候，周線MACD指標圖上DIF、DEA及綠柱走勢后一個底比前一個底高。周線MACD底背離一般預示著行情可能出現反轉向上的信號，周線底背離時間越長，反彈或反轉的幅度越大，見圖2-35。

（2）周線MACD頂背離。周線MACD頂背離指當周線股票走勢一直在向上上漲，并且一峰高過一峰時，MACD指標圖上的DIF、DEA及紅柱走勢卻一峰比一峰低。周線MACD頂背離一般發生在股價處于高位時，表明股價即將下跌，是賣出股票的信號。

周線級別的頂背離出現后，股價下跌一般會經歷三個月至半年之久，投資者應減倉或清倉離場。

月線MACD頂背離偶爾會出現，一旦出現，下跌幅度將更大。

如圖2-36所示，海油工程周線股價與MACD發生了頂背離，中長期頂部由此出現，走勢發生了反轉，股價步入漫漫下跌的長路。

三、MACD指標的優缺點

（1）優點：利用長短兩條平滑平均線，計算兩者之間的差離值，該指標可以過濾移動平均線經常出現的假信號，又保留了移動平均線的優點。

（2）缺點：對股價變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，所以在盤整行情中不適用。

MACD號稱指標之王，是絕大多數分析軟件的默認指標，可見透徹理解MACD本質是多么的重要。本節力求簡單務實地總結，使初學者輕松掌握MACD要領。