三、其他參考指標介紹——輔助證明

當股票出于震蕩調整走勢時，蠟燭圖對于短線投資就會出現一定的失靈，但是震蕩調整走勢也是可以盈利的，雖然不會像陡升情況那樣短期獲得超過10％以上收益，但只要股民能夠靈活應用這些指標，配合蠟燭圖對大勢進行判斷，短期內獲得超過CPI的利潤是完全可能的。

如圖1-18所示，經緯紡機（000666）在2015年的2～3月，股價出現一定底部調整過程，股價下探到18元附近時，蠟燭圖并沒有出現典型的買入跡象，對于連續下跌的過程，何時是最佳買入點，輔助指標可以起到作用。

從圖上我們可以發現該股在2月初出現依次大幅下跌的過程，從20元附近下挫至19元附近，出現一次探底針態勢，但是，此時并不是最佳買入機會，隨后股價繼續下挫，直到底部18元附近時，蠟燭圖也沒有出現明顯買入信號。

但是KDJ技術指標在股價接近底部時，開始出現明顯從20日線下方向上方反彈的跡象。這種就是技術指標對蠟燭圖輔助功能的體現，此時股民如果能夠按照KDJ指標果斷進入，從18～21元之間，能夠順利獲利超過15％。

技術指標一方面能夠為股民對后市判斷提供更多的依據，另一方面也可能成為一些股評師愚弄大眾的一種工具。

所以，股民必須了解常用的技術指標，在蠟燭圖和成交量判斷的基礎上，綜合判斷，這才是技術指標的最佳使用方法。在接下來的幾節中，股民將學習幾種常用的技術指標。

第1節　成交量VOL——市場強弱判斷參數

成交量指標是市場當日交易量活躍程度的體現。主要是通過柱狀體表示成交量多寡，成交量的變化和股價的波動起到相互作用，但是大部分情況下，成交量都起到了推升股價的重要作用。

如圖1-19為金鴻能源（000669）在2014年12月至2015年3月之間的成交量波動形狀，我們從這個圖中可以發現股價在成交量增長的情況下，逐步走高，每一次股價上漲都對應成交量上升，股價下跌對應成交量縮量，這說明成交量的變化和股價漲跌具有明顯的相關關系。

一般而言，成交量柱狀體的顏色和蠟燭圖是一一對應的，表示該日成交量的漲跌情況。在常用軟件中，如果該日股價收盤價大于開盤價，即當日為上漲，蠟燭圖為紅色，對應成交量柱狀體也是紅色，否則兩者都為綠色。

成交量中兩根均線（5日均量線和10日均量線）是成交量提供買賣股票的一個參考指標，屬于比較簡單的一種指標，判斷方法為：當5日均量線從底部開始上穿10日均量線時，說明最近幾日的成交量明顯高于前幾日平均值，買賣雙方的交易活躍度增強，股民應該選擇適當的低價位時機進入。

如圖1-20所示，盈方微（600670）的成交量5日均量線和10日均量線在2015年1月2日出現一個明顯的交叉，可以明顯發現5日均量線開始上穿10日均量線，期間蠟燭圖出現明顯的底部十字星并排。這兩種現象通常預示后市該股開始出現上漲的可能。

該股隨后上漲到13元上方，成交量雖然較前期放大，但股價已經上漲接近30％的現狀，無論是買方還是賣方此時都持謹慎態度，而兩根均量線也開始出現接近的狀態，10日均量線明顯開始從上方向5日均量線接近，蠟燭圖也形成頂部十字星態勢，買方可能隨時撤離市場。

成交量和蠟燭圖的關系是所有輔助指標中最緊密的一對，所以成交量是所有輔助關系中最重要的一個指標。

根據眾多股市股民的經驗，成交量也是判斷股市熊市和牛市的重要指標，當大盤成交量出現明顯放量，并且累創天量時，通常是牛市來臨的前兆。

反之，當大盤成交量不斷畏縮，股價也開始逐步下落，這就是熊市臨近的跡象。而且，成交量在判斷大盤走勢的準確性上，可以說是首選的指標。

第2節　隨機擺動指標KDJ——價格高低判斷參數

隨機擺動指標（KDJ）是從期貨市場轉移到股票市場的一個技術指標。發明者為喬治·萊恩，根據不同時間周期，通過將連續時間內的最高價、最低價及收盤價等價格波動進行計算，產生多根曲線，通過這些曲線來決定買賣時機的技術指標。

由于期貨市場當日的成交量不像股價能夠立即顯現，所以，隨機擺動指標KDJ對成交量完全不感興趣，僅僅側重于蠟燭圖中的價格，這是該指標的不足之處。

KDJ指標的表現形式主要是兩個曲線，其中主要線為K線，次要線為D線，D線是K線的移動均線，即特定時間段的平均值。隨機擺動指標主要用法為以下3點：

◆　當隨機擺動指標主要線K線或次要線D線跌至特定20線下方，然后又開始反彈穿越20線時，屬于市場賣方已經消耗殆盡，買方開始準備入場。

◆　當主要線K線或次要線D線超過特定80線上方，開始逐漸下跌到80線下方時，這個時間段為賣方開始行動期間，可以作為賣出的最佳時間段。

◆　當K線從D線下方上升到D線上方時，為買入最佳時間段，這就是我們所說的金叉；反之，就是賣出的最佳時間段，形成死叉形態。

◆　當蠟燭圖形成下跌走勢，而KDJ線形成上漲走勢時，K線和J線都創出新高，此時產生背離情況，可以作為買入最佳時間段；反之，作為賣出時間段。

如圖1-21所示，當代東方（000673）的蠟燭圖走勢是一個大寫的V字形，而對應的KDJ指標出現明顯的波浪起伏走勢。而每一次KDJ指標從高到低的波動，對應蠟燭圖上，股價都出現一定的小幅震蕩過程，從這一走勢我們能夠發現，KDJ能夠在股價長期走勢不變的情況下，比較準確地預測小規模波動，適合于短線操作。

從圖中，我們還能夠發現KDJ指標并不是每一次波動都是完成買賣的機會。在KDJ指標中，有兩根關鍵線——20線和80線，這兩根線的作用就是判斷KDJ指標是否有效。當KDJ中K線從20線下方向上穿越20線時是一個買入的時間段，當KDJ線中K線從80線上方向下穿越80線時，通常賣出的時機就來臨了。

但是，KDJ在判斷過程中，必須要考慮多種因素，不能完全依靠該指標判斷，機械地采用20線和80線作為買賣的標準，將會不可避免地成為高位套牢的犧牲者或者錯失低位買入的后悔者。

第3節　指數平滑異同移動平均線MACD——價格走勢判斷參數

指數平滑異同移動平均線（MACD）是趨勢跟蹤的動量指標之一，其特點類似成交量一樣，以柱狀圖和均線作為圖示。主要是由兩條異動平均線構成，國內大部分炒股軟件增加柱狀圖是為了增加該指標的直觀性。

該指標同樣可以使用以下兩種方法來判斷買賣時機：

◆　交叉：這是MACD線基本應用規則。如果MACD線下跌到信號線（9日均線）下方時，可以作為賣出時間段，股民可以伺機賣出。如果MACD線上穿到信號線上方時，可以作為買入時間段。在國內股票軟件中，MACD線和9日均線的差已經用直方圖表示，當MACD線大于9日均線時，直方體為從垂直向下變為垂直向上，這之間的變化點，通常就是買入時機；反之為賣出時機。

國內炒股軟件技術指標值得商酌

根據筆者應用和研究國內炒股軟件的經驗，發現其中部分技術指標的定義已經和原始的技術指標公式有明顯的差別，有些指標在使用方法上已經和原創大相徑庭，如果股民依然按照經典理論的操作方法進行判斷，難免會落入圈套。所以，股民在使用技術指標時，最好先檢查該指標公式的正確性，同時，對即將應用的指標多觀察一段時間，判斷其是否和理論一致，再謹慎使用。

◆　超買/超賣狀態：當短期移動平均線遠離長期移動平均線，即MACD上升期間，此時股票價格可能上漲過度，屬于一個買方實力減弱的過程，股民最好見好就收，賣出股票。在MACD圖上，垂直向上的直方體已經達到頂峰，開始出現下坡跡象時，為賣出階段。反之，當直方體在負數方向形成谷底時，開始出現向上爬坡的時候，為買入的階段。

如圖1-22所示，建新礦業（000688）的MACD曲線多次出現波動現象，其波動的情況和蠟燭圖波動幾乎一致，而且，能夠在股價大跌或大漲前發出預警。

從圖1-22中我們可以發現，MACD指標同蠟燭圖形成的趨勢相比，能夠在底部建立初期，形成明顯的反彈跡象；在蠟燭圖短期高位，MACD指標又能夠配合高位十字星形成市場見頂的跡象。

并且，MACD指標在預測短期波動時，比蠟燭圖要精確。從圖中，我們發現每一次MACD從負值向正值變化時，預示著短期頂部會接近出現；當MACD從正值向負值變化時，預示著短期底部或者平臺將臨近。

當然，MACD在預測市場波動過程中，也存在自己的缺陷。當股價累創新高時，這種MACD在高位的預測就會失靈。同樣的道理，在股價不斷創出新低，熊市跡象明顯時，MACD預測底部往往也會失效，這兩種情況下，股民就不能完全依靠該指標進行買賣股票。

而蠟燭圖在這種新高和新低的環境中，也會失去作用，股民應盡量等待，伺機而動，待市場明確后再行動。

第4節　能量線OBV——唯一量價結合指標

前面介紹股民熟知的幾種技術指標，接下來將介紹較為陌生的兩個指標，這兩個指標雖然比較少見，但是兩者在市場眾多指標中有著比較特殊的地位。

OBV中文名稱為平衡交易量，發布在喬伊·格蘭維勒的著作《每日股市時機選擇的利潤最大化新策略》中，并第一次將成交量與價格變動聯系起來。雖然隨后也有部分指標進行類似的關聯，然而OBV作為其中最主要的指標經久不衰。

OBV主要作用是顯示成交量是流進還是流出某一支股票。當某證券的收盤價高于前一交易日的收盤價，該日的成交量意味著市場流入的成交量；反之，當收盤價低于前一交易日的收盤價，該日的成交量可以看成流出該股票的成交量。這兩種不同流向的成交量從一個方面顯示股市人心的背向。

股價上漲，股市大部分的追漲股民必然會匆忙買入，而股價下跌時，股市大部分殺跌的股民必然會倉皇出逃。這兩者一進一出，預示后市走勢，如果出逃的人數遠遠大于進場買入的人數，受到市場價格慣性影響和從眾心理作用，通常后市會繼續下跌，反之，后市股價會出現上漲。

但是這種上漲和下跌的幅度在OBV指數中是無法判斷的，這時，股民就要借助蠟燭圖等其他技術指標來決定合適的價位買入或賣出。

如圖1-23所示，OBV指標主要由兩條線構成，一條為OBV每日指數；另一條為平滑OBV指數。

簡而言之，前者為每日OBV數值，后者為平均30日OBV數值。而隨著OBV指標不斷升高，說明市場看多的股民越來越積極參與股市中，正所謂“眾人拾柴火焰高”。恒逸石化（000703）累創新高，該股從7元附近一路上漲到12元附近，股價漲幅已經超過70％，而OBV指標也一路高歌。

當然，股價不斷累創新高，獲利的股民也越來越多，“出逃”的股民也不斷增加，所以，當OBV指標從前期的7元上漲到9元，漲幅超過25％時，出現平穩走勢。這種情況下，股價下跌也是難以避免的，但OBV指標并沒有掉頭向下，所以股民不必驚慌。

這種反映市場走勢的OBV線，從一個側面讓股民能夠感受到股市的人氣，但是，該指標依然具有局限性。

當股市處于牛市上升過程中時，該指標完全是上漲趨勢，對于政策的變化和市場消息的突然襲擊都是無法預測的，股價不一定隨著OBV上漲而上漲，反而可能出現OBV預示上漲，股價卻出現連續的下跌的情況，這就是該指標的短期預測失效造成的，但長期牛市預測依然準確。

按照OBV的使用方法，在可疑趨勢中，該指標就失去了判斷的依據，所以，此時股民就要依靠蠟燭圖等指標進行判斷，對OBV指標要謹慎使用。

OBV指標在國內股市中的走勢

OBV在國內股市很少出現下跌的走勢，即使在國內股市出現熊市過程中，該指標也表現為一種水平波動的可疑趨勢。這是由于我國近幾年貨幣流通性大大增加，即市場中可流通的人民幣越來越多，即使在熊市，成交量也比前幾年出現明顯增加的趨勢，所以，該指標不能形成明顯的下跌趨勢，反而為一種水平波動的可疑趨勢。

第5節　心理線PSY——心理因素指標

最后一個指標為心理線PSY指標。從名稱上看，似乎是一個心理參數，但是該指標是一個以價格為參考的指標，與市場心理最緊密的成交量指標沒有絲毫關系。

從炒股軟件中，我們發現該指標主要是利用一定時期內股價收盤價高于平均收盤價天數占整個天數的比例，如果在連續一個時間段，上漲天數多于下跌天數，說明市場看多的股民多余看空的股民。按照股價慣性的走勢，股價可能會繼續上漲一段時間。反之，股價可能出現下跌。

如圖1-24所示，心理線依然是由兩根曲線組成。第一根波動非常劇烈的就是日心理線，而第二根比較平緩的就是6日心理線平均數，從6日平均心理線走勢我們能夠感覺到這種波動和蠟燭圖的波動是完全一致的，而日心理線波動在兩根關鍵線的附近，預示后市可能出現不同的走勢。

當日心理線高于75時，通常說明股價上漲天數占優勢，這種漲幅可能接近尾聲，股民要伺機離場。反之，當日心理線低于30時，通常說明下跌已經持續多日，底部平臺接近，買入機會可能臨近。

從這兩根關鍵線可以發現，心理線類似KDJ指標，這種以固定線作為判斷的指標與生俱來的弱點就是當股價處于新高或者新低時，這種依照關鍵線作為買賣的指標就會失去應有的效果。

如圖1-25所示，PSY指標與成交量、股價走勢保持高度一致，PSY與其他各類指標的一致程度較高。

第6節　常見指標在蠟燭圖中的輔助作用

細心的讀者可能發現，上面介紹的幾個指標可能和蠟燭圖沒有什么關系，而且，每一個指標都能單獨成為判斷買賣的依據，那么實際情況如何呢？

根據前面的介紹，讀者都能感覺到除了成交量和OBV能量線指標需要成交量作為判斷依據外，其余大部分指標都是依靠每日收盤價或開盤價進行計算。

按照常規，股民都能感覺到這種判斷的缺陷，因為對于實力較強的莊家，可以控制當日的開盤價和收盤價，如果僅僅是依靠這種判斷，股民難免會落入莊家的圈套。

那么有沒有辦法克服這種虛假的數據呢？答案是肯定的。按照每日走勢的蠟燭圖，我們能夠分辨出當日的4種不同價位，而且，借助分時圖，股民還能判斷當日最高價和最低價的買賣情況。

所以，前面幾種技術指標都是一種參考，以蠟燭圖和成交量作為主要判斷指標，而相關的技術指標作為輔助指標，在一定程度上可增加蠟燭圖判斷的成功率。

在隨后介紹的蠟燭圖中，筆者將利用多種指標綜合判斷，讓股民朋友更加有效地利用技術來判斷股價的漲跌，而股民朋友也會發現，其實技術分析并不復雜。