同步自測

一、單項選擇題

1. 某投資銀行存入銀行1000元，一年期利率是4%，每半年結算一次利息，按復利計算，則這筆存款一年后稅前所得利息是（ ）元。

A. 40.2 B. 40.4 C. 80.3 D. 81.6

2. 某證券的β值是1.5，同期市場上的投資組合的實際利率比預期利潤率高10%，則該證券的實際利潤率比預期利潤率高（ ）。

A. 5% B. 10% C. 85% D. 15%

3. 某人在銀行存入10萬元，期限2年，年利率為6%，每半年支付一次利息，如果按復利計算，2年后的本利和是（ ）萬元。

A. 11.2 B. 10.23 C. 10.26 D. 11.26

4. 名義利率扣除（ ）之后即為實際利率。

A. 利率變動率 B. 匯率變動率 C. 通貨變動率 D. 物價變動率

5. 某地貸款的市場利率為8%，復利采用每季度支付一次，則其有效利率為（ ）。

A. 8.24% B. 9.75% C. 10.58% D. 12.24%

6. 有效利率是指按復利支付利息條件下的一種復合利率，當每年計息次數為一次以上時，有效利率與一般市場利率的關系是（ ）。

A. 有效利率低于市場利率 B. 有效利率高于市場利率

C. 有效利率等于市場利率 D. 不能確定

7. 現有一張永久債券，其市場價格為20元，永久年金為2元，該債券的本期收益率為（ ）。

A. 8% B. 10% C. 12.5% D. 15%

8. 利率與有價證券價格呈負相關關系，當利率上升時，有價證券價格下降，且（ ）。

A. 長期有價證券價格下降幅度小于短期有價證券價格

B. 長期有價證券價格下降幅度與短期有價證券變化相同

C. 長期有價證券價格下降幅度大于短期有價證券價格

D. 長期有價證券價格下降幅度與短期有價證券價格變化無關

9. 設某國定期存款年利率為5%，計息周期為1年。若按照復利計息，5年后的本利和是按照單利計息的（ ）倍。

A. 1.02 B. 1.04 C. 1.12 D. 1.22

10. 債券當期收益率的計算公式是（ ）。

A. 票面收益/債券面值

B. 票面收益/市場價格

C. （出售價格-購買價格）/債券面值

D. （出售價格-購買價格）/市場價格

11. 某銀行以900元的價格購入5年期的票面額為1000元的債券，票面收益率為10%，銀行持有3年到期償還，那么債券的到期收益率為（ ）。

A. 3.3% B. 14.81% C. 3.7% D. 10%

12. 流動性偏好利率理論的提出者是（ ）。

A. 俄林 B. 凱恩斯 C. 羅伯遜 D. 弗里德曼

13. 在通貨膨脹的情況下，實際利率是5%，當時的物價變動率是2%，則名義利率是（ ）。

A. 7% B. 3% C. 5% D. 2%

14. 信用工具的名義收益率是（ ）。

A. 資本損益與票面金額的比率 B. 票面收益與市場價格的比率

C. 票面金額與市場價格的比率 D. 票面收益與票面金額的比率

15. 如果市場投資組合的實際收益率比預期收益率大5%，而某證券的β值為1，則該證券的實際收益率比預期收益率大（ ）。

A. 85% B. 50% C. 10% D. 5%

16. （ ）是指按借貸協議在一定時期可以變動的利率，其具有一定的科學合理性。

A. 名義利率 B. 實際利率 C. 固定利率 D. 浮動利率

17. 三種證券組成一個投資組合，在投資組合中所占投資權重各為30%、20%、50%，且各自的預期收益率相對應為10%、15%、20%，這個投資組合的預期收益率是（ ）。

A. 10% B. 12% C. 16% D. 20%

18. 凱恩斯把貨幣供應量的增加并未帶來利率的相應降低，而只是引起人們手持現金增加的現象稱為（ ）。

A. 現金偏好 B. 貨幣幻覺 C. 流動性陷阱 D. 流動性過剩

19. 一筆按10%利率為期三年的投資，在三年內分別支付本金和付息，其中第一年支付450元，第二年600元，第三年650元，則該筆投資的到期值為（ ）元。

A. 1754.4 B. 1554.5 C. 1854.5 D. 1954.5

20. 根據資產組合理論，有價證券組合預期收益率是（ ）。

A. 每種有價證券收益率的幾何平均值 B. 每種有價證券收益率的方差

C. 每種有價證券收益率的加權平均值 D. 每種有價證券收益率的簡單平均值

21. 面額1000元的兩年期零息債券，購買價格為950元，如果按半年復利計算，那么債券的到期收益率是（ ）。

A. 2.58% B. 2.73% C. 5% D. 5.26%

22. （ ）的放開是人民幣存貸款利率改革的先聲，中國的利率將由此逐步實行市場化。

A. 短期商業票據 B. 浮動利率票據

C. 外幣存貸款利率 D. 證券利率

23. 有價證券理論價格是以一定市場利率和預期收益為基礎計算得出的（ ）。

A. 到期值 B. 現值 C. 升值 D. 貶值

24. 收益曲線是指那些（ ）不同，卻有著相同流動性、稅率結構和信用風險的金融資產的利率曲線。

A. 有效性 B. 期限 C. 可比性 D. 利潤水平

25. （ ）能夠反映投資于有效風險資產組合和無風險資產的收益與風險關系。

A. 資產組合 B. 資本市場線

C. 資產風險度 D. 資產定價理論

26. 資產估計收益率與（ ）的偏離程度稱為資產風險度。

A. 加權收益率 B. 固定收益率

C. 預期收益率 D. 前期收益率

二、多項選擇題

1. 資本資產定價理論提出的自身理論假設有（ ）。

A. 市場上存在一種無風險資產 B. 市場是有效的

C. 市場效率邊界曲線只有一條 D. 風險是可以測量的

E. 交易費用為零

2. 在債券發行時如果市場利率高于債券票面利率，則（ ）。

A. 債券為平價發行

B. 債券的購買價低于面值

C. 債券為溢價發行

D. 按面值出售時投資者對該債券的需求增加

E. 按面值出售時投資者對該債券的需求減少

3. 對利率與有價證券市場價格的關系表述正確的是（ ）。

A. 利率下降，有價證券收益下降，有價證券價格上漲

B. 利率上升，有價證券收益下降，有價證券價格上漲

C. 利率上升，有價證券收益下降，有價證券價格下跌

D. 利率下降，能加大對有價證券投資的需要，有價證券價格上升

E. 利率上升，有價證券投資需求銳減，有價證券價格下降

4. 到期期限相同的債權工具利率不同是由（ ）原因引起的。

A. 違約風險 B. 操作風險 C. 外匯風險

D. 所得稅 E. 流動性

5. 債券在二級市場上的流通轉讓價格依不同的經濟環境決定，但有一個基本的“理論價格”決定公式，它由（ ）因素決定。

A. 債券的票面金額 B. 債券的發行者 C. 票面利率

D. 債券發行量 E. 實際持有期限

6. 期權價值的決定因素主要有（ ）。

A. 執行價格 B. 期權期限

C. 標的資產的風險度 D. 無風險市場利率

E. 標的資產的發行日期

7. 關于期權價格的決定，布萊克—斯科爾斯模型的基本假設包括（ ）。

A. 無風險利率r為常數

B. 沒有交易成本、稅收和賣空限制，存在無風險套利機會

C. 標的資產在期權到期時間之前不支付股息和紅利

D. 市場交易是連續的，不存在跳躍式或間斷式變化

E. 假定標的資產價格遵從幾何布朗運動

8. 在馬科維茨的投資組合分析中，三個假設是指（ ）。

A. 市場是有效的 B. 有價證券價格是真實的

C. 風險是不可避免的 D. 風險是可以規避的

E. 組合是在預期和風險基礎上進行的

9. 股票的價格由（ ）因素決定。

A. 預期收入 B. 流通數量 C. 當期市場利率

D. 發行價格 E. 承銷商

10. 強式有效市場假說的信息集由（ ）構成。

A. 歷史價格信息 B. 故意散播的假消息

C. 對投資者信心造成影響的小道消息 D. 內幕信息

E. 所有能公開獲得的信息

11. 在我國，已經基本市場化的利率有（ ）等。

A. 人民幣存款利率 B. 企業債券發行利率

C. 部分金融市場利率 D. 銀行同業拆借市場利率

E. 外幣市場存款利率

12. 運用利率杠桿的宏觀經濟條件包括（ ）。

A. 發育健全的金融市場體系 B. 相對成熟的貨幣市場

C. 健全的銀行制度 D. 健全的企業制度

E. 充足的外匯儲備

13. 利率市場化所產生的社會效應包括（ ）。

A. 利率水平可能大幅攀升 B. 高利率的貸款需求可能得到滿足

C. 信貸資金分流 D. 中小企業貸款需求全部得到滿足

E. 商業銀行擁有信貸價格制定權

14. 我國利率市場化改革采取漸進模式的原因是（ ）。

A. 金融危機的爆發說明應采用漸進模式

B. 利率市場化改革應只考慮利率因素，不應考慮資本項目開放、匯率自由化等因素

C. 利率市場化改革進程應與一國宏觀經濟背景相適應

D. 從我國實際情況出發，應采取漸進模式

E. 從國際經驗來看，一國貨幣資本項目可兌換必須具備一定的前提條件

15. 利率市場化的作用包括（ ）。

A. 利率市場化有利于提高資源配置效率

B. 利率市場化有助于提高企業的投融資質量

C. 利率市場化有助于促進金融機構管理模式的轉變

D. 利率市場化有助于促進金融機構經營管理水平的提高

E. 利率市場化有利于更好地發揮財政政策的宏觀調控作用

16. 下列關于有效資本市場理論的表述，正確的是（ ）。

A. 如果市場是有效的，那么有價證券價格就是真實的

B. 如果市場是完全、開放、無限制的，信息是完整的、對稱的，那么市場就是有效的

C. 有價證券價格的真實性是市場有效性的基礎

D. 市場有效性是有價證券價格真實性的基礎

E. 市場有效性說明有價證券價格可以得到完整的信息

三、案例分析題

（一） 2006年1月某企業發行一種票面利率為6%、每年付息一次、期限3年、面值100元的債券。假設2006年1月至今的市場利率是4%。2009年1月，該企業決定永久延續該債券期限，即實際上實施了債轉股。假設此時該企業的每股稅后盈利是0.5元，該企業債轉股后的股票市價是22元。

請根據以上資料，回答下列問題。

1. 2007年1月，該債券的購買價應是（ ）元。

A. 90.2 B. 103.8 C. 105.2 D. 107.4

2. 在債券發行時如果市場利率高于債券票面利率，則（ ）。

A. 債券的購買價高于面值

B. 債券的購買價低于面值

C. 按面值出售時投資者對該債券的需求減少

D. 按面值出售時投資者對該債券的需求增加

3. 債轉股后的股票靜態定價是（ ）元。

A. 8.5 B. 12.5 C. 22 D. 30

4. 以2009年1月該股票的靜態價格為基準，債轉股后的股票當時市價為（ ）。

A. 低估 B. 合理 C. 高估 D. 不能確定

5. 按照2009年1月的市場狀況，該股票的市盈率是（ ）倍。

A. 10 B. 24 C. 30 D. 44

（二）上海證券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股稅后利潤為0.2元，市場利率為2.5%。

根據上述內容，回答下列問題。

6. 該只股票的靜態價格是（ ）元。

A. 4 B. 5 C. 8 D. 20

7. 該只股票的市盈率是（ ）倍。

A. 20 B. 40 C. 60 D. 80

8. 股票動態價格主要是指股票持有期間的價格，其確定方法與（ ）的價格確定基本相同。

A. 分期付息到期還本債券 B. 到期一次還本付息債券

C. 分期還本到期一次付息債券 D. 分期付息債券

9. 根據股票靜態價格分析，投資者的行為選擇是（ ）。

A. 當股票市價<P0時，可繼續持有該只股票

B. 當股票市價<P0時，可買進該只股票

C. 當股票市價>P0時，可賣出該只股票

D. 當股票市價=P0時，可繼續持有或拋出該只股票