1.1 為什么會有新三板

新三板，即全國中小企業股份轉讓系統，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，為非上市股份有限公司的股份公開轉讓、融資、并購、重組等相關業務提供專業的服務。作為我國多層次資本市場體系建設的重要組成部分，新三板市場的成立是建設我國場外市場、完善我國多層次資本市場體系的重要舉措。全國中小企業股份轉讓系統有限公司是新三板的運營管理機構，是經國務院批準設立的中國證監會直屬機構。

2006年，我國進入了“十一五”時期，科技部發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006—2020年）》明確將“實施促進創新創業的金融政策”和“加速高新技術產業化”納入重要政策和措施。緊接著，國務院發布的《關于實施〈國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006—2020年）〉若干配套政策的通知》明確規定：“推進高新企業股份轉讓工作。在總結試點經驗的基礎上，逐步允許具備條件的國家高新技術產業開發區內未上市高新技術企業進入代辦系統進行股份轉讓。”2011年6月，國務院批轉了發改委的《關于2011年深化經濟體制改革重點工作的意見》，該《意見》重點談到了圍繞加快轉變經濟發展方式的深化改革，其中，“推進場外交易市場建設，研究建立國際板市場，進一步完善多層次資本市場體系”是一項重要的內容。

在此背景下，2006年1月3日，經國務院批準，在原中國證券業協會主辦的證券公司代辦股份轉讓系統的基礎上，正式啟動中關村科技園區非上市股份有限公司報價轉讓系統，進行股份報價轉讓試點。2006年1月23日，世紀瑞爾和北京中科軟進入代辦系統掛牌交易，成為三板市場繼2002年以來首次出現的非滬、深交易所退市公司。自此，中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓正式成為三板市場的一部分，為了與原先的三板市場相區分，業界稱為“新三板”。

2012年7月，國務院同意擴大非上市股份公司股份轉讓試點，在中關村園區基礎上，新增上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區進入試點范圍；同意設立全國中小企業股份轉讓系統（新三板），組建運營管理機構。

2012年9月20日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司在國家工商總局完成登記注冊。

2013年1月16日，全國中小企業股份轉讓系統揭牌儀式舉行。這標志著非上市公司股份轉讓從小范圍、區域性試點走向全國范圍內規范運行。

2013年12月14日，國務院正式發布了《關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》，標志著新三板從試點階段正式進入全國擴容實施階段。至此，新三板歷時7年之久，于代辦股份轉讓系統的基礎上，演進成繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后的第三家全國性證券交易場所。