前言

股指期貨是以某種股票指數為基礎資產的標準化的期貨合約，買賣雙方交易的是一定時期后的股票指數價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現金結算差價的方式來進行交割。

股指期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。

股指期貨與商品期貨交易一樣都屬于期貨交易，只是股指期貨交易的對象是股票指數，是以股票指數的變動為標準，以現金結算，交易雙方都沒有現實的股票，買賣的只是股票指數期貨合約，而且在任何時候都可以買進賣出。

股指期貨作為一種金融衍生工具，被稱為“期貨行業的金字塔頂端”，自第一個品種滬深300股指期貨于2010年4月16日上市以來，經歷了一個快速發展的過程。隨著2014年下半年股市進入牛市，股指期貨市場成交量也日益增加。2015年4月16日，在滬深300股指期貨推出五周年之際，中國金融期貨交易所又推出了上證50及中證500股指期貨這兩個新品種。股指期貨市場在2015年最高峰時達到每天近4萬億的成交量，遠遠超過滬深股市的成交量總和。

然而，物極必反，隨著2015年6月A股市場的快速暴跌，股指期貨因其可以做空的機制被推上了輿論的風口浪尖。為了遏制股市的快速下跌，證監會從8月份開始逐步加大了對股指期貨的管控，先后采取了調高股指期貨保證金比例、嚴格限制開倉數量、大幅度提高手續費等手段，此外還對部分異常交易客戶采取了處罰措施。在實施嚴厲的管控措施后，三大股指期貨交易量大幅萎縮并一直維持地量水平，期貨公司經營也受到了影響。

2016年伊始，股市再一次出現大跌，輿論稱之為“股災3.0”，而股指期貨此時也陷入疲軟狀態。然而，股指期貨不應當承擔股市下跌的罪名。中國股市歷來都是大漲之后必有大跌，前期漲幅過大積累的大量風險才是股市短期內快速下跌的根本原因。

本書立足于股指期貨市場推出六年來的真實發展情況，從實際情況出發，對股指期貨的現狀進行全面分析，全方位介紹了股指期貨領域的具體情況，希望能夠幫助讀者建立起對該領域的具體認知，讓讀者對股指期貨領域不再有迷惑。

本書由7章和4個附錄構成。其中，對股指期貨的特征、國內外股指期貨市場的發展歷程、股指期貨的市場結構、基本制度、相關專業術語、開戶和交易環節做了具體介紹，對股指期貨的合約品種、如何套期保值和套利、如何防控風險進行了詳細的闡述。其中，對上證50、中證500和新加坡A50股指期貨的介紹是目前同類圖書當中所沒有的內容。此外，本書在編寫中引用的都是2015年和2016年的最新數據，附錄當中的法律法規也是近一年內修改過的最新內容，可以說本書的時效性非常強，具有很高的參考價值。

金融行業作為國民經濟的核心行業，對國家經濟發展起著重要作用，而股指期貨作為金融行業中的“塔尖”領域，更是被無數經濟學家和投資者所深入研究。本書在做到專業性強的同時，也兼顧了對行業知識的普及，所以本書不僅適合職業投資人和金融投資從業人員閱讀，也適合廣大普通投資者閱讀。

本書在策劃與編寫過程中，得到了劉寶亮、盧明明、崔慧勇、耿麗麗、許亮、李莉影、陳云嬌、于海力、馮少敏、張云葉、任學武、劉瑾、賀延飛、靳鶴、王俊娜、盧光光等人的大力支持和幫助，在此向他們深表謝意！

希望本書能給對股指期貨感興趣的讀者提供知識普及和投資策略、風險控制上的幫助。由于編者水平有限，書中難免有疏漏之處，在此懇請讀者批評指正。