第四節 商業銀行的發展趨勢

早在資本主義萌芽時期，就出現了代人保管資金并墊付資金的金融機構，而銀行業的興旺發達則是在工業壟斷出現、工業與金融業相互滲透形成金融寡頭之后。20世紀30年代大危機之前，各國政府對銀行經營活動極少給以限制，許多商業銀行都可以綜合經營多種業務，都屬全能型銀行、綜合型銀行，也即混業經營。大危機后，不少西方經濟學家將危機造成的嚴重后果歸咎于銀行的綜合性業務經營，據此，美國、日本、英國等國家認定商業銀行只宜于經營短期工商信貸業務，并以立法形式將商業銀行類型和投資銀行類型的業務范圍做了明確劃分，以嚴格其間的分工，這被稱為分業經營。自20世紀70年代以來，特別是近十多年來，伴隨迅速發展的金融自由化浪潮和金融創新的層出不窮，在執行分業管理的國家中，商業銀行經營日趨全能化、綜合化。

現今，發達的市場經濟國家的混業經營有兩種基本形式：一是在一家銀行內同時開展信貸中介、投資、信托、保險諸業務；二是以金融控股公司的形式把分別獨立經營某種金融業務的公司連接在一起。全能銀行和專業化的金融中介都有自己的生存空間，不存在誰完全取代誰的問題。就銀行來講，是選擇專業化的道路還是走全能化的道路，要視其經驗、資源和能力而定。金融當局加強對銀行的審慎監督是完全必要的，但在條件具備的時候應該讓銀行自主選擇業務范圍。分業還是混業的選擇必須考慮市場競爭條件和產權條件。

（一）西方商業銀行最新發展趨勢

1．“大而不倒”使商業銀行的規模日趨擴大

銀行資產規模是衡量銀行大小最主要、最常用的指標。大銀行相對于小銀行有許多優勢。求大是商業銀行在市場競爭中一種“不得不為之”的選擇。

對銀行而言，規模擴張的優勢主要體現在以下四個方面。一是大銀行的資產和資本余額是實力雄厚的表現，它能給社會公眾更充分的信心。二是大銀行的抗風險能力、應付突發事件的能力往往較強，銀行規模達到一定程度后，某些風險能有效地控制住，也有些風險能夠徹底避免，從而使其穩定性更強。三是大銀行的市場影響力比小銀行要大，因而它更容易吸引顧客，更方便去搶占新的市場。在客戶分配和市場瓜分上，存在著一種強者越強、弱者越弱的現象，好銀行的規模越大，實力越強，客戶越愿意與之來往。四是大銀行往往能得到市場的高度關注和政府的特別保護，當銀行規模達到一定水平并對市場有足夠影響力之后，社會各界就會對之給予特別關注，不僅關注它的市場動向，還會關心它的體制變化、人事變化等。當銀行影響力達到一定限度時，它既有了不易倒閉的經濟實力，又有了不能倒閉的特別必要性。大銀行擁有大量的金融資產，對社會有舉足輕重的影響，因此，即使它真的出現什么大問題，政府也會出面挽救它，客戶會保護它，其他債權人也會去支持它。

銀行求大的途徑有內涵式和外延式兩種，并購是銀行業實現擴張的主要方式。內涵式擴大是指通過銀行自身力量的積累去求得市場的逐步擴張。外延式擴大是指通過資本市場運作，進行相對的并購活動。并購是西方銀行業實現規模擴張的最主要手段，商業銀行通過并購的方式可以迅速擴大規模，可以讓銀行在一夜之間發生翻天覆地的變化，可以讓全球銀行業在一周之內重新排定名次。銀行業并購的積極意義在于追求大銀行的幾大優勢。除此之外，銀行合并還可以收到減少成本、增加利潤的效果，因為合并后可能有些重疊的機構要撤并，有些人員要裁減，有些重復的系統要撤銷，特別是電腦系統在合并后，則會節省一大筆開支，從而直接增加銀行的收益。

2．“無所不為”使商業銀行經營業務向全能化發展

從西方國家銀行業、金融業在其業務經營領域的發展軌跡上看，基本上都經歷了一個“無限制→有限制→放松或取消限制”的過程。全球銀行業從400多年前開始起步發展，一直到20世紀30年代經濟大危機和第二次世界大戰前后，其業務范圍都是在不斷拓寬，業務品種在不斷增加，銀行為客戶提供的服務也在向全方位方向發展。但1929—1933年的經濟危機，既使西方國家政府認識到了銀行體制上的問題，也讓銀行家們自己醒悟到了其運作中的毛病。于是，國家法律和銀行的規章制度都開始界定和縮小銀行的業務范圍，最明顯的是把商業銀行業務和投資銀行業務分開，在它們之間壘起一堵“防火墻”（Fire Wall）。從20世紀70年代開始，由于經濟發展的需要，也由于商業銀行業務和投資銀行業務分開經營后所暴露出來的一些弊端，西方銀行業開始以各種形式的金融創新和改頭換面的新金融機構形式沖破這種束縛，逐步全方位、全能化地發展銀行業務。于是在經濟發展過程中開始有了“金融百貨公司”的概念，銀行不僅是“萬能的壟斷者”，還發展成了“無所不能、無所不為”的“全才”。2008年美國次貸危機中，一方面專業金融機構的經濟周期風險暴露無余，另一方面全能銀行的經濟周期低谷生存和擴張能力表現得更加明顯，美國銀行、摩根大通、富國銀行等全能銀行成為并購的主角，在金融危機中低成本收購了許多專業金融機構的金融資產。

3．科技手段的發展使商業銀行改變了傳統銀行業務的運作模式

隨著科學技術的飛速發展和銀行之間的激烈競爭，各種國際間商業銀行電子網絡陸續形成，銀行同越來越多的公司和家庭聯機聯網。網絡的出現使銀行業務運行的速度加快，效率提高，成本降低。網絡銀行有兩種形式：一是傳統的商業銀行開辦網絡銀行業務；二是新出現了一批純粹的網絡銀行。傳統的商業銀行開辦網絡業務，基本上是按如下步驟展開的：一是建立一個門戶網站；二是把傳統的銀行業務逐步搬到網絡上去，把傳統的用戶也引導到網絡上，銀行通過網絡銷售產品，提供服務；三是利用互聯網技術，創造出新產品、新業務，從而吸引新客戶；四是利用銀行獨有的客戶優勢、網絡優勢、資金清算系統優勢，與其他網絡公司和商家合作，開展電子商務，一方面拓展銀行的業務系統和服務范圍，另一方面促使銀行網絡技術的升級和成熟?，F在，幾乎所有的商業銀行都已經建立起自己的網站，其中有相當多的銀行已開始在網上提供銀行業務服務。網絡銀行得以誕生和發展，并為人們所接受和偏愛，得益于它的四個明顯優勢，即速度快、成本低、方便、存款利率高。但同時網絡銀行也存在安全性、現金支付、客戶忠誠度及虧損問題。商業銀行廣泛使用電子計算機技術，大大推動了銀行業務自動化、綜合管理信息化和客戶服務全面化，銀行對生產、流通和消費的介入也更加廣泛和深入，從而大大提高了銀行的競爭能力。

4．資產證券化使商業銀行對證券市場的依賴性日趨加強

20世紀80年代中期以來，西方商業銀行業務出現了資產證券化的趨勢。資產證券化產品一端連接信貸市場，另一端連接資本市場，貫通了資本市場與信貸市場，成功地把流動性較差的信貸資產轉變為流動性較強的證券化資產。資產證券化成為連接商業銀行信貸業務和投資銀行業務的橋梁和紐帶，成功地推動了商業銀行信貸業務與資本市場上投資銀行業務的互動發展。資產證券化通過把商業銀行利差收入轉變為中間業務收入，顛覆了傳統商業銀行的貸款利差運營模式。同時，證券化提高了商業銀行的資產周轉率，為商業銀行引入了“輕資產戰略”，實現了輕資產運營，直接推動了專業化金融機構的出現。

資產證券化使商業銀行成功擺脫了以存款支持貸款的運營模式，資產負債表內90%的貸款資產被表外、被證券化融資，資金的來源呈現多元化。短期商業票據、同業拆借等非存款正在成為專業化銀行的主要資金來源。證券化使得專業化銀行的存款和貸款業務分離，出現了新的資金循環模式，商業銀行傳統運營模式被打破，網點較少、吸收存款能力較弱的專業化金融機構，在激烈的市場競爭中得以生存。隨著國際金融市場的發展和金融工具的創新，股票、基金、保險等一些可提供較高回報的投資吸引了大量資金從傳統的存放銀行流向金融市場，迫使商業銀行越來越多地依賴發行各種證券來籌集資金。

5．金融市場國際化使商業銀行的發展全球化、國際化

金融市場和金融結構正日趨國際化，商業銀行不僅在國內開設營業機構，也在國外設立分支機構營業。一些大型企業既能從國內進行融資，也能從國外的機構借款；既能發行以所在國家貨幣標價的證券，也能發行以歐元、美元等標價的證券。社會投資者也開始選擇不同國家發行的證券來投資。這就導致了國內金融工具的利率逐漸與國際利率接軌。國際化的金融市場和金融機構的發展，使國界對金融交易的限制已經越來越淡化。西方商業銀行的全球化和國際化是通過股東、機構、客戶、業務、利潤、雇員和管理模式等形式表現出來的。

西方的大商業銀行都是股份有限公司，并且都是上市公司，很多銀行在上市時不僅在國內市場上市，而且還在國外市場上市，甚至在好幾個國家上市，這些銀行的股東分散在全世界各地。同時各商業銀行在世界各地建立起龐大的機構網絡作為現實載體，這種分支機構大致分為五種類型，即代表處、分行、子公司或附屬機構、合資企業、空殼分行。在一般情況下，商業銀行的海外機構多以前三類為主，但相對而言，西方商業銀行在海外設立分支機構的數目比設立的代表處少。這樣形成的客戶必然是全球化的。其主要渠道有四個：一是國內的主要客戶到國外設立分公司或貿易發展到國外，西方商業銀行為了更好地服務于其國內客戶，而到國外設立機構；二是國外股東自然成為其海外客戶；三是通過海外機構拓展當地市場的新客戶；四是通過網絡吸收更多的海外客戶。西方商業銀行的業務不僅從業務品種上全方位展開，而且還從地域上全方位展開，特別是其批發業務。正因為商業銀行的業務是在全球范圍內展開的，所以它的直接結果是改變了銀行的利潤來源結構。在海外機構和海外客戶大量增加的同時，商業銀行來自于海外的利潤也明顯增加。同時，西方商業銀行的國內機構在國內市場也經營大量的國際業務，因而即使在國內創造的利潤中，也有一部分是通過國際業務這一渠道而來自于海外市場。所以，由這兩個途徑所形成的商業銀行的海外利潤就不斷增加，在利潤總額中占的比例也在不斷提高。西方商業銀行在其股東、機構、客戶、業務和雇員全球化的同時，為了能夠有效地運行，必然要求管理模式的全球化。盡管海外機構分散在世界各地，各國文化差異非常大，客戶特點及法律制度也不盡相同，但作為一個跨國性的銀行集團，必須在經營理念和管理制度上求得統一。

6．金融創新使商業銀行的管理及監管得到提升

從20世紀50年代開始，特別是進入70年代以后，西方金融領域出現了一系列重大而引人注目的新事物：新技術廣泛運用于金融業，新型金融市場不斷形成，新的金融工具、新的金融交易和新型的金融服務層出不窮，人們把這些新事物統稱為“金融創新”。

金融創新是指金融領域內部通過各種要素的重新組合和創造性變革所創造或引進的新事物。金融創新的內涵是豐富的，它包括金融業務的創新、金融機構的創新、金融市場的創新、金融工具的創新及金融制度的創新等。

金融業務創新主要指商業銀行負債業務創新、資產業務創新、表外業務創新。負債業務是商業銀行的基本業務之一，存款是負債業務的最主要形式，商業銀行負債業務創新是從存款業務開始的。美國在大危機之后通過的《銀行法》禁止銀行對活期存款支付利息，并頒布條例對定期存款和儲蓄存款實行利率上限管理。在此背景下，銀行通過兩條途徑去吸引客戶：一是通過提供多種免費服務來補貼客戶；二是通過創造新的賬戶使客戶能夠變相收到活期存款的利息或收到比政策規定更高的利息。例如，“可轉讓支付命令賬戶”是一種對個人和非營利機構設定的可計息的支票賬戶，它既可以用于轉賬清算，又可支付利息，其利息低于儲蓄存款利率，該賬戶迅速流行起來。此后美國商業銀行又創立了一種“超級可轉讓支付命令賬戶”，規定該賬戶的最低開戶金額和最低存款余額不得低于2500美元，在此前提下，存款利率不受限制，申請人不受限制，簽發支票的次數也不受限制，且存款人還能享受每天復利的優惠。從20世紀60年代開始，西方商業銀行認識到銀行的資金來源只依靠吸收存款是不行的，在銀行負債管理理論的支持下，商業銀行開始通過發行債券而“主動負債”籌集資金，如歐洲商業票據、分期付款票據、可轉換債券等。資產業務創新主要表現在貸款形式的創新、進軍投資銀行業務領域以及將證券和貸款融為一體等。表外業務是指商業銀行所從事的不列入銀行資產負債表，當然也不會影響資產負債總額的有關經營活動。該業務可以為銀行帶來相應的傭金和手續費收入。在現代商業銀行的收入結構中，來自表外業務的收入越來越多，不少大銀行的此項收入已占總收入的一半以上。近年來，西方商業銀行表外業務的創新主要是從兩個方面展開的：一方面是從事金融衍生產品交易，如金融期貨、期權、貨幣互換、利率互換、遠期利率協議等與銀行業務的主要價格載體——利率和匯率直接或間接相關的項目；另一方面則是將銀行的表內業務表外化，即變銀行的實際資產和實際負債為或有資產和或有負債，甚至使部分項目從銀行的資產負債表上徹底消失，如貸款承諾、備用信用證的使用等。

當代的金融創新不僅革新了傳統的業務活動和經營管理模式，模糊了各類金融機構的界限，加劇了金融業的競爭，打破了金融活動的國界限制，形成了放松管制的強大壓力，而且改變了金融總量和結構，對貨幣政策和宏觀調控提出了嚴峻的挑戰。進入20世紀90年代以來，國際上金融危機此起彼伏。從1997年開始至今余波未平。亞洲金融危機再次證明多年來積累的巨額不良債權是促成危機發生的主要根源。隨著各國商業銀行經營管理理論和實踐的不斷發展，信貸資產風險防范也從簡單到復雜，各國商業銀行信貸資產風險防范方法也各具特色。即使在同一個國家里，由于各家銀行經營思想和管理素質的差異，信貸資產風險防范的具體方式也不盡相同。其普遍采用的方法主要有以下幾種：一是建立相互聯系、相互制約的內部控制體系；二是合理界定風險類型，提高風險預測水平；三是靈活運用各種信貸資產風險管理手段，如回避風險、轉移風險、分散風險和自擔風險等。同時加強金融監管，促使商業銀行穩健經營；依靠政府的行政手段，直接消化不良貸款；利用國家的經濟政策，逐步消化不良貸款。

（二）中國商業銀行的發展趨勢

20世紀80年代以來，受金融自由化、電子化和信息化的影響，全球商業銀行的經營方式和競爭格局一直處于迅速的發展變革之中。與之不同的是，中國商業銀行組織體系的形成、市場化競爭的興起、經營管理方式和競爭格局的演變，則主要是由漸進的經濟金融體制改革所推動的。中國實行改革開放政策，為金融業的發展注入了強大的生機與活力。從重建金融體系、實現金融宏觀調控到全面展開金融部門的市場化改革，中國的金融改革走過了一條不平凡的發展之路。伴隨著整體金融體制改革發展的步伐，中國商業銀行業從無到有，不斷壯大和規范，演繹著生機勃勃的改革篇章。

隨著我國加入WTO和外資銀行的不斷進入，國內的資金流、客戶流和信息流已發生跨國界的流動，這意味著我國的金融市場將成為一個面向全球的開放性市場。為應對加入WTO后來自各方面的挑戰，國內商業銀行正加快調整發展的步伐，銀行業在整體上正呈現出以下幾方面的發展趨勢。

1．中國商業銀行的全球布局

我國商業銀行在發展初期是以國有銀行為參照系，在后來的發展中逐漸形成了一些自己的經營特色，與國有銀行相比，在體制、機制、文化、理念和管理諸方面都形成了一定優勢。然而，當融進國際競爭的大潮后，與國際一流銀行相比，不得不承認，差距還非常之大。若希望在與外資銀行的較量中不落下風，并在國內同業競爭中取得領先地位，就必須按照國際一流商業銀行的標準和規范，對自身的管理體制、經營理念、風險控制、激勵機制、創新能力以及人力資源開發與管理等進行有計劃的全面改造并實施全球布局。具體措施包括以下五項。一是吸引外資入股。從外資的角度看，他們進入中國市場，靠設立分支機構是一種緩慢而高成本的發展策略，而通過參股國內商業銀行，利用現有的網絡、員工和客戶群體，可以很快實現盈利，并且投入少，也容易得到監管當局的批準和支持；國內股份制銀行的包袱輕，分支機構主要集中在發達的中心城市，客戶資源優良，與外資銀行的市場定位基本吻合，雙方合作，可以減少中資銀行的競爭對手，降低競爭程度，盡快融入中國市場。二是經營管理模式與國際接軌。三是實施“引進來、送出去”的國際化人才工程，如聘請國際知名的銀行專家擔任獨立董事、高級管理和技術人員，引進有國外金融從業經驗的優秀海外留學人員；將員工選派國外學習深造，以及接受國際金融組織和國際化大銀行的技術援助及項目輔導等。四是在國外設立分支機構。要想實現國際化，就必須敢于主動進入國際市場。五是開展業務合作，加強與國外銀行業的相互代理業務，與國外銀行建立戰略同盟關系等。

2．商業銀行向金融控股公司演變

金融控股公司是指在同一控制權下，完全或主要在銀行業、證券業、保險業中至少兩個不同金融行業大規模地提供服務的金融集團公司。金融控股公司有兩種組建方式。一是事業型金融控股公司或經營型金融控股公司。控股母公司本身有主營業務，同時控股兩個以上從事不同金融業務的金融機構，以銀行作為母公司的稱為銀行控股公司。二是純粹的金融控股公司。母公司作為控股公司主要是進行投資管理和制定集團發展戰略，本身不參與具體業務的運營。金融控股公司這一概念最早在美國《1998年金融服務法》中被正式提出來，在《1999年金融現代化法案》中正式確定了金融控股公司作為未來美國金融綜合化經營的制度框架，徹底結束了銀行、證券、保險分業經營分業監管的局面，金融體系由分業轉向混業。此后，金融控股公司在美國迅速發展起來，并很快在西方國家普遍興起。例如，1998年花旗公司與旅行者集團合并成立純粹金融控股公司花旗集團，是金融控股公司發展的里程碑事件。金融控股公司成為綜合化經營的最佳模式。

大部分股份制銀行都經歷過由混業經營向分業經營的演變。由于混業帶來的問題，我國至今依然實施“分業經營、分業監管”的原則。分業經營對于穩定金融形勢、化解金融風險產生了積極的作用，但也造成銀行的經營范圍過于狹窄，限制了金融創新，降低了銀行盈利能力和消化不良資產的能力，使之在與外資銀行的競爭中處于不利地位。在英國、日本、美國等國家相繼放棄分業經營、走向混業經營之后，國內要求混業經營的呼聲也一再高漲。但無論從目前金融業的資質，還是從金融監管水平看，至少在短時間內，尚不具備混業經營的條件。匆忙推行混業經營很可能重蹈“一放就亂”的覆轍，只能在堅持“分業經營、分業管理”的前提下，采取一種漸變策略。當前，普遍認為，金融控股公司是比較可行的折衷形式。大部分股份制銀行都提出要走“金融控股集團”的路子，其最基本的目標有三個：一是實現范圍經濟效益，拓寬銀行盈利空間，增強抗風險能力；二是滿足客戶多元化金融需求，提高銀行競爭力；三是利用控股公司“資本放大器”的功能，控制更大規模的資產，實現規模經濟效益。因此，在不久的將來，有可能會允許“集團混業、法人分業”的金融控股公司成立，并成為主導性的金融組織形式。事實上，金融控股公司在我國由來已久，既有“中信模式”“光大模式”，也有實業資本參股金融業的“山東電力模式”，但這還不是規范意義上的金融控股公司。未來的金融控股公司將會采取一種更規范的形式。

3．以購并實現商業銀行低成本擴張

銀行業發展不外乎縱向擴張和橫向擴張兩種形式。要實現跨躍式發展，購并重組乃是捷徑之一。實踐證明，世界上絕大部分“超級銀行”都是通過資本運作和購并重組發展起來的。我國銀行業以往的購并重組許多是行政型購并，以防范金融風險為目的，有的甚至是“拉郎配”，效果不理想。直到2000年國家允許股份制銀行收購城市信用社后，才開始出現真正市場化的收購行為。之后，中國人民銀行在其確定的股份制銀行改革發展與監管目標中，提出鼓勵包括股份制銀行在內的中小金融機構按市場原則，通過聯合、兼并、重組和業務聯合等多種途徑發展壯大。至此，銀行購并的政策障礙才得以清除。與行政型購并不同的是，市場化購并是經濟主體之間的自愿行為，必須遵循“平等自愿、互惠互利、公平公正、市場化運作”的原則，因此它往往采取“優勢互補、強強聯合”的方式。究竟是選擇設立分支機構的方式還是選擇購并的方式實現外延擴張，這要因行、因時、因對象而宜，也就是實事求是，具體情況具體分析。決策的依據則是進行成本與收益的比較，看哪一個更符合自己的發展戰略，哪一個的成本收益比較高?？傮w而言，股份制銀行要在短期內快速擴張，購并重組是一條重要途徑。可以預期，未來的金融機構購并將頻率更快、范圍更廣、規模更大、形式更多，將主要表現在以下幾個方面。一是收購業績優良的城市商業銀行和城市信用社。特別是股份制銀行購并城市商業銀行有可能成為最普遍的形式。這是由于城市商業銀行一般規模不大，資金、技術、地域等因素制約了其市場競爭力，在未來激烈的競爭中將處于劣勢，迫切需要與機制更新、實力更強的股份制銀行合作。而且，其規模大小也與股份制銀行的購買能力相吻合，兩者具有明顯的互補性，因此它們有可能成為股份制銀行未來購并對象的首選。二是跨行業收購，即由以股份制銀行為核心的金融控股公司收購、兼并保險、證券等非銀行金融機構。三是股份制銀行之間的合并。銀行業集中程度越來越高，為了迅速壯大規模，股份制銀行之間有可能也基于共同目的走到一起，這樣一夜之間就會實現規模的成倍擴張，迅速在市場競爭中取得優勢。在購并形式上也將越來越呈現多樣性，如全資現金收購、控股收購、股權互換等。而收購重組后，可根據情況采取成立子公司、控股銀行、分支機構以及在同城市設有機構時的吸收整編等多種靈活的形式。

4．以風險計量為核心的全面風險管理

全面風險管理是指風險管理由企業的董事會、管理層以及其他人員共同實施的，應用于戰略制定，包含企業各個層次的活動，旨在識別影響企業的各種潛在事件，并按照企業的風險偏好管理風險，為企業目標的實現提供合理保證的過程。在過去的二十多年間，銀行業管理領域發生的最顯著的變化是，銀行的管理重點由傳統的資產負債管理，過渡到以風險計量和風險優化為核心的全面風險管理。

風險計量處于全面風險管理的核心位置。根據《巴塞爾新資本協議》，銀行承擔的風險應該嚴格限制在自身資本能夠承擔的范圍內，即“有多大的本錢做多大的生意”。根據監管要求，銀行必須從經營收益中提取足夠的撥備，以緩沖預期損失；同時維持資本充足率水平不低于8%，以緩沖未預期損失。當銀行遭遇風險損失時，首先被吃掉的是撥備，其次是銀行資本，損失越大消耗的銀行資本越多。商業的最高原則是不做虧本的生意，資本的要求則進一步提高了股東權益對風險損失的敏感度，這在客觀上為銀行的風險承擔提供了一種約束機制，有助于增強儲戶對銀行的信心、穩定銀行體系。瑞士信貸第一波士頓銀行（CSFB）的前總裁維特（Allen Wheat）有一句名言：“我們從不承擔未經計量的風險”，這句話道出了風險計量在風險管理中的地位和作用。在國際上活躍的銀行，對風險的計量從未像今天這樣受重視，風險計量不僅廣泛用于資本分配、風險定價和業績評估，也廣泛用于向董事會、高級管理層提供的風險報告以及向股東和市場提供的信息披露。風險計量不僅大大提高了銀行風險的透明度，也促成了銀行管理的可視化。

5．商業銀行資產證券化發展

資產證券化是指把缺乏流動性，但具有未來現金流的應收賬款等資產匯集起來，通過結構性重組，將其轉變為可以在金融市場上出售和流通的證券，據以融通資金的過程。資產證券化作為20世紀30年代以來最重要和最具有深遠意義的金融市場創新之一，改變了整個金融市場的面貌，對于完善市場經濟體制、優化資源配置、調整國有經濟的結構、提高直接融資比例、提高金融市場效率、維護金融安全有著不可替代的作用。金融資產的證券化包含兩個層次：一級證券化即普通意義上的證券市場；二級證券化是把缺乏流動性但具有未來現金收入流的資產匯集起來，通過結構性重組，將其轉變為可以在金融市場上出售和流通的證券，并以此融通資金。作為商業銀行，應看到資產證券化尤其是二級證券化在我國具有巨大的發展空間，可以通過精心設計金融資產的二級證券化，使其成為新的利潤增長點。同時商業銀行應該突破傳統意義上只對公司資產實行證券化的限制，創新發展個人資產證券化業務。

6．商業銀行資本補充渠道正常化

資本金不足是制約股份制銀行快速擴張的最大“瓶頸”，它使銀行喪失了很多發展機遇，不僅設立分支機構遇到困難，正常業務發展也受到影響，受監管政策約束，甚至不得不萎縮資產業務，以滿足資本充足率的要求。股份制銀行的資本金補充渠道目前只有兩個：一是增資擴股，其數量有限，且程序復雜，操作難度大；二是上市融資。借助資本市場，形成一個源源不斷的正常的資本補充渠道。世界上幾乎所有的大銀行都是上市公司，銀行股在任何發達的股票市場都占很大比重，成為穩定股市、提升股市品質的重要因素，是標準的藍籌股。正是由于商業銀行和資本市場的共同需要，近年來我國商業銀行上市熱不斷升溫。

但上市必須符合嚴格的標準，并非任何一家股份制銀行都符合上市的條件。上市之前，必須解決好一系列的問題，如公司治理結構問題、不良貸款問題、提取貸款風險準備金問題、資本金充足率問題、三年連續盈利問題、與自辦實體脫鉤問題、股東關聯貸款的清理問題、風險集中度問題，等等。上市公司必須實行“五級分類”標準，并按監管要求的比例提取風險準備金。上市的過程也是整改的過程，越過上市“門檻”，既是迫使自己深化改革的過程，也是實現銀行經營管理水平升級的過程。除國內A股市場外，一些股份制銀行還把眼光盯在國外上市上，明確提出要在紐約、倫敦等地上市的目標。海外上市不僅可拓寬資本補充渠道，克服國內市場容量太小的缺陷，而且股東的國際化，也有利于鞏固其在海外的客戶基礎，把銀行全面推向國內、國外兩個市場，對于商業銀行的海外發展戰略作用很大。同時，海外上市標準更嚴、要求更高，將強制股份制銀行與國際接軌，對推動銀行改革意義重大。除了兩個市場上市外，符合條件的商業銀行還將被允許通過發行長期金融債券方式補充附屬資本。同時，禁止職工持股的限制也有突破。因為只有鼓勵員工持股，才能更有利于把企業利益與員工利益捆在一起，與此相關的員工持股計劃、限制性股票、股票期權等長期激勵措施才能得以大行其道。

基本練習

一、單項選擇題

1．商業銀行能夠把資金從盈余者手中轉移到短缺者手中，使閑置資金得到充分利用的這種功能被稱為（?。?。

A．信用中介功能

B．支付中介功能

C．信用創造功能

D．金融服務功能

2．實行董事會領導下的行長負責制的銀行屬于（　）。

A．股份制銀行

B．國有制銀行

C．私人銀行

D．以上均不是

3．標志著現代商業銀行的產生的銀行是以下哪一家銀行（　）。

A．英國銀行

B．英格蘭銀行

C．麗如銀行

D．東方銀行

4．商業銀行經營活動的最終目標是（　）。

A．安全性

B．流動性

C．盈利性

D．合法性

5．我國商業銀行的組織形式是（　）。

A．單元制銀行

B．分支行制銀行

C．銀行控股公司

D．連鎖銀行

6．我國規定，設立全國性商業銀行的注冊資本最低限額為人民幣（?。┰?。

A．10億

B．1億

C．5000萬

D．100萬

二、多項選擇題

1．商業銀行的職能主要體現在（　）。

A．金融中介

B．支付中介

C．信用創造

D．金融服務

E．實施代理監督

2．商業銀行形成的途徑是（?。?。

A．自發形成的

B．外國金融機構帶進來的

C．從高利貸銀行轉變的

D．以股份制形式組成的

3．股份制商業銀行的內部組織結構包括（　）。

A．決策機構

B．監督機構

C．執行機構

D．管理機構

4．商業銀行的經營原則包括（?。?。

A．安全性

B．流動性

C．盈利性

D．規模適度性

5．自1994年以來我國先后成立了三家政策性銀行，它們是（?。?。

A．深圳發展銀行

B．農業發展銀行

C．國家開發銀行

D．中國進出口銀行

三、判斷題

1．商業銀行的信用創造是無限制的。（?。?/p>

2．流動性原則和安全性原則既是統一的，又是矛盾的。（?。?/p>

3．單一銀行制有利于資金的調配，能有效地利用資金，分散貸款風險。（　）

4．現代商業銀行都是股份制的金融企業。（?。?/p>

5．在中國目前條件下，私人不能辦銀行，但可以入股銀行。（?。?/p>

四、簡答題

1．什么是商業銀行？為什么說商業銀行是特殊的金融企業？

2．商業銀行的職能是什么？

3．如何理解商業銀行的經營原則？

4．如何理解商業銀行的組織機構？

5．西方商業銀行的發展趨勢是什么？

6．我國商業銀行的發展趨勢是什么？