第四章 Techstars：小而精的力量

一 媲美常春藤名校

Techstars成立于2006年美國科羅拉多州博爾德市，由大衛·科恩（David Cohen）、布拉德·菲爾德（Brad Feld）、大衛·布朗（David Brown）和賈里德·波利斯（Jared Polis）四位投資人聯合發起成立。如今，Techstars在美國紐約、波士頓、西雅圖、芝加哥、圣安東尼奧、奧斯汀和倫敦等地均設有分點。在Techstars的培養指導下，已經成功孵化出的企業有：郵件服務商Send Grid、軟件公司Occipita、智能設備公司Orbotix等公司。截至2017年9月，Techstars孵化公司總數達到1042家，其中處于活躍期的公司有795家，已被收購的公司有127家，除去因保密協議未公開的投資，Techstars為初創公司募集的資金達到38億美元，平均每家公司募集資金368.6萬美元。Techstars的成功，以及它的“導師制”培養模式、小而精的培養理念已經引起業界的高度關注。

Techstars的加速器為一年兩期，一般會為初創公司提供為期12周的密集指導計劃。每一季Techstars在每個城市的招募點只接受10個左右的技術與構想頂尖的創業項目，向每名團隊成員提供6000美元的現金資助（團隊規模以3人為上限），換取約6%的股權。三個月的孵化期內10個創業團隊在Techstars的同一空間辦公，團隊之間隨時切磋討論。為了避免同行業之間的惡性競爭，Techstars會安排同類公司進入不同城市進行孵化。每期項目結束后都會面向風投資本家和其他投資者舉辦一次宣傳會。

Techstars已經成長為美國久負盛名且最具競爭力的孵化器之一。根據2012年5月《福布斯》公布的十大美國創業孵化器與加速器排行榜，Techstars位居第二。2013年共有600多支創業團隊向Techstars提交申請，2014年夏季則有1000多家創業公司申請。而根據2016年Rice University MIT和Richmond大學聯手對世界上的創業孵化器進行每年一次的排名中，Techstars與Y Combinator等另外8家孵化器位列最高等級白金等級。對創業者來說，如果能進入Techstars，就意味著公司接觸到了最前端、最頂級的創業資源。每年申請季一到，創業團隊蜂擁而至，而每年的申請成功率卻不足1%，申請難度堪比常春藤名校。

二 科恩的故事

1．創始人介紹

大衛·科恩是Techstars的合伙創始人和CEO，也是近百家互聯網創業公司的投資人。他擁有豐富的創業經驗，在創辦Techstars之前，科恩是Pinpoint Technologies的創始人兼CTO，該公司在1999年被ZOLL Medical Corporation收購。科恩也是ear Feeeser.Com的創始人，這家音樂服務公司在2006年出售給了Sonic Swap.com?？贫魍顿Y過或就任董事的知名公司包括Brightkite（被Limbo收購）、Daily Burm（被IAC收購）、Filtr box（被Software收購）、Intense Debate（被Automattic收購）、Group Me、Oblong、Plancast、Send Grid、Simple Geo、Socialthing（被AOL收購）、Stock Twits、Twilio和Uber。其間，他也有過一些被他視作“優雅的失敗”的經歷。

科恩是一名活躍的創業倡導者、董事和技術顧問。同時，他也活躍在科羅拉多大學里，是該校計算機學院和Silicon Flatirons的顧問團成員。科恩還是Venture Capital in the Rockies（落基山區風險投資）遴選委員會的成員，以及Open Angel Forum（天使開放論壇）科羅拉多州分會的管理者。對于天使投資、互聯網創業和構建地方生態系統這些主題，科恩被認為是全球聞名的演說家。

布拉德·菲爾德畢業于麻省理工學院，獲得了管理科學理學學士和碩士學位。他是早期風險投資公司Foundry集團的合伙創始人和常務董事，也是Techstars的合伙創始人。在創辦Foundry集團之前，菲爾德還合伙創辦過Mobius Venture Capital以及Intensity Ventures。

因為Foundry集團的投資，菲爾德現在是BigDoorMedia、Gist、Gnip、Oblohg、StandingCloud和Zynga的董事會成員。之前，菲爾德任職于America Data Technologies，并擔任CTO。

菲爾德投資或就任董事的知名公司包括Abuzz（被紐約時報收購）、Anyday.com（被Palm收購）、Critical Path（已在納斯達克上市）、Cyanea（被IBM收購）、Feed Burner（被Google收購）、Feld Group（被EDS收購）、Harmonix（被威亞康姆收購）、Net Genesis（首次公開上市）、Service Magic（被IAC收購）和Service Metrics（被Exodus Communications收購）。

除了投資工作之外，菲爾德還積極參加了一些非營利組織，現擔任美國國家婦女信息技術中心（National Center for Women & Information Technology）主席。菲爾德是全美聞名的風險投資和創業方面的演說家，他的博客文章廣為流傳，其見解為人所信服。此外，菲爾德還是一個狂熱的藝術品收藏家和長跑好手。他計劃在美國50個州都跑一次馬拉松，現在已經完成了其中的15個。

聯合創始人還包括具有風投和政治方面背景的大衛·布朗和賈里德·波利斯。

2．創立背景及發展

籌劃成立Techstars的時候，正值博爾德市從2002年破滅的互聯網泡沫中復蘇，大環境相對穩定。經歷了幾次成功的天使投資后，科恩對當時的投資環境并不滿意，而且分散各地的初創公司很大程度上也增加了投資人判斷項目的難度。他認為這個城市的創投圈里需要更活躍的氛圍，希望能夠有一個更好的方式去做天使投資，而這個方式能把優秀的初創公司聚集起來。于是科恩萌生了集合不同的團隊到一起創業為他們提供初創階段指導的想法。

2006年，科恩在他的居住地博爾德正式創辦了創業加速器Techstars。他們先是邀請了10個新興公司到博爾德參加了第一期為期90天的項目，對參與項目的公司進行了小額的資助。這些經驗豐富的企業家在三個月的項目里對創業者進行全面指導，幫助公司從創立到走入運營。之所以設計“導師制”是因為科恩回顧自己的創業史，覺得最大的缺憾就是在特定的階段無人指導，在Techstars里，他想讓初創團隊避免走當時自己走過的彎路。

從一開始，科恩就已經想好要在加速器項目中安排導師給初創公司提供指導，并一次性聘請了70位網絡公司高管、風險投資人以及大企業高管進入首輪加速器項目的運營。Techstars創立的第一年，科恩嘗試投資了10家公司，分別在初期給它們提供1.8萬美元的種子資金，并要求獲得每家公司6%的股權。這一做法一直沿用至今。同年，其中兩家公司被收購，3家公司運營非?；钴S，另有兩家公司的年收入目前已經超過百萬美元。第一個加速器項目的成功讓科恩很快有了拓展版圖的信心。兩年后，Techstars在波士頓、西雅圖、紐約、圣安東尼奧和奧斯汀的分站也相繼成立，科恩為此分別從各個領域招攬了運營總監對站點進行管理。

三 逆襲王模式

（一）運營模式

1．分階段學習計劃

Techstars為創業團隊制訂了分階段學習計劃。在為期12周的密集指導期里，第一個月關注目標消費群的培養；第二個月學習完善產品和服務；第三個月練習如何向投資人展示自己的項目以爭取投資；最后，在畢業前的演示日“Demo Day”上，統一亮相，接受天使投資人和VC的檢閱。

2．每期孵化數量有限，投入資金不多

Techstars堅持“小班制”教學模式。每年在紐約、波士頓、西雅圖、博爾德四個城市設有招募點，入選企業可以選擇其中之一就近孵化。每期孵化項目數量僅有大約10個，投入資金不多，但努力為初創公司提供最大的指導。

3．孵化企業大多是具有跨國吸引力的科技企業、初創企業

Techstars資助的企業種類主要是技術型企業，Techstars曾明確表示不會考慮生物科技型、醫療、餐飲、咨詢顧問公司或其他面向當地服務的企業申請。公司致力于尋找具備跨國吸引力的科技企業，同時也支持創業者跨項目申請，以便拓展更廣闊的業務發展范圍。

4．孵化過程采用導師制

Techstars為每家初創公司提供10名優秀、成功的投資和管理人群作為創業導師，確保他們專注于一家或兩家公司。拒絕掛名、避免膚淺指導是Techstars的發展目標。導師們對創業團隊的產品從戰略規劃到實際問題給予指導和幫助。所有團隊要經歷一個月的“導師瘋狂”時間，和十余位導師泡在一起，隨時匯報項目進展。

（二）商業模式

Techstars一直奉行“小而精”的培養理念。為通過篩選的團隊的每名成員提供6000美元的現金資助，每個被選中的創業公司最多可以有3個人獲得啟動資金，即18000元美元的支持。相比其他孵化器，Techstars提供的資金支持不多，創業班的規模、Demo Day展示項目的規模都較小，但是正因如此，Techstars可以將更多的時間、資金集中投入重點孵化項目的質量上，重視創業團隊演講能力的培養等細節，這讓Techstars在獲得的總投資、融資輪數、成功孵化企業數以及投資回報率上完成了一系列“逆襲”，其“逆襲王”的稱呼并非浪得虛名。

從投入收益上看，Techstars為初創公司提供18000美元的投資資金，100000美元可轉換債券以及辦公場所。然而這只是投入的一小部分，三個月的孵化期培訓，十余位導師傾力輔導以及人脈的提供，是Techstars最重要的投入資源，也是制勝法寶。Techstars以75家風險投資公司和天使投資商為后盾，在三個月的導師培訓后期安排企業與投資公司及天使投資商見面路演。初創公司畢業后可平均融資1600萬美元。

Techstars以此換取孵化公司6%的股權，并提供10萬美元預定公司下一輪融資之后的股份。為了避免團隊融到巨款之后，這10萬美元即使可以優惠占股也依然杯水車薪，Techstars還規定，不論孵化企業下一輪融到多少錢，Techstars在計算自己的股份比例時，最高只用300萬美元作為企業第二輪融資后的估值。在初創企業上市或被其他企業收購時退出獲利。

Techstars的盈利模式如圖4-2所示。

四 豐富的導師資源

1．導師制驅動

Techstars作為一家導師制驅動的創業孵化器，導師制是Techstars成功的秘訣之一。與Y Combinator不同的是，Techstars的導師與工作人員會對孵化項目傾注更多的時間和精力，由于擁有在共享空間中面對面工作的機會，創業團隊在進入孵化器的第一個月就可與創業導師們“親昵接觸”，加強孵化器本身與項目之間的聯系。這也是為什么往往在為期3個月的項目結束后，還能有4～6位導師分別與各家公司緊密合作，結成戰略伙伴?，F在，Techstars的導師輔導制度已經演變成一種鏈條，早期參與Techstars創業項目的公司創始人現在已經成為導師，為那些新參與項目的創業者以及其他創業群體中的公司提供指導。

導師制加速器的背后是一張目標鮮明的大網。為創業者提供指導的可以是國際大公司的高管，也可以是較為成功的創業公司創始人，或是風投公司投資人。Techstars是這一切的組織者，是連接點一般的存在。Techstars的各個站點城市每年會培養兩個由初創公司組成的“班級”，輔導它們“畢業”。由此所編織建立起來的“校友”網絡則正是科恩作為一名天使投資人最初想要得到的東西。相互交織的人際網絡也能在很大程度上使每一方的利益最大化。而這種“導師制”也成為Techstars在加速器行業中脫穎而出的核心競爭力。

為Techstars提供種子資金的是75個風險投資公司和天使投資人。由它們為初創公司的創業者們提供指導，在很大程度上拉近了初創公司與投資人之間的距離。在Techstars的導師名單上，可以看到Twitter CEO Dick Costolo，以及電商眼鏡公司Warby Parker的聯合創始人兼CEO Neil Blumenthal這樣的角色。Techstars在招聘導師方面始終處于主動地位，每天都會收到要求來Techstars給初創公司擔任導師的郵件。然而，好的導師仍然需要精心挑選。Techstars對于導師的篩選也有嚴格的標準和程序，只有那些懂得強硬地問出有價值的問題，適時挑戰初創公司以幫助它們達成目標，并且愿意分享自己的創業或管理經驗的人，才有機會成為Techstars的導師。

2．“小班化”精英教學模式

Techstars秉承“小班化”教學模式，對每一個創業團隊都投入了巨大的導師資源，很多成功的企業家、投資人都參與到幫助創業者的行列中。憑借“小班化”教學的優勢，Techstars給每一個創業團隊都配備了超過十人的豪華導師陣容，努力從各個方面滿足創業者的需求。只孵化最具潛力的公司、保持盡可能高的初創公司存活率，是創始人科恩建立Techstars的初衷?！盀槭裁次覀兠科谥环鲋?0家至12家公司？因為我們沒有精力扶植更多的公司，所有的精力都應該花在質量上。我們要做的事不是眼睜睜地看著哪些公司成功，而是要確保我們扶植的每家公司都能獲得成功?！笨贫鹘忉屨f。他認為Techstars所有的精力都應該花在質量上。Techstars要做的事是要確保其扶植的每家公司都能獲得成功。

3．挑選標準嚴格

“小而精”的培養理念注定了Techstars嚴苛的挑選標準。Techstars只有在全面考量一家初創公司所有團隊成員的專業技能、產品及服務的成熟度與發展潛力、商業模式的可行性等諸多因素之后，才會決定是否接納這家公司。在挑選初創公司的過程中，科恩和他的團隊會花一半的精力來研究初創公司的團隊。

Techstars的錄取標準相對保守客觀，十分看重整個創業團隊的綜合素質，包括所有團隊成員的專業技能、成熟的產品或服務，以及合理可行的商業模式?！拔覀儚囊婚_始就關注6件事情，按順序分別是——團隊、團隊、團隊、市場、進展以及想法?！笨贫髟f。

4．開門辦教育

此外，Techstars秉承“開門辦教育、四海是一家”的理念，在美國白宮的支持下開展了“創業美國”合伙人培養計劃。聯手Startup America成立“全球加速器網絡”（Global Accelerator Network），幫助其他孵化器和加速器成立及發展。Techstars與其他創業孵化器和加速器分享關于自身的“導師制”孵化模式，吸引了更多成功企業家關注創業，成為創業導師；同時，也借助這種方式使自己的孵化企業得以享受全球網絡的優質資源。

2011年，Techstars還推出了一款應用Accelerators:創業公司信息發布和孵化器數據跟蹤網站，讓創業團隊在網上填寫自己的信息來申請加入孵化器項目。需要填寫的內容包括：用140字或更少來描述你的創業項目；解釋你的公司怎樣賺錢；過去你的團隊或成員做過什么等問題。與Seedcamp和Y Combinator自己的創業公司數據平臺不同的是，Accelerators并不局限于TechStars自己的孵化公司，它可以讓任何人、任何孵化器使用。同時，對于創業孵化器來說，它也是一個很好的跟蹤和管理多個創業項目的工具。

科恩也強調孵化器之間的透明性。他還發布了一份Techstars所孵化公司的名單，涉及它們的融資額和員工數等信息。他還鼓勵其他孵化器也這么做，讓創業家在決定參加哪個孵化項目時能夠做出明智的選擇?！氨Ｕ贤该餍?，使得創業家能夠查看數據，根據哪些公司成功融資、具體融資額及融資成功率等情況做出明智的決定。”

5．Techstars與YC美國兩大孵化器比較

五 孵化案例

典型項目介紹：

1．Ginger.io

Ginger.io是一款能夠通過手機預知健康狀況的應用。他的創始人Anmol Madan在麻省理工學院媒體實驗室里進行了32萬個小時的手機數據分析，基于最頂尖的計算機算法和模型，通過手機建模來預測人們的健康狀況。Gincger.io通過一個Android應用Daily Data來收集短信數據、通話數據、位置數據等，觀察用戶活動的時間，和多少人通話，并且會向用戶詢問幾個簡單的問題作為信息，以明白用戶身體傳達的信息。當這些行為發生改變預示著什么事情出錯了的時候，它會提醒用戶或報告給身邊至親好友。比如，當人抑郁時，通常就能夠在與人交流中被看出變化，而Daily Data能夠收集這些變化，在測試中，這個應用能夠正確判斷60%～90%人們日常的生理癥狀和普通呼吸情況。

此外，Ginger.io在心理疾病上也有著極具意義的應用。心理疾病對于大多數人來說是毫無察覺的，而Ginger.io的分析平臺可以判斷用戶是否屬于非正常的心理狀態，是否應當進行適時的心理治療。Ginger.io大數據分析幫助用戶早發現、早治療心理疾病。通過與辛辛那提兒童醫院和輝瑞美國制藥公司建立合作，Ginger.io幫助病人得到比以往更有效的醫療看護。

2011年3月1日，Ginger.io獲得Techstars的投資，在Techstars強大的導師團隊的指導下，Mandan和他在MIT的2個校友建立了一個初創公司Ginger.io。如今Alex Sandy、Frank Moss、Bill Warner和Vicki Sato這些曾經的導師依然活躍在Ginger.io的官方主頁上。Ginger.io成立以來共進行了5輪融資，獲得14家機構投資，最近一次于2014年12月獲得2000萬美元，累計融資總額達到2820萬美元。

2．Kinect加速計劃

Kinect是微軟在2010年6月14日對Xbox 360周邊外設正式發布的名字。它為世界各地包括從學生團隊到專業開發人員在內的黑客和創新者提供了一個非常好的平臺。但是基于Kinect的商業應用還不是很多。微軟希望以Kinect相關的創新和應用開發為主題，為一些創業公司提供孵化。2011年微軟與Techstars合作，推出Kinect Accelerator，邀請那些致力于研究與開發基于Windows或Xbox Kinect應用的程序開發人員或創業者加入“Kinect加速計劃”，而這項計劃由美國頂級孵化器公司Techstars提供支持，為那些創業者提供指導，并為創業者提供種子基金。

此次計劃吸引了來自世界各地的500多支相關創業者團隊參加，最終只有11支隊伍入選，它們分別來自美國、阿根廷、法國、德國、加拿大和中國。2012年4月至6月，進入“Kinect加速計劃”的11個創業者團隊在西雅圖南湖聯合區駐扎了三個月，共享一塊辦公區，與其他企業的創始人合作，實現互惠互利。導師為來自業界的專家、投資者及微軟的高管，他們為其提供技術培訓、指導和支持。另外，每支入選團隊都獲得了2萬美元的投資，一套Xbox開發套件，一套Windows Kinect軟件開發套件，微軟BizSpark創業資助項目提供的資源、技術培訓和支持。根據項目規則，獲得培訓和資助的企業為Techstars提供6%的普通股股權。但微軟不會從這些企業那里獲得任何股權或知識產權，微軟對創業公司的想法也沒有任何否決權，充分保持了項目的獨立性。

據當時參加Kinect Accelerator項目的創業者張浩鵬回憶，“被孵化”的日子是緊張又有趣充實的。11支團隊來自世界各個國家，多種文化背景交融碰撞，每天都有機會享受不同的美食。創業者年齡跨度從21歲本科未畢業的小姑娘到60歲的老大爺，專業和從業背景五花八門。盡管背景各不相同，但是大家都信奉開放共享的文化。這也是Techstars給予他們的重要幫助。各團隊間的技術討論隨時都在進行，某個團隊有難以解決的技術問題，在E-mail列表群發一下，必定會得到快速而有效的答案。對于客戶和投資資源，大家也毫不吝嗇，經常互相推薦。在Demo Day的展示視頻里，經常會看到其他隊伍成員前來充當群眾演員的身影。

Techstars鼓勵創業者在編碼之余多走出去與顧客溝通，以便更快地收集反饋，及時調整產品方向。同時也會利用自己的人脈網絡為創業者提供相關客戶。由中國留學生組成的創業團隊NConnex公司就是其中受益者之一。NConnex利用Kinect檢測深度的紅外攝像頭，實現了將Kinect變成3D掃描儀的算法。用戶只需要拿著Kinect繞著物體走一圈，就可以得到物體的3D模型。在接洽用戶進行測試、尋求反饋的時候，Techstars為NConnex推薦了第一個用戶和一家家具店。他們利用這一解決方案將店里的家具變成3D模型，使得消費者可以提前在家里感受家具的真實大小和風格是否和房間匹配，從而方便消費者挑選家具，減少退貨率。家具店的老板成為NConnex創業者的好朋友，并且介紹了更多的顧客和潛在客戶。在孵化期結束后，該家具商也成為了NConnex軟件的第一個客戶。2013年5月1日，NConnex在GoogleI/O完成了他的產品展示，此后受到包括36 Kr在內的許多媒體的關注，并進行了專題報道。2014年1月，創業人員取得教育部、科技部海歸留學人員創業大賽一等獎。2015年3月，Nconnex受到連鎖賣場集團關注，并于5月IOS上線，發布漢化版，將后臺部署到中國，2015年6月1日安卓版本正式上線。目前，Nconnex已經完成上市，還在拓寬它的家具廠商以及其他的壁畫裝飾店。

Techstars十分重視創業者的健康狀況。從一進入孵化期，便給每人配備最潮的隨身運動檢測設備，并且提供健身房鼓勵大家健身運動。創業是一項長跑，Do More Faster是Techstars孵化器為每位參與者贈送的一本書，在短短3個月的孵化期內教會創業者如何做事，怎樣做得更多和更快。

Kinect加速計劃孵化出的創業企業已經在醫療健康、零售、廣告業加以應用。比如由來自阿根廷兩兄妹創立的Kimetric公司。該公司與Kinect平臺相結合，可以辨別顧客性別、年齡及其他個人特征。通過跟蹤實體店顧客的興趣愛好，統計某一展臺有多少人駐足停留，停留時間多長，是否接觸了商品，分析他們的肢體語言反映出了其對商品是否感興趣等，向零售行業公司提供消費者分析數據。Kimetric已經完成了種子融資，并正在阿根廷和美國的一些商場測試其產品，商場可以在想檢測的商品柜前安裝一個Kinect，從而知道關注該商品的消費群體特征。

微軟也表示從中得到了很大收獲。為創業公司提供培訓的微軟高管從中吸取了創業激情，并將其帶入了微軟。不僅如此，Kinect for Windows平臺的開發人員親身見識和體驗了該平臺的實際使用方式，獲得很大啟發。