第一篇 背景

第1章 趨緊的金融監管

● 2017年以來，三大監管部門有針對性地強化了金融監管。中國銀監會重點整治“三違規”“三套利”“四不當”等有多層嵌套性質的同業業務、混業業務；中國證監會針對券商基金子公司、保險基金等影子銀行資金來源和運用進行了規范，并高壓打擊暴利行為；中國保監會針對保險資管產品、保險資金運用中的違法違規行為進行規范。

● 嚴監管政策的宏觀背景是金融降杠桿、金融為實體經濟服務，從而推動供給側改革，疏通資金進入實體經濟的渠道，而不讓資金在金融體系中自娛自樂，直接針對近幾年金融與實體經濟的疏離。

● 落實黨的十九大會議精神，“服務實體經濟和守住不發生系統性金融風險的底線”是當前金融發展和監管的出發點和落腳點。未來，金融監管將在微觀審慎監管方面繼續趨嚴，同時在宏觀審慎監管框架方面更加完善。

國家主席習近平在十九大報告中指出：“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線。”在2017年7月召開的全國金融工作會議上，國務院總理李克強也指出：“要筑牢市場準入、早期干預和處置退出三道防線，把好風險防控的一道關，健全金融風險責任擔當機制，保障金融市場穩健運行，有效處置金融風險點，防范道德風險，堅決守住不發生系統性風險的底線。”這些論述為今后我國金融體制改革和重構金融監管體系指明了方向并提供了理論指導。結合國內宏觀經濟和金融行業發展背景，本報告從三個角度解讀此輪金融監管政策趨緊：一是客觀認識當前金融監管工作的出發點；二是解讀此輪金融監管政策的背景和內容；三是展望未來金融監管走向。