伯克希爾最初只是一家簡單的紡紗廠，到1994年時發展成為擁有230億美元的伯克希爾工業王國，成為世界著名的保險和多元化投資集團。后來伯克希爾的發展速度更是令人咋舌：1965—2006年間，公司凈資產的年均增長率達21.4%，累計增長361 156%，而同期標準·普爾500指數①成分公司的年均增長率為10.4%，累計增長幅為6 479%。到這次金融危機開始的2007年的五十多年中，它經歷過數次大大小小的經濟危機，經歷了股市的3個熊市②，卻只在2001年出現過虧損，2008年是它第二次出現虧損。

在前所未有的金融危機中，出現這樣的波動，這樣巨大的賬面損失額應該說是既在巴菲特的意料之中，也在他意料之外的事。眾人對他開始不解，甚至懷疑他投資的280億美元是正確的選擇嗎？但是，請不要忘記，巴菲特并非是做短期投資的人，他進行的都是長期投資，從他現在所進行的投資中，可以看出他選擇的目標都是未來收益確定性高的企業。

巴菲特進行投資，認為“買價決定報酬率的高低，即使長線投資也是如此”，這樣看來，他未來的報酬不低，因為他買入的價格很低。而且，他說：“不要在意某家公司來年可賺多少，只要在意其未來5至10年能賺多少”這是向對他的投資判斷持懷疑態度的人的最好解釋。因此，不應該憑眼下的得失就對他的投資進行判斷——現在的時期，誰都不能妄下結論。

在這個特殊的從未遇到過的金融危機中，他還調整了投資結構，把投資重心向固定收益類資產轉移。他頻頻買入一些年收益率高達10%―15%的公司債券，如26億美元的瑞士再保險公司（年收益率10%）；2.5億美元的奢侈品珠寶商蒂芙尼（年收益率10%）；3億美元的摩托制造商哈雷戴維森（年收益率15%）；1.5億美元的希悅爾公司（年收益率12%）等等。

練就火眼金睛

巴菲特被人稱為“投資大師”、“股神”，他之所以能有現在的成就，對股市做出精確的判斷，是因為在多年的投資生涯中，他練就了一雙火眼金睛。在別人都恐懼時，他在貪婪地投資，這種投資理念在他很小的時候就開始形成了。