區(qū)分不同物價(jià)水平的先驅(qū)是埃奇沃斯，在《英國聯(lián)合會(huì)備忘錄》（1887—1889）中他首次對(duì)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了十分詳細(xì)徹底的分類，并且直到現(xiàn)在還具有重大意義。埃奇沃斯將價(jià)格指數(shù)分為六大主要類型——資本標(biāo)準(zhǔn)、消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、貨幣標(biāo)準(zhǔn)、收入標(biāo)準(zhǔn)、不定標(biāo)準(zhǔn)和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。而在差不多四十年之后（《經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊》，第三十五期，1925，397頁），埃奇沃斯進(jìn)一步將該指數(shù)分為三大類——代表財(cái)富指數(shù)、未加權(quán)指數(shù)和勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，其中，第一和第三類指數(shù)對(duì)應(yīng)我們上文中定義過的消費(fèi)和收益標(biāo)準(zhǔn)。而我對(duì)第二類指數(shù)持有同埃奇沃斯截然不同的觀點(diǎn)，將在第6章的第二部分進(jìn)行解釋。

但是除了這些基礎(chǔ)性的物價(jià)水平之外，我們還面臨著一個(gè)次級(jí)物價(jià)水平的多重性現(xiàn)象。這個(gè)多重性不僅與整體消費(fèi)的一般購買力或者勞動(dòng)力的一般購買力相對(duì)應(yīng)，還與其特殊目的的購買力相對(duì)應(yīng)。比如說，批發(fā)主要產(chǎn)品的貨幣購買力，或者是債券、股票等的貨幣購買力等。并且，除了這些部分性的但是差不多一般化的物價(jià)水平之外，還有其他附屬性物價(jià)水平。這些附屬性的物價(jià)水平，或者是為某些特殊性目的而存在的，或者是作為編制更為普遍性的物價(jià)水平的一個(gè)組成部分。我們也看到，那些在實(shí)際用途中作用突出的物價(jià)水平的編制的精確性和完整性正在不斷提高，以便應(yīng)用于特殊的貿(mào)易和服務(wù)中，比如說：海運(yùn)價(jià)格指數(shù)、鐵路費(fèi)用指數(shù)、紡織品指數(shù)、毛織品指數(shù)、建筑材料指數(shù)、鋼鐵產(chǎn)品指數(shù)，化學(xué)制品指數(shù)、電力指數(shù)、糧食指數(shù)、家禽和奶制品指數(shù)，等等。我們可以通過對(duì)這一類分指數(shù)的恰當(dāng)整合，為未來編制一個(gè)消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以用來衡量一般購買力，而不是如斯奈德所做的那樣，因?yàn)闆]有更好的材料，而將其他現(xiàn)存的更加綜合的指數(shù)類型進(jìn)行整合，比如說批發(fā)指數(shù)和工資指數(shù)。

我們?cè)诘?章中介紹了消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并將在第6章解釋貨幣標(biāo)準(zhǔn)，除此二者之外，還有其他的標(biāo)準(zhǔn)，其中就有兩種標(biāo)準(zhǔn)值得我們分別加以闡述：

1. 批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)

2. 國際標(biāo)準(zhǔn)

1. 批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)

該物價(jià)水平是由基本商品的批發(fā)價(jià)格構(gòu)成的，有時(shí)候可以分為食品和材料兩大類，有時(shí)候也可以分為農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)兩大類。該物價(jià)水平幾乎是完全基于原材料價(jià)格的基礎(chǔ)上的，這些原材料或者是處于制造完成的不同階段，或者是處于某一地位的不同階段，并且經(jīng)歷了從生產(chǎn)流程到最終消費(fèi)者手中的過程。也就是說，該物價(jià)水平大約等同于我們?cè)谝幌抡鹿?jié)中稱為未完成品的“營運(yùn)資本”的價(jià)格水平。

之前的批發(fā)指數(shù)或者沒有經(jīng)過加權(quán)（即所有首要的、基本的商品都被看作是同等重要的），或者只是進(jìn)行了粗略的加權(quán)。比如說，人們認(rèn)為小麥的重要性是錫的兩到三倍，而實(shí)際上，其重要性是錫的十倍甚至更多。不過，最近出臺(tái)的最佳官方指數(shù)都進(jìn)行了詳盡的、科學(xué)的加權(quán)，其加權(quán)的依據(jù)是生產(chǎn)普查中標(biāo)明的國民經(jīng)濟(jì)中不同項(xiàng)目的相對(duì)重要性。到目前為止，我們所能獲得的最佳批發(fā)指數(shù)是美國勞工局的批發(fā)指數(shù)。該指數(shù)最近一次修訂是在1927年的九月，是在對(duì)550種不同商品進(jìn)行科學(xué)加權(quán)的基礎(chǔ)上編制而成的。

幾乎所有的早期指數(shù)——比如說，杰文斯指數(shù)、索特貝爾指數(shù)、索爾貝克指數(shù)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家指數(shù)——都屬于批發(fā)指數(shù)類型，這主要是因?yàn)橐郧爸挥羞@一類指數(shù)在編制過程中才能找到其歷年數(shù)據(jù)資料。由于除此之外沒有其他的指數(shù)，有關(guān)貨幣問題的通俗的、學(xué)術(shù)性的探討都以此作為“貨幣價(jià)值”的象征，盡管事實(shí)上這些指數(shù)達(dá)不到這個(gè)程度。我們大多數(shù)人都會(huì)很隨意地使用諸如索爾貝克指數(shù)或者經(jīng)濟(jì)學(xué)家指數(shù)等，盡管這是因?yàn)槲覀儧]有更好的指數(shù)可以加以利用，但是，我們都沒有意識(shí)到，如果能夠計(jì)算的話，這些指數(shù)和貨幣購買力之間其實(shí)存在很大的差別，并且會(huì)對(duì)理論或者現(xiàn)實(shí)使用產(chǎn)生重要影響。由于權(quán)威人士也都如此，這極大地鼓勵(lì)了這種隨意態(tài)度的存在。因此，由于理論數(shù)據(jù)原因，只要是包含了多種獨(dú)立報(bào)價(jià)的指數(shù)在實(shí)際中都能收到差不多相同的效果，因此，也沒有必要使用各種不同的物價(jià)水平了。這種觀點(diǎn)在通俗經(jīng)濟(jì)學(xué)中如此的根深蒂固，以至于到現(xiàn)在仍然非常流行，成為許多誤解的源頭。我將在第6章第二部分中解釋我認(rèn)為其中錯(cuò)誤的地方。

批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)和消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)之間的差異有兩種截然不同的原因，為方便我們隨后的討論，我在此便對(duì)這兩種原因進(jìn)行解釋。批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)和消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的波動(dòng)各不相同，原因一是批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)中包含的處于未制成階段的商品與消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中的處于制成品階段的商品不相同，或者半成品在前者中的比例與制成品在后者中的比例不相同；原因二是人們預(yù)想前者包含的半成品價(jià)格對(duì)應(yīng)的是與后者包含的制成品處于不同時(shí)期的制成品的價(jià)格。

在考慮到不同消費(fèi)目標(biāo)在批發(fā)標(biāo)準(zhǔn)和消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中的重要性各不相同后，很顯然，我們發(fā)現(xiàn)除了加權(quán)中的其他區(qū)別以外，前者忽略了個(gè)人服務(wù)、大多數(shù)的營銷成本以及從享受固定消費(fèi)資本（比如說房子）中衍生出來的所有那部分消費(fèi)，并且后者屬于將利率歸為一個(gè)重要組成部分的成本；但是，這些消費(fèi)項(xiàng)目在兩種標(biāo)準(zhǔn)中都占據(jù)了消費(fèi)者花費(fèi)的很大一部分。因此，我們沒有理由會(huì)希望這兩種標(biāo)準(zhǔn)在長期后能夠整合為一。

而且，還有一個(gè)原因能夠解釋為什么批發(fā)指數(shù)的波動(dòng)比消費(fèi)指數(shù)的波動(dòng)更為劇烈，因?yàn)榍罢呤芴厥庥猛镜纳唐穬r(jià)格的影響更大，而后者則包含了更多的具有相對(duì)普遍用途的服務(wù)，比如說運(yùn)輸和營銷。例如，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)農(nóng)場經(jīng)營者而言的變動(dòng)，就比包含了運(yùn)輸和營銷成本的相同產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者而言的變動(dòng)要大得多。

從短期來看，還有另外一個(gè)原因?qū)е屡l(fā)標(biāo)準(zhǔn)波動(dòng)和消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)波動(dòng)之間的差異——半成品。半成品不能應(yīng)用于消費(fèi)，并且除了人們預(yù)計(jì)其可以作為制成品組成部分而將來可能有的價(jià)值外，并沒有其他價(jià)值；因此，半成品反映的不是制成品今天的價(jià)值，而是人們預(yù)計(jì)的在完成了半成品向制成品的加工過程之后的商品的價(jià)值。在隨后對(duì)信貸周期的討論中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，人們對(duì)半成品加工成制成品之后的消費(fèi)指數(shù)的預(yù)計(jì)水平限制著批發(fā)指數(shù)，這樣一個(gè)事實(shí)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2.國際標(biāo)準(zhǔn)

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，有許多國際貿(mào)易物資在國與國之間自由流動(dòng)，并且貨運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅和其他障礙并不足以阻礙其自由流動(dòng)。每一個(gè)國家都存在一個(gè)我們稱為“國際指數(shù)”的指數(shù)，這是由現(xiàn)實(shí)中主要的標(biāo)準(zhǔn)化商品構(gòu)成的，即具有國際大市場的各種原材料，并且根據(jù)各商品在某國貿(mào)易中的重要性進(jìn)行加權(quán)。當(dāng)然最完整的國家指數(shù)還包括了像布匹這樣的在國際貿(mào)易中占有重要比例的制成品，并且每一國的國際標(biāo)準(zhǔn)都對(duì)應(yīng)著我們通常所稱的“非保護(hù)價(jià)格”。

在考慮了關(guān)稅和運(yùn)輸成本之后，如果國際標(biāo)準(zhǔn)中每一個(gè)組成部分的價(jià)格都用同一種貨幣計(jì)量的話，那么它們?cè)谒袊抑卸紤?yīng)該是一樣的。因此，由于要調(diào)整關(guān)稅和運(yùn)輸成品中的變化，用一國價(jià)格表示的國際指數(shù)比率要想上下波動(dòng)以便對(duì)應(yīng)另一國價(jià)格表示的國際指數(shù)，就必須密切對(duì)應(yīng)兩國貨幣匯率的波動(dòng)。也就是說，不同貨幣間的外匯匯率必須與國際貿(mào)易中的主要商品的相對(duì)貨幣購買力保持平價(jià)。

不過，我們一定不能忽視這樣一個(gè)事實(shí)，那就是在一段時(shí)期內(nèi)可能要對(duì)關(guān)稅和運(yùn)輸成品進(jìn)行大量多次的調(diào)整，即使是那些我們認(rèn)為肯定具有國際市場的商品也同樣如此。下文圖表是在F.C.米爾斯收集的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上編制的，提供了1896—1913年17年的價(jià)格變動(dòng)情況，清楚地表明了這一點(diǎn)：

以英國價(jià)格變化為基礎(chǔ)的1913年相對(duì)1896年價(jià)格變化的對(duì)比1

這其中有些數(shù)據(jù)很可能是錯(cuò)誤的，嚴(yán)格說來沒有可比較性。以土豆為例（雖然土豆到底有沒有進(jìn)入國際貿(mào)易范圍仍值得懷疑），英國的數(shù)據(jù)受到收獲情況和季節(jié)性的影響就非常大。但是上面圖表表明的普遍經(jīng)驗(yàn)還是很明顯的。而原材料，比如說棉花、毛織品和皮革并不受關(guān)稅的限制，并且運(yùn)輸方便，因而可以非常準(zhǔn)確地保持它們的國際平價(jià)。但是還有其他像小麥和生鐵之類的重要商品，在不同國家中還是會(huì)繼續(xù)保持明顯區(qū)別。

盡管這樣，如果一國的貨幣購買力波動(dòng)與其國際標(biāo)準(zhǔn)波動(dòng)之間存在顯著差異的話，這種差異就會(huì)對(duì)我們?nèi)绾卫斫庳泿啪庖约澳硣膬r(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生重要影響。在我寫作本章的時(shí)候（1927），非常有趣的貨幣現(xiàn)象之一，便是許多國家中出現(xiàn)了國際標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)于其地區(qū)性貨幣購買力指數(shù)在不斷下降這樣一個(gè)總體趨勢。

還有一個(gè)在經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋中非常重要的現(xiàn)象，就是一國的國際標(biāo)準(zhǔn)中被歸于貿(mào)易中的進(jìn)口項(xiàng)目的那一部分相對(duì)于被歸于出口項(xiàng)目的那一部分的波動(dòng)。進(jìn)出口波動(dòng)之間的比率衍生出了一個(gè)進(jìn)出口相對(duì)價(jià)格指數(shù)，我們也可以稱為“貿(mào)易相對(duì)價(jià)格指數(shù)”。該指數(shù)衡量為換取一單位的國外商品而必須出口的國內(nèi)商品的數(shù)量，并且正如鮑利教授所示，由于進(jìn)出口的不同種類的商品經(jīng)常發(fā)生急劇波動(dòng)，貿(mào)易相對(duì)價(jià)格指數(shù)尤其面臨著改變指數(shù)組成的各種困難。吉芬在為貿(mào)易委員會(huì)做的計(jì)算中首次提到了該指數(shù)（國會(huì)檔案，1878-79，2247號(hào)，以及隨后年份的文獻(xiàn)）2。

外匯的購買力平價(jià)理論在最近幾年引起了廣泛討論，并且仍然保持其最純粹的形式，只不過是對(duì)上述提議的一個(gè)重述而已。因此，兩種貨幣之間的外匯比率同各自以本國貨幣表達(dá)的兩國的國際指數(shù)之間的比率是以相同方式變動(dòng)的。

事實(shí)上，如果這一公認(rèn)的真理沒有擴(kuò)展到——在我看來是不太合理的——貨幣購買力理論的話，即使有卡塞爾這樣的權(quán)威人士的支持，它可能也不會(huì)受到應(yīng)有的關(guān)注。由于進(jìn)出口價(jià)格還會(huì)影響到其他商品價(jià)格，通常一國國家標(biāo)準(zhǔn)的重大變化與其消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)變化都是有某種聯(lián)系的。但是，即使從長遠(yuǎn)看來，我們也無法驗(yàn)證兩國間的外匯匯率變化與兩國消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的相對(duì)變化之間有什么確切的、必要的或者密切的關(guān)系。如果假設(shè)二者之間有什么關(guān)系的話，那我們就忽視了貿(mào)易有可能產(chǎn)生的變化。

比真理還真理的購買力平價(jià)理論的重要影響力，不僅取決于其根本的有待加工和提煉的理論，更依賴于人們對(duì)從應(yīng)用該理論到一些最熟悉的國家指數(shù)的假定的證明3。但是，許多最早期編制的批發(fā)指數(shù)都主要是由國家貿(mào)易中的重要商品構(gòu)成的，很明顯的原因就是只有這些商品的長期報(bào)價(jià)是最容易獲得的，這個(gè)事實(shí)解釋了上述那些假定的證明。如果最早期的那些批發(fā)指數(shù)完全是由這類商品構(gòu)成的話，并且如果加權(quán)系統(tǒng)在所有情況下都是相同的話4，那么上述的證實(shí)幾乎就是完美的，因?yàn)橘徺I力平價(jià)理論不僅作為國際貿(mào)易中的所有商品的指數(shù)是適用的，而且如果將運(yùn)輸成本變化等因素考慮在內(nèi)的話，還可以作為所有商品中的每一類的價(jià)格指數(shù)。但是，這些指數(shù)中通常都包含了兩三類無法自由進(jìn)入國際貿(mào)易的商品，并且由于所選擇的商品的加權(quán)系統(tǒng)和等級(jí)、數(shù)量都各不相通，讓這些“證據(jù)”只是乍看起來很令人感興趣而已。

而另一方面，如果真的對(duì)不同國家的貨幣購買力進(jìn)行對(duì)比的話，我們就能發(fā)現(xiàn)外匯購買力平價(jià)理論并不是從有記錄的事實(shí)中得出來的。我認(rèn)為該理論5不再像從前那樣對(duì)我有很大吸引力了。關(guān)于這個(gè)問題而引發(fā)的討論中，真正重要的是兩國間物價(jià)水平的國際性擴(kuò)散這一更為復(fù)雜的問題。卡塞爾教授最近把他的理論應(yīng)用到時(shí)事中，但是我認(rèn)為其潛在的一個(gè)假設(shè)破壞了他這一做法的有效性。卡塞爾認(rèn)為貿(mào)易項(xiàng)目沒有改變，但事實(shí)上它們可能變了，因此，對(duì)外投資比率也發(fā)生了改變。貿(mào)易比率的變化成了保持一國外部均衡過程中最大的障礙之一，我們將在第21章對(duì)這一點(diǎn)進(jìn)行分析。

很明顯，公布不同形式的、卻沒有進(jìn)行進(jìn)一步的資格證明的價(jià)格指數(shù)會(huì)嚴(yán)重誤導(dǎo)人們。在我看來，由于對(duì)關(guān)于某一種特殊物價(jià)（我稱為國家物價(jià)水平）的結(jié)論的應(yīng)用超出了其正確范圍，卡塞爾教授也曾經(jīng)差點(diǎn)被誤導(dǎo)。就在英國回歸金本位的時(shí)候，財(cái)政部和英格蘭銀行就得出錯(cuò)誤結(jié)論，認(rèn)為由于批發(fā)指數(shù)（與英國國際指數(shù)差不多）正在隨著黃金交易的變化迅速地進(jìn)行調(diào)整——國際指數(shù)就必須這樣，因此“通常意義中的價(jià)格”也同樣如此。并且，學(xué)習(xí)過信貸周期理論或者說經(jīng)濟(jì)理論中所有關(guān)于短期現(xiàn)象的那部分理論的人，由于忽略了物價(jià)水平之間的暫時(shí)性不同（雖然從長遠(yuǎn)來看各物價(jià)水平是趨同的），有時(shí)候會(huì)假定不存在此類理論需要研究的事實(shí)。

盡管如此，以前有一個(gè)非常流行的觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格指數(shù)（例如，索爾貝克指數(shù)或者經(jīng)濟(jì)學(xué)家指數(shù)）可以提供一個(gè)在所有情況中都能令人滿意的貨幣價(jià)值指數(shù)，并且該指數(shù)不同于為專門用途而編制的指數(shù)。可是自一戰(zhàn)以來不同物價(jià)水平的激增（許多指數(shù)據(jù)此編制）、各種指數(shù)所依據(jù)的數(shù)據(jù)來源不斷增多，正逐漸瓦解這種觀點(diǎn)。我認(rèn)為，官方統(tǒng)計(jì)部門的職責(zé)首先便是編制一個(gè)真正合適的貨幣購買力指數(shù)，其次要增加他們編制并且公布的有特殊用途的次級(jí)指數(shù)和分指數(shù)的數(shù)目和種類（最好有貿(mào)易團(tuán)體和貿(mào)易專家的幫助），這樣，通過對(duì)這些分指數(shù)進(jìn)行不同組合，就可以盡可能簡單地編制更為復(fù)雜、適合某些特殊目的或調(diào)查的指數(shù)。