第一章 河南省金融狀況指數分析

第一節 金融狀況指數的指標構建

金融狀況是對一個地區的金融市場規模和結構的總體反映，是分析金融發展和金融運行效率的基礎，能充分地展示中原經濟區經濟金融系統的運行情況。本文選取金融狀況指數（FinancialConditionIndex, FCI）作為研究金融發展指數的一個二級指標，從客觀層面上揭示金融市場規模、結構和效率對中原經濟區金融發展的影響。

金融狀況指數二級指標下包括金融市場發展指數、金融結構深化指數和金融效率提高指數3個三級指標。

一 金融市場發展指數衡量指標

金融市場是指具有一定規模的資金融通、貨幣借貸和買賣有價證券的活動和場所，主要包括貨幣市場和資本市場。鑒于數據的可獲得性和結構的清晰性，選取了銀行市場、證券市場和保險市場的發展情況來衡量金融市場發展程度，相應地選取了這三類市場的相關指標作為金融市場發展指數的四級指標，來研究中原經濟區金融發展現實情況。

金融市場發展指數下屬的四級指標包括金融業增加值、金融系統存款余額、金融系統貸款余額、證券交易額、發行國債額、保費收入和保險賠付額。

1．金融業增加值

金融業增加值是整個國民經濟核算中重要的一部分，衡量第三產業中的金融業在一定時期內創造的國民財富，即通過一系列的制度安排和金融服務、創新而創造的價值增加值，反映一個地區金融發展情況。

2．金融系統存款余額

金融系統是有關資金流動、集中和分配的體系，是為執行金融決策而使用的一套市場和中介機構，包括股票、債券和其他證券的市場，還包括銀行和保險公司等金融中介機構。資金短缺方通過金融系統從資金盈余方吸納資金，即形成了存款。金融系統存款余額是存量指標，一般核算截止到某一日以前的存款總和，包括儲蓄、活期存款、定期存款等，反映一個地區金融市場發展程度。

3．金融系統貸款余額

資金短缺方通過金融系統借入的資金總額即為金融系統貸款余額，它也是一個存量指標，衡量截至某一日以前的貸款總額，反映一個地區金融市場的發展程度。

4．證券交易額

證券是各類記載并代表一定權利的法律憑證，用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。證券市場的主要活動就是證券發行和交易。證券交易額是指證券持有人依照交易規則，將證券轉讓給其他投資者的證券市值總和，也是金融市場發展程度的一個衡量指標。

5．發行國債額

國債是由國家發行的債券，以國家信用為基礎，為籌集財政資金而發行的一種政府債券。發行國債額就是公眾用來購買國債券的價值總和。國債是平衡財政收支、公開市場業務的工具，對國家宏觀調控有較大的作用，其發行額很大程度上影響金融市場發展。

6．保費收入

保險是指投保人根據合同的約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故所造成的財產損失承擔賠償保險金責任。保費是建立保險與被保險關系的紐帶，是投保人應履行的義務。保費收入是保險公司為履行保險合同規定的義務而向投保人收取的對價收入，衡量保險市場發展程度。

7．保險賠付額

保險賠付額是保險公司按照合同的規定履行義務，在發生合同規定的事故后對投保人支付的賠償金額。

二 金融結構深化指數衡量指標

金融結構是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規模、相互關系與配合的狀態，不僅包括規模、總量的對比關系，也包括相互融合的制衡。金融結構深化是一個動態的概念，是指隨著一個國家或地區的經濟發展對金融服務不斷提出的新要求，其金融中介、金融工具和金融市場等各個組成部分不斷進行創新，有關金融業吸納的資金潛力不斷被挖掘，規模不斷增加，金融業不斷走向專業化和復雜化的過程。在衡量一個市場的金融結構深化程度上，本書選取證券市場募集資金凈額比GDP、短期貸款占比及保費收入占全省金融業增加值這3個四級指標，以評價中原經濟區各地區的金融結構深化程度。

1．證券市場募集資金凈額比GDP

證券市場募集資金凈額是指對上市公司按照《招（配）股說明書》的有關承諾進行公開發行證券所籌集的資金的多少，該凈額占GDP的比重衡量了證券市場在經濟發展的深入程度和貢獻。

2．短期貸款占比

短期貸款是指銀行或其他金融機構向資金需求者發放的期限在1年以下（含1年）的貸款，該指標用短期貸款年底余額計量。短期貸款占比是一個地區短期貸款額占其所屬省整體短期貸款總額的比重，可反映該地區金融結構的深化程度。

3．保費收入占全省金融業增加值

保費收入規模代表保險業發展狀況，保費收入占全省金融業增加值代表一個地區的保險業在全省金融業創造的國民財富總值中的深化程度和貢獻率。

三 金融效率提高指數衡量指標

金融效率是指金融部門的投入與產出，也就是金融部門對經濟增長的貢獻之間的關系，可以衡量金融市場的發展程度。一般將金融效率劃分為宏觀金融效率和微觀金融效率。考慮到宏觀金融效率涉及政策問題，難以量化，而且本書主要以地區金融發展狀況分析為主，因此要從金融的微觀效率出發，即以銀行業、保險業和證券業入手，選取相關的指標來量化這三個行業的資金效率和盈利能力，進而分析評價中原經濟區各個城市近年來金融效率提高狀況。

金融效率提高指數包括存貸比、保險密度、證券交易額占比和上市公司占有率4個百分比四級指標。

1．存貸比

存貸比指商業銀行貸款總額除以存款總額的比值，衡量金融機構的盈利能力與成本的相對關系，顯示其資金利用效率。存貸比是影響區域經濟社會發展的重要因素，是金融機構經營管理的重要核心指標，是金融效率水平的綜合反映。

2．保險密度

保險密度是保費收入與常住人口的比值，即按當地人口計算的人均保險費額，反映了地區國民參加保險的程度，衡量保險業的普及程度及發展情況，是衡量金融效率的一個指標。

3．證券交易額占比

證券交易額占比是核算證券市場交易總額與GDP的比值，是衡量金融效率的指標。

4．上市公司占有率

上市公司與非上市公司相比，不但能吸引更多的經濟資源流入，而且利用經濟資源的效率更高，對金融經濟增長做出較多的貢獻。選取上市公司的占有率，即各地區上市公司數量/全省上市公司總量，來衡量中原經濟區各地區的金融效率和經濟發展情況。