Part 1 獨角獸：新創互聯網企業的進階之路

第1章 獨角獸戰略：打造互聯網時代的估值神話

01 獨角獸元年：資本視角下的獨角獸

隨著互聯網的普及與發展、資本市場的繁榮與完善，各行各業都涌現出一批極具成長性的創新企業，并且在很短的時間內就取得了驕人的戰績，這些企業被稱為“獨角獸”。而在這個風云變換、快速迭代的互聯網時代，“獨角獸”對于這些新創企業而言，既是一種莫大的榮耀，卻也在無形中面臨著巨大的考驗。

所謂“獨角獸”，原本是一種神話中虛構的生物，代表著高貴、高傲和純潔之意。因此，美國投資行業用“獨角獸”來稱呼那些在私募與公開市場的估值達到10億美元以上的創業公司。通常情況下，獨角獸公司都是其所屬領域的先鋒代表，或在短時間內獲得了快速增長。

◆獨角獸之年

進入2016年后，美國市場上每年新增的獨角獸企業越來越多，業內人士普遍將2015年與2016年這兩年視為“獨角獸之年”。此外還需關注的一個問題是，不少在以往呈現良好發展勢頭的公司紛紛陷入困境，與之前相比，獨角獸公司整體的估值下滑，部分獨角獸公司在資金支持方面出現問題。受此影響，無論是投資人還是公司內部人員，都容易產生挫敗感。

從這個角度來說，公司估值高也可能帶來負面影響，如今的投資者更加謹慎，擁有發展潛力、高價值的企業更容易從中受益。原因在于，若投資門檻較低，即便公司沒有多大的價值，也可能成功融資，爭奪市場，加劇同類企業之間的競爭。相比之下，投資熱度下降，競爭對手也會減少，真正優秀的企業則擁有更大的發展空間。

從目前的競爭形勢來看，一個公司要成長為獨角獸，并在所屬領域占據主導地位，需要付出更多的努力。在傳統模式下，新項目推出后的很長時間內可能都不會被別人效仿，但今時不同于往日，新項目推出后，其模式會迅速傳播，被眾多商家模仿，彼此之間開始爭奪市場，展開競爭。

如此一來，企業需要更大的資本投入才有可能加入獨角獸俱樂部。如同之前網絡團購領域的“千團大戰”，各企業為了維持自己的競爭地位，都著重吸引投資，用大規模資金進行推廣，給公司成為獨角獸的發展道路上增添了更多的資本阻力。

立足于投資方的角度來分析，相比于“發現獨角獸”的說法，用“培養獨角獸”來形容要更加貼切一些。如今，具備一定規模基礎的風投機構及私募股權投資機構往往都建立了完善的服務體系，為企業家解決法律、公關、內部控制、人才隊伍建設等多方面問題，專業化的服務團隊現如今已成為投資機構的標配。

立足于企業家的角度來分析，除了要注重創意本身，還需在人才吸納、人力資源管理、產品研發、整體運營、服務體系完善等多個方面同時發力，這些環節共同構成企業的日常運作。只有運用正確、科學、全面的策略，才有可能培養出獨角獸企業。

◆資本視角下的“獨角獸”特征

現在我們來分析一下，投資人在判斷某個企業是否具備成長為獨角獸的潛力時，會著重分析企業的哪些特征呢？

1）領先的市場排名

通過該公司目前在市場上占據的地位來衡量其價值及發展潛力。公司不一定要居于首位，但最好位列前三，若跌出前三名之后，對投資人的吸引就會比較低。

2）卓越的團隊能力

若公司已經符合市場排名比較靠前的條件，接下來要關注的是企業是否擁有優秀的團隊。公司從最初建立到后續的發展，需要經歷漫長的過程，期間，不僅要提出好的創意、采用合適的模式，還需要企業團隊持久、高效的運作。

因此，要關注團隊成員的能力，尤其是在企業剛剛建立之時，市場是瞬息萬變的，為了從容應對市場變化，企業團隊不僅要抓住時機，還要具備良好的適應能力。

以美團為例，該公司在早期發展階段的主導業務便是團購，而今其業務范圍不斷向外拓展，除了團購之外，還有多種服務。優秀的企業團隊，需要在短時間內掌握新的技能，迅速處理問題、優化企業管理，提高整體運營效率，獨角獸企業的團隊更是如此。

3）擁有絕對競爭優勢

若企業缺乏絕對競爭優勢，即便在現階段的發展超出其他同類企業，但隨著時間的推移，很可能處于被動地位。優秀的企業，不僅要擁有廣闊的發展空間，還應具有絕對競爭優勢，將其他同類企業都甩在自己身后。

絕對競爭優勢可具體體現為不同方面，以平臺型企業為例，在傳統模式下，龐大的用戶基礎就是其絕對競爭優勢，淘寶是這方面的典型代表。隨著發展，絕對競爭優勢還會表現在更多方面，比如領先的技術優勢正在成為眾多企業的“殺手锏”，再比如部分企業通過完善的服務在競爭中獲勝等等。而隨著時間的推移，國內企業會更加注重技術創新，并將其視為自身的絕對競爭優勢。

02 從1.0到3.0：獨角獸的進化之路

美國數據分析軟件公司Spoke Intelligence與商業網站VB Profile在2016年聯合發布了它們對全球獨角獸公司的調查結果，其報告指出，全世界市場估值突破10億美元、加入獨角獸俱樂部的企業共有229家，在這些公司里，估值達100億美元以上的有21家。我國有33家企業位列其中，主要分布在電子商務與互聯網金融行業，其獨角獸公司數量占據總體的2/5。

實際上，“獨角獸”公司并沒有非常精準的界定，那些估值超過10億美元的互聯網公司及科技類企業都被列入“獨角獸”的范圍。不過，更多情況下，獨角獸是在短時間內獲得大幅增長的初創企業的代稱。從商業模式的特點及運營的基本邏輯層面來看，獨角獸企業可以被劃分為三個級別。

◆獨角獸1.0：以流量變現為主導

第一代獨角獸公司在運營過程中以流量變現為主導，在這個階段，國內典型的獨角獸公司有：BAT（百度、阿里巴巴及騰訊）、京東、網易與盛大，這些企業都熟練掌握了流量運營之道。

其中，多數公司通過電商平臺的運營、游戲的推出以及廣告發布實現盈利。比如，阿里與百度的大部分營收都來源于廣告途徑，盛大、網易與騰訊的營收中，占據主導地位的是游戲，京東則主要來源與電商平臺的運營。

有些人誤以為獨角獸公司的發展并不涉及商業模式的應用，其實，這種觀點是完全錯誤的，因為獨角獸公司比其他類型的企業更懂得如何發揮商業模式的推動作用。但隨著發展，互聯網流量的獲取成本一路攀升，流量變現的吸引力逐漸降低。

◆獨角獸2.0：以運營驅動，需要強大的資金支持

之后便進入了下一個階段，第二代獨角獸應運而生，這些企業的共性特征在于，都采用了并購模式。國內具有代表性的有：滴滴出行、美團、58同城等。

這個時期的獨角獸企業大都進行了撮合交易。如上所述，第一代獨角獸的流量優勢逐漸衰退，為了保證企業的持續性發展，很多公司對傳統商業模式進行了改革，開始嘗試撮合交易。在這個時期，世界各國的利率水平普遍較低，獨角獸公司趁機加快發展，成本消耗也比較高。

在第一個階段，阿里巴巴以平臺驅動為主，著眼于長遠發展角度，騰訊以運營驅動為主，與多個企業形成達成合作關系，百度則側重于技術驅動。在第二階段，大部分獨角獸公司因涉及撮合交易，以運營驅動為主，這些企業都擁有大規模的員工隊伍，以高效執行著稱，并以雄厚的資金實力為支撐。

我國第二代獨角獸公司的獨特之處在于，企業在上市之間，就完成了合并。與第一代獨角獸相比，第二代的商業模式并沒有明顯優勢，需在用戶補貼環節投入大量資本，而這種方式并不能有效提高用戶黏度。入駐公司平臺的商家缺乏付費能力，實力型企業及專業企業在市場上占據主導地位。在這個時期，獨角獸公司涉及的交易撮合，以長尾需求的滿足為主，但其最終實現的價值十分有限。

舉例來說，如今的用戶可能通過大眾點評了解某個餐館的信息前去光顧體驗，也可能在朋友圈看到某則信息后產生消費欲望。第一代獨角獸的入口往往只有一個，不同的是，第二代獨角獸的入口則具有多樣化特點，流量比較分散。即便投入大量資本也難以實現流量集中，不能建立起完整的商業體系，最終導致很多O2O公司退出市場。

分析一下美國獨角獸公司的發展狀況。Facebook、亞馬遜與谷歌是第一代獨角獸的代表。美國的第二代獨角獸是Uber、Airbnb，這兩個平臺都以運營驅動為主，除此之外，還采用垂直驅動模式。盡管Uber與Airbnb也在開展撮合交易，但它們也同時聚焦于垂直細分領域的開拓。比如，Airbnb為用戶裝修提供幫助，進行大規模營銷，更讓民宿居住及旅行成為眾多用戶的向往。從中可以看出第三代獨角獸的影子。隨著互聯網的持續發展，比第二代獨角獸更具優勢的第三代獨角獸正蠢蠢欲動。

◆獨角獸3.0：擅長“重構”，具有一定的孵化能力

第三代獨角獸以“重構”為顯著特征。一方面，第三代獨角獸公司不僅停留在撮合交易層面，而是對傳統行業模式進行了顛覆。真正能夠被列為第三代獨角獸的公司是特斯拉，這兩個企業立足于行業基礎，在產品設計及研發方面進行了顛覆性創新。另一方面，第三代獨角獸公司通過智能硬件產品的推出，為傳統行業的發展注入了新的活力。此外，這類企業推出的方案模式，能夠在諸多領域實施，無需限制在特定行業中。

第三代獨角獸具備更高的科技化及智能化水平，無需大規模的資金支撐，對人力資源的需求量也大大減少，采用現代化的操作體系，改善企業的整體服務，改變傳統的架構模式，突出企業的優勢方面，并使其符合互聯網發展的主流趨勢，推動傳統企業的發展。

根據AileenLee的統計結果，自2003年開始的10年時間內，共產生了約40家獨角獸公司。第三代獨角獸企業還具有一定的孵化能力，能夠為其他公司的發展提供多種支持，催生出更多的獨角獸公司。在互聯網經濟快速發展的今天，市場競爭日趨激烈，公司為了維持自身的競爭地位，紛紛發揮優勢，壯大實力，獨角獸公司由此產生。

03 從時間、空間、行業看獨角獸分布

盡管許多極具顛覆性的新創公司不斷受到資本市場的追捧，但就全球范圍內而言，能達到10億美元估值的獨角獸企業依然比較罕見。由于數據來源的有限性和偏差性，不同數據庫對獨角獸公司的判定有所差異。

比如，華爾街日報列出的截止到2016年6月底的獨角獸公司有148家；風投數據公司CB Insights最新的獨角獸公司列表中卻納入了169家企業；而作為美國互聯網產業風向標、為VC和行業投資者的投資行為提供內容參考的科技類博客TechCrunch，則列出了168家獨角獸公司。以螞蟻金服為例，在2016年4月完成B輪45億美元融資、估值達到600億美元的螞蟻金服，被TechCrunch排在了獨角獸公司列表中的第二位，卻并沒有被上述另外兩個數據庫納入獨角獸公司列表。

下面主要以風投數據公司CB Insights的數據為參考，從空間、時間與行業分布三個維度對全球獨角獸公司的發展情況進行初步探索。

◆空間分布

主要關注創新公司的科技博客網站VentureBeat在2016年1月發布的獨角獸公司列表中，收錄了229個獨角獸公司。其中，大約44%的公司總部設在了加州，而位于中美兩國的獨角獸企業在列表中的占比超過了75%。

CB Insights最新發布的數據雖然少了60家公司，但在獨角獸公司的空間分布上卻與VentureBeat數據表現出來的特征一致：總部在美國和中國的獨角獸公司分別為96家和33家，占比高達76.33%；其中美國所擁有的獨角獸公司又占據了全球的一半多，為56.80%；而全球其它地區，除英國和印度各有7家以外，其余國家的獨角獸企業均不到5家。

◆時間分布

在時間軸上，從2014年開始全球獨角獸公司呈現爆炸式增長，2014年一年新出現的獨角獸公司數量甚至比之前所有年份的總和還要多；2015年延續了獨角獸公司的火爆增長態勢，全年新涌現的獨角獸企業也超過了之前獨角獸公司的總數量。

不過，2016年獨角獸公司這種瘋狂增長的態勢有所收斂。如果2016年下半年獨角獸公司的增長規模與剛剛過去的上半年保持一致，那么按照上半年的數據推算，2016年獨角獸公司的增長數量將只有2015年的五成，甚至少于2014年新增加的獨角獸公司數量。

若將空間維度與時間維度結合起來分析，則可以看出：2014年全球各個地區的獨角獸企業數量都呈現出大規模增長；而到了2015年，雖然世界其它地區新增加的獨角獸企業也比2014年略高，但中美兩國獨角獸企業的大規模爆發才是2015年出現“獨角獸狂歡”的最重要推力。

同樣，中美兩國特別是美國新增獨角獸企業的大幅縮減也是造成2016年獨角獸企業增速暴跌的主要原因。根據現有數據，2016年美國獨角獸企業的增加數量將遠少于2014年，甚至接近了獨角獸企業爆發之前2013年的水平；而我國獨角獸企業增加的數量雖然也有所減少，但仍保持在一個較為可觀的水平上，新增獨角獸企業數量依然超過了2014年。

VentureBeat公布的數據顯示，大約50%的獨角獸公司是在成立6年之后發展為獨角獸的，而大約四分之三的獨角獸公司是在成立后9年內成長為獨角獸。據此推算，2014年到2016年新增的獨角獸公司，大部分都成立于2007年到2010年之間。

不過，若對不同年份出現的獨角獸公司成立時間的分布情況進行深度分析，則可以發現一些不同的特點。以2012年到2015年新出現的獨角獸公司為例，通過對這些獨角獸公司成立年份分布狀況的梳理，可以得出以下兩點：

1）2014年之前每年新誕生的獨角獸企業少于20家，且企業的成立時間與能否成長為獨角獸企業并無顯性關聯。在每年新增的獨角獸中，成立時間短的企業數量只是略多于成立時間較長的“老”企業。

2）獨角獸企業在2014年和2015年呈現爆炸式增長，在新涌現的獨角獸企業中，多數都是在3～8年內成立的，而那些成立超過10年的企業，常常很難成長為獨角獸。同時，獨角獸企業的“瘋狂”增長又帶動了更多初創企業在短時間內發展為獨角獸。如出現了更多成立時間不超過兩年的獨角獸企業，甚至在2015年首次出現了成立不足一年的獨角獸企業。

◆行業分布

在行業分布上，整體來看獨角獸企業的行業十分分散，涉及面廣：只有電子商務、網絡軟件和服務以及金融行業三個領域的占比超過了10%，而廣告、教育、娛樂、航空、能源、媒體、房產、移動軟件服務等領域的比例均沒有超過3%。

若從時間維度對2012到2015年獨角獸企業的行業分布進行具體分析，可以看出：

2012年新增的獨角獸企業多數集中在互聯網領域，如占比接近一半的電子商務，以及互聯網軟件服務、網絡安全等；不過，由于此時獨角獸企業的總數較少，因此某個行業即便只有一家獨角獸企業，在行業分布中的占比也能達到7%。

2013年，互聯網軟件服務行業發展火爆，占了新增獨角獸企業的近三分之一，而電子商務領域新增的獨角獸企業占比僅為6%；另外，隨著互聯網對其它行業的滲透、融合與顛覆，以全球P2P龍頭Lending Club為代表的Fintech（金融科技，相當于我國的互聯網金融）類獨角獸企業增長明顯，占比達12%；大數據類獨角獸發展迅猛，比例接近25%；同時，以Uber為代表的共享經濟類（On-demand）獨角獸也逐漸展現出強勁的發展勢頭。

2014年獨角獸企業的爆發式增長使各個行業呈現出“百花齊放”的態勢：傳統的電子商務、互聯網軟件及服務領域占比均超過了15%，而健康醫療（healthcare）、移動軟件及服務等新出現的行業占比也超過了5%；同時，2013年出現的互聯網金融、大數據、共享經濟等擁有創新性商業模式的領域繼續保持了的強勁發展態勢，新增獨角獸企業的占比分別為9%、12%和8%。

2015年獨角獸企業延續了上一年的強勁增長，不過行業分布有了較大變化：傳統電子商務和互聯網軟件及服務領域重新崛起，新增獨角獸企業的占比分別達到25%和20%；互聯網金融和醫療健康行業繼續保持著良好的發展態勢，擁有的獨角獸企業比例分別為16%和9%；共享經濟和大數據類企業沒能繼續前兩年的搶眼表現，新增獨角獸數量僅占3%；不過，新增獨角獸中首次出現了教育類企業，且占比達到了2%。

04 估值PK：中美如何對獨角獸估值？

作為世界兩大獨角獸企業集中出現的國家，對中美兩國獨角獸估值結構進行比較，有助于進一步明確當前獨角獸發展的整體態勢。

首先從平均值與中位數（以billion為單位）兩方面比較全球各地區獨角獸企業的最新估值：中國獨角獸企業的平均估值分別達到了美國及全球其它地區的1.5倍和2.2倍，但中國獨角獸企業估值的中位數卻僅為上述兩方的2/3和83%。

數據越呈正態分布平均值與中位值就越接近，因此平均值與中位值的巨大差異表明中國獨角獸企業的估值數據分布十分不對稱。中國獨角獸企業估值的平均值遠大于美國獨角獸企業，而中位數又遠小于美國獨角獸企業，一個可能的情況是：中國擁有一家巨型獨角獸企業，其超高的估值抬升了整體均值。然而這一假設并不成立，因為根據最新的估值排行榜，估值前十位的獨角獸企業中美國占了5家，中國只有4家，且估值最高的也是美國的Uber。

若是將獨角獸企業按照估值分為低（1-1.5B）、中（1.5-10B）、高（大于10B）三類，可以看出：屬于前兩類的中國獨角獸企業在絕對數目上是最少的，而估值超過100億美元的獨角獸企業數量卻遠超其它地區，與美國的差距也很小；同時，從比例上看，由于中國獨角獸企業總數僅為美國的三分之一多，因此高估值類獨角獸的占比要遠高于美國。

從低、中、高三類獨角獸企業的比例可以更清楚地解釋中國獨角獸企業估值中平均值與中位數表現出來的差異：相對于美國和世界其它地區，中國獨角獸企業多分布在入門級別的低估值和“霸王龍”級別的高估值兩類，較高比例的高估值獨角獸極大抬升了中國獨角獸企業的平均估值，因此會遠超過美國獨角獸企業的均值；不過，由于低估值獨角獸企業的占比超過了50%，又使得中國獨角獸企業估值的中位數遠遠小于美國甚至其它地區。

造成這一現象的原因可能是：我國巨大的市場發展空間為獨角獸企業的快速成長提供了十分有利的環境，使它們比較容易成長為估值過百億美元的超級獨角獸；同時，隨著獨角獸概念在國內的興起和備受青睞，很多估值接近10億美元的企業都會盡力跨入這一門檻，讓自己成為獨角獸俱樂部的一員。因此，相對于其它地區，我國高低兩種類別的獨角獸企業占比很高。

而結合對獨角獸公司的三維分析可以得出：

1）中美兩國特別是美國占有了大多數獨角獸企業。由于獨角獸公司與互聯網經濟密切相關，因此這在某種程度上表明互聯網時代的世界經濟將呈現出中美兩強爭霸的格局；而在全球經濟中占有重要地位的歐洲地區，在互聯網經濟方面顯然表現得不盡人意，沒能擁有與其當前經濟地位匹配的獨角獸數量。

2）時間維度上，若2014年是世界范圍內獨角獸企業的“全面開花”，那么2015年獨角獸的“爆炸式增長”則主要得益于中美兩國的發力；同樣，也正是由于中美兩國獨角獸增長的放緩使2016年新增的獨角獸企業數量大幅減少。另一方面，絕大多數獨角獸企業都屬于互聯網經濟范疇，是在互聯網領域極具影響力的明星和標桿企業，因此這些獨角獸企業在某種程度上也反映了互聯網企業的整體發展態勢。從獨角獸發展的時間維度上可以看出，全球互聯網行業的發展與中美兩國的經濟發展密切相關，且對全球互聯網經濟的影響力超過了兩國GDP在全球經濟的比重。

3）行業分布上，一方面是“百花齊放”，獨角獸企業的涉及行業十分廣泛；另一方面又是高度集中，即除了電子商務、互聯網軟件及服務和互聯網金融，其它單個行業的獨角獸企業占比都沒有超過10%。2014年獨角獸企業的“爆炸式增長”，極大拓展了獨角獸企業的行業覆蓋范圍；大數據、互聯網金融、醫療健康、共享經濟等近幾年迅速躥紅的行業在近幾年涌現出很多新的獨角獸企業，展現出了強勁的發展態勢。不過需要注意的是，這些行業中新增的獨角獸企業大多已成長了3～8年，且它們估值的暴漲與媒體的熱炒也有很大關系。

05 未來哪些領域將誕生新的獨角獸？

在未來的發展中，哪幾個領域可能誕生獨角獸，或產生獨角獸的機率更大一些呢？在我看來，獨角獸可能來源于任何一個領域，重要的是分析角度。規模龐大的國內市場包含眾多細分領域，這些領域都有可能誕生獨角獸企業。

在選擇切入行業時，還要對行業發展的持續性進行判斷，因為市場并非是一成不變的，有些行業雖然在現階段發展得如火如荼，但有可能持續不了多長時間，所以，應該選擇那些擁有長遠發展空間的行業。

◆消費能力的提高創造發展空間

近幾年，國內生產總值的增長速度逐漸下降，但從每年的消費數據來分析，我國的消費能力仍然在不斷提升。具體表現為：藝術類、內容版權、文化類產品的經濟價值不斷提高，體育健身深受用戶歡迎，這些類型的產品及服務比以往更能刺激人們的消費需求。

與此同時，人們越來越向往高質量的生活。舉例來說，更多的人去參加馬拉松等全民體育賽事，新電影上映，電影院也經常滿座，品牌經營更注重突出其個性化特點，網紅經濟迅速崛起等。消費能力的提高，拓展了商家的發展空間，投資者也能夠從中獲益。

◆互聯網在多個領域的滲透

“互聯網+”計劃的深度開展，帶動了許多傳統行業的發展，比如金融行業、醫療行業、傳統教育行業通過與互聯網的結合，創新了服務方式，提高了用戶黏度。

舉例來說，VlPKlD從事少兒英語教育，該公司作為一個一對一在線英語學習平臺，VlPKlD的師資力量來源于美國與加拿大的外教，他們通過肢體語言與孩子進行溝通交流，形式生動，能夠提高孩子的學習興趣及效率。與傳統模式相比，該公司通過與互聯網的結合，大大提高了用戶續費率，在此基礎上，公司在短時間內獲得大幅提升，在6個月的時間內就將其銷售額提高至原本的17倍。

再來分析一下銷售管理工具“紛享逍客”，該應用結合云計算與SaaS，既能優化團隊管理，又能節省成本消耗。因此，在企業管理中，無論是客戶關系、辦公自動化還是人力資源管理，都能借助互聯網的優勢，進行系統優化。

◆技術創新帶來更多的發展機會

在2006年至2016年間，商業模式的創新在國內占據主導地位，如今的創新則不同于以往，很多初創企業將聚焦于技術型創新。在今后的發展中，最具潛力的技術創新行業有：健康醫療行業、信息技術行業、能源環保與新材料技術行業等。

比如：在醫療健康行業，基因檢測及精準醫療吸引了眾多投資者的目光。

在信息技術領域，包括硬件產品、軟件應用、智能芯片、數據存儲以及虛擬現實、增強現實及相關的產品，還有人工智能等多項技術都在快速發展中。擁有良好發展前景的有：傳感技術、人工智能技術等，無人駕駛、智能機器人產品的研發需要用到此類技術。

在能源環保領域，多數企業在傳統模式下存在投資回報率低、見效慢、資產消耗大的問題，如今，部分相關項目通過技術創新，已經改變了原有的面貌，也獲得了投資者的青睞。

上述行業在未來發展過程中都有可能誕生獨角獸企業，投資者也會對他們看好的企業給予資金支持。對于初創企業來說，可以選擇這些領域切入，充分發揮科技創新的推動作用，不斷壯大自身力量，向獨角獸公司的方向努力。

06 啟示：獨角獸崛起背后的創業邏輯

近幾年，企業管理以及投資領域經常提到的一個詞就是“獨角獸”。“獨角獸”這一概念來源于美國硅谷，是指估值超過10億美元的初創企業。而在“大眾創業，萬眾創新”理念的驅動下，近兩年國內邁入獨角獸行業的企業越來越多。那么，為何會有如此之多的獨角獸級別的創業企業出現，其大批崛起的背后又意味著什么呢？

◆啟示一：移動互聯網相關創業已經達到高潮

移動互聯網時代的到來，催生了大批相關創業項目的誕生，這些企業均是抓住了移動互聯網時代用戶的需求，并在較短的時間內就獲得了比較快速的發展。

縱觀這些創業公司，雖然多數并沒有啟動上市計劃，但用戶規模卻均已十分龐大，并且完成了多輪融資。而此時，對能夠經過大浪淘沙獲得良好市場前景的這些創業企業而言，估值超過10億美元并非難事，這其中的典型代表比如：高科技輕時尚互聯網公司蘑菇街、國內最大的女性快時尚電子商務平臺美麗說、累計激活用戶數接近5億的信息發布平臺今日頭條。

另外，愛奇藝、滴滴出行、合并后的美團和大眾點評等，估值不僅超過了10億美元，甚至已經達到了數十億甚至百億美元，已經或即將邁入“超級獨角獸”級別。

從2011年開始，這些移動互聯網公司應運而生，經過幾年的摸索和耕耘，已經取得了不錯的成果，有的已經上市，有的即將上市，有的準備登陸新三板。而一批獨角獸級別企業的扎堆出現，也說明移動互聯網相關創業已經達到高潮。

◆啟示二：高成功率的創業需要以重資產為支撐

分析近幾年的獨角獸企業估值排行榜不難發現：其大部分均采用了重資產的創業模式，比如：估值達到600億美元的螞蟻金服，O2O創業企業e代駕等。另外，雖然滴滴出行等采用共享經濟模式的企業并非屬于重資產模式，但在其推廣的過程中，仍然需要大量的資金補貼。所以對創業企業而言，缺乏資本的支持難以獲得比較快的成長，更遑論建立競爭優勢。

移動互聯網時代的創業環境，決定了創業項目需要資本的助力。目前，就線上而言，以百度、騰訊、阿里巴巴等為代表的互聯網巨頭幾乎均已瓜分完畢，創業企業要想突圍只能另辟蹊徑，做打通線上與線下的垂直服務，而這樣的創業項目在線下推廣、培養用戶習慣的階段必然需要巨額的資金支持。實際上，目前國內移動互聯網O2O領域的成功創業企業估值不僅已經達到十億美元，甚至超過百億美元的也有多個代表。

另外，在重度垂直、智能硬件以及虛擬現實等領域，創業項目對資金的要求更高，單輪融資往往就能夠達到上億美元，因此，這些企業也比較容易邁入獨角獸陣營當中。

◆啟示三：互聯網創業企業的成長周期逐漸縮短

進入互聯網時代，尤其是移動互聯網時代之后，行業的發展速度可謂“一日千里”，有可能一家名不見經傳的小公司短短幾年就獲得了高速發展，并改變了我們的生活方式，比如餓了么、滴滴出行。因此，為了追逐行業的熱點和趨勢，資本機構對互聯網創業企業的投資周期大大縮短，往往一家企業在一年內就能夠獲得兩輪甚至以上的投資。

而移動互聯網時代的創業環境也決定了企業要搶占市場份額就需要充足的資金支持，因此企業融資的速度也在增快。有時，一家初創企業剛獲得了一批融資，就已經在籌備下一輪的融資計劃了。在高融資的推動下，企業的成長周期也就會大大縮短。

根據相關的調查數據，在2010年之前，獨角獸企業出現的頻率仍然比較低；而近幾年這一頻率已經有了非常快的提升，尤其是中國，作為獨角獸企業比較集中的地區，孕育獨角獸的速度更是令人驚訝。

◆啟示四：成為獨角獸并非意味著企業將一勞永逸

成為獨角獸，雖然是很多初創企業及其投資機構奮力追求的目標，但獨角獸僅僅是一個概念，代表的僅是企業目前的估值水平，并非意味著企業的未來就是一片光明。

當然，被戴上獨角獸桂冠的企業會更容易獲得投融資機構的青睞，也更容易在與同行的競爭中取得優勢，但獨角獸企業也會有衰落的風險。通過分析中外的獨角獸企業相關報告不難發現：成為獨角獸后成功放緩甚至難以為繼的也不乏有之。

不過，總的來看，在創業大潮中，能夠生存下來，并估值達到或超過10億美元的企業畢竟是少數，這也反映了它們創業的階段成功，而對其他的創業企業而言，從成功的獨角獸企業身上，也更易發現讓初創企業成為獨角獸的秘密。