2.1　風云之變，理財產品的互聯網化

從廣義上來說，通過互聯網渠道銷售的理財產品都可以認為是互聯網理財產品，不過許多理財產品并不符合互聯網的精神。因此，產生了本節所述的狹義上的互聯網理財產品。

從目前越來越多的數據來看，未來基金公司的生存發展，必然要依賴阿里巴巴、騰訊、百度這樣的平臺。

這是因為，類似這樣的平臺網站，掌握了大量的用戶信息，通過對這些數據的分析，可以很好地判斷用戶的違約概率，進而促進小額貸款、信用卡等業務的開展。

在大數據的支持下，網絡公司要比傳統金融公司更了解客戶的需求，而理財產品是必須要根據客戶需求來制定的。也就是說，理財產品的發展方向應根據大數據統計的結果來制定。

傳統理財產品是商業銀行與金融機構合作發行，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場，獲取投資收益后，根據合同約定分配給投資者的一類理財產品。

互聯網理財產品是去掉銀行這個中介，通過互聯網，讓投資者的資金直接匯集到金融機構。理財產品的投資項目有多種，包括股權投資、債權投資、信托貸款、證券投資、組合投資以及權益投資和另類型投資。但從目前的實際情況來看，能夠被互聯網金融接受的理財產品，只有低風險的投資項目。

無論是阿里巴巴集團的余額寶、百度推出的“百發”，還是騰訊的理財通、現金寶，都是與貨幣基金合作推出的產品。因此，互聯網新型理財產品可以看作是“第三方支付軟件＋貨幣基金”。

傳統銀行或多或少有些“嫌貧愛富”的現象，小微金融是臟活累活。大企業做一個大單比小微企業做上百單都賺得多，銀行做小微金融是投入產出比效率很低的業務。一些銀行甚至規定，賬號里低于一定錢數，將向賬戶收取管理費。同時，銀行理財的購買起點往往也以萬元計算，而草根用戶往往并沒有足夠的可支配收入去購買理財產品。

但是，草根用戶的資金不足，并不代表他們沒有理財意愿。盡管草根用戶投入的資金較小，但積少成多，所有草根投入的資金總額也是個不小的數字。事實上，公募基金行業一直期望挖掘草根用戶，但只有互聯網理財產品才能找到突破口。

余額寶自2013年6月13日上線以來，其規模一直處于急劇膨脹之中。6月底，用戶突破250萬戶；8月中旬，規模超過200億元；三季度末規模更是超過500億元。這樣的成績令公募基金界為之震驚。余額寶的成功，實際上是與互聯網開放、服務草根密不可分，這種從小微金融入手的方式，獲得了市場的高度認可。

以阿里巴巴的成功為例，網購平臺網站之所以能在互聯網金融行業做到如此成功，其原因如下。

●阿里巴巴對互聯網的理解相對傳統金融機構更深。同時，阿里巴巴的用戶基數巨大，支付寶內沉淀資金量很高。

●投資門檻低。余額寶客戶定位于“月光族”“小白”客戶，掀起1元起賣的“草根理財盛宴”，并且通過手機支付寶錢包，可以隨時隨地進行理財。

●購買手續簡單。傳統基金公司盡管有的產品申購金額較低，但煩瑣的開戶流程阻礙了潛在客戶的開戶意愿，而余額寶免去了用戶開戶的麻煩，不需要填表、打鉤等，只需在支付寶賬戶里單擊“轉入”即可購買余額寶，便利性更佳。

●合作方的選擇。與余額寶合作的并不是大牌基金公司，而是一家不太出名的基金公司——天弘基金。其高管也曾表示：“小公司走基金公司的老路等于慢性自殺。窮則思變，正是因為公司小，才有魄力將公司全身心投入到互聯網金融中。”

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由于互聯網理財產品的背后是貨幣基金，因此了解貨幣基金才能真正了解互聯網理財產品，具體內容如下。

●風險方面。貨幣基金是流動性強、風險極低的現金管理工具，主要投資于債券、票據、定期存款等低風險產品。

●預期收益率。7日年化收益率是貨幣基金的一個數據指標，但這個指標只能代表基金的歷史，并不代表未來收益，且這個指標短期內甚至可以操縱10%以上，只有長期穩定的7日年化收益率才有參考價值。

●實際收益。近年來，貨幣基金中年化收益最高的基金收益率也才4.85%。貨幣基金更多是用來代替活期存款，并不是一個高收益的投資工具。

●挑選方式。由于貨幣基金中投資方向是低風險產品，因此規模越大的貨幣基金議價能力越強，更容易產生高收益。

就目前的貨幣基金行業來看，整體運作情況還是不錯的，其風險與銀行存款類似，但收益比一年定存要高許多，如表2-1所示。

由表2-1可以看出，排名前二十的貨幣基金的年化收益率基本都能達到6%以上，但這是根據一個月的收益率估算的結果，實際一年的收益很難保持在6%以上。同時，在200多只貨幣基金中，也有不少虧損的。

其實在基金行業里，將短期收益作高是很容易的，但是會增加長期的風險。在保障基金流動性和安全性的前提下，合理穩定的收益才是貨幣基金應該追求的方向，而不是追求高收益高排名。

因此，大家應該正確看待互聯網理財產品，正確看待貨幣基金，不被網絡上的夸張宣傳所吸引，不進行盲目投資。

貨幣基金是絕佳的現金管理工具，跟活期存款、短期定期存款等產品一起可作為大部分普通投資者的現金管理工具。以余額寶為代表的“T+0”、日復利創新，基本上已經取代了活期存款和短期定期存款。

但是，對于普通投資者而言，如果不了解現金管理背后的現金使用行為和投資，就會出現以下幾個誤區。

1．存過多錢在貨幣基金里

貨幣基金一般年收益率為3%～5%，僅用來現金管理，由于具備極強的流動性，因此收益不會太高。大眾更多的錢應該用來投資在其他投資工具上，如銀行理財產品、國債、基金以及P2P借貸和股票等。各種投資工具各有優劣，根據個人情況自行學習選擇。

根據個人資產情況和現金使用情況，拿出部分錢放在貨幣基金里應付日常開支即可。剩余的錢應該放在其他投資工具中，投資理財是一生都應該學習的知識。如圖2-1所示，為筆者建議個人資產投資的比例。

高風險投資是指DQII型基金、期貨等，應占個人總資產的10%。儲蓄的資金用作日常開銷，可視個人、家庭情況而定。若個人、家庭開銷較小，可將更多的資金用作風險投資。低風險投資是指債券、貨幣型基金等基本可以保本的投資項目。

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2．目光短淺只看得到收益

一些投資者了解到貨幣基金的低風險后，覺得相對于儲蓄的低收益是十分值得投資的，因此將自己全部的資金都投入到貨幣基金中，而忽略了資金流動性的問題。

大眾日常現金支出最常見的場景即每月固定的信用卡還款，尤其對于多卡族而言每月幾個固定時間點（信用卡最后還款日）會發生大筆資金支出。因此，購買貨幣基金還需要考慮平臺是否方便信用卡還款。此外，水電費、固話費、寬帶費、物業費等日常生活支出，最終資金流出的源頭都是貨幣基金賬戶。

不過，余額寶卻能夠很好地解決傳統基金投資資金的流動性問題，余額寶內的資金甚至可以直接用來網購。正因為如此，余額寶才能獲得巨大成功。

3．頻繁地更換存錢的平臺

如果投資者只有少量錢可用于投資貨幣基金，那么余額寶、理財通這樣的投資工具就是最佳的選擇。投資者一旦選擇了某一平臺后，無論其收益與其他平臺相比是高還是低，都不應“跳槽”，應把更多的時間花在其他投資工具的研究、使用上。但是如果投資者大部分錢都放在貨幣基金里，那么就有必要挑選一只優秀的貨幣基金。