推薦序 互聯網貨幣的雛形與實驗

謝平

2013年初，我在《新世紀周刊》談及互聯網貨幣，提出很多信譽良好、有支付功能的網絡社區將發行自己的貨幣，稱為“互聯網貨幣”，這類貨幣將廣泛用于網絡經濟活動，使得人類社會重新回到中央銀行法定貨幣與私人貨幣并存的狀態。

當時，比特幣等虛擬貨幣尚不廣為人知，人們的注意力主要落在Q幣、亞馬遜幣和林登幣等企業發行的機構“貨幣”上。這些機構貨幣被用于與應用程序、虛擬商品和服務有關的交易。有些與法定貨幣之間不存在兌換關系，只能在網絡社區中獲得和使用；有些可以通過法定貨幣來購買，但不能兌換為法定貨幣；還有些與法定貨幣之間能相互兌換。機構貨幣已經發展出非常復雜的市場機制，呈現出互聯網貨幣的雛形。

到2013年中期，虛擬貨幣社區以點對點軟件發行的貨幣引起普遍關注，發展很快，形成了形形色色的虛擬貨幣，例如比特幣、萊特幣和Ripple幣等。2013年底，國內出現虛擬貨幣投資熱潮，人們對虛擬貨幣的了解與接受程度有所提高。根據歐洲央行的研究，2011年美國虛擬貨幣交易量在20億美元左右，已經超過非洲一些國家的GDP?，F在，幾種典型的虛擬貨幣市值之和超過100億美元，每日的交易量在數千萬美元到數億美元之間。

虛擬貨幣在發行、維護與流通機制上與機構貨幣存在一定區別，具有較強的實驗性質，特征包括：

第一，點對點發行，監管很少，特別是較少受到中央銀行的監管；

第二，以數字形式存在；

第三，內建支付系統；

第四，被社區外成員接受和使用，作為交易媒介和價值貯存；

第五，可用來購買社區外的數據商品和實物商品；

第六，可為商品標價。

這些特性意味著虛擬貨幣拓展了此前互聯網貨幣的流通范圍，在法定貨幣體系之外建立起相對獨立的、跨越國界范圍的貨幣生態，而且接受的人越來越多，并形成獨立于央行之外的全球支付系統，具有顛覆性，是互聯網貨幣發展的一個新趨勢。如何應對虛擬貨幣對目前的貨幣基礎理論、貨幣政策理論和中央銀行理論的挑戰，是一個值得深入研究的課題。

這一課題遇到的一個明顯障礙是相關資料的缺乏，虛擬貨幣社區、新聞界、監管機構乃至學術界對虛擬貨幣的討論較多，系統性的資料匯集、整理和分析工作尚不充分。本書作者為此做出努力，以技術總結、事實歸納、數據統計等方式，積累了大量有價值的材料。研究界之外的普通讀者，也可從這些基礎材料中，獲取知識，啟發思考。

在互聯網世界里，人們愿意把自己的“數據財富”以互聯網貨幣為載體，這使得互聯網貨幣的出現具有其合理性，屬于“信用貨幣+私人貨幣”范疇。隨著數據商品與實物商品之間的界限越來越模糊，網絡經濟活動和實體經濟活動之間的聯系越來越緊密，互聯網貨幣會通過多種渠道影響實物商品的價格。未來法定信用貨幣很可能與互聯網貨幣并存，成為人類貨幣形態的第四個發展階段。互聯網對人類所有活動的影響，當然也包括貨幣制度，我們要用互聯網思想來想象人類可能的貨幣制度。特別是在十年之后，“90后”成為社會經濟活動的主體，他們是“網絡一代”。

虛擬貨幣提供了一個了解、觀察、規范乃至監管未來互聯網貨幣的窗口與實驗平臺。這一實驗仍在發展、進行之中，更加新穎的貨幣發行機制、支付渠道、資產管理概念和金融組織形態或將對當前的貨幣、金融體系帶來更深刻的影響與變革。其發展狀況和內外風險，同樣值得關注。