序三
區塊鏈——未來全球信用的基礎協議

韓鋒

在2015年的時候，阿里巴巴研究院和中國社科院金融所舉行了一個研討會，我受邀前往。會議的主旨很宏大，提出要為互聯網金融建立一個理論體系！圍繞這個主題，諸多中國一流的學者提出了自己的觀點。我也深受啟發，尤其是隨著最近幾年來區塊鏈技術的興起，似乎給這一目標找到了答案。在探討區塊鏈能給互聯網金融帶來什么之前，讓我們先看看究竟互聯網會為金融帶來什么。

金融的核心無疑就是“信用”的建立。最原始的商品經濟是以物換物。但大家很快發現這樣的交易成本很高。如果你把幾車皮商品拉去，但是交易沒做成，還有可能被土匪搶了，不僅交易成本高，還要面臨很高的風險。所以大家考慮，要讓市場經濟更好地發展，首先要降低交易成本。于是很快就過渡到了利用信用建立交易的方式。信用的建立才是金融的核心。當然，我們傳統的信用建立無疑是靠很多的“中心”，譬如央行、商業銀行，要有法院、經濟警察等。但是傳統金融的問題就是成本過高。我本人很喜歡在北京周邊騎車，只要騎車超過一百公里，雖然只是到了北京的郊區，但金融生態就已發生了巨大的變化！我就經常找不到ATM（自動取款機）機了，找不到銀行網點了。我自己是不太愛帶現金的，結果有一兩次在北京郊區把我弄得既不能住店，也不能吃飯，甚至無法買水。

打個比方，這就像人的身體，只靠主動脈無法到達全身，一定要有毛細血管，才能讓身體的很多地方得到營養。如果人的毛細血管出了問題，那么你這個人就會得各種病，非常嚴重。所以互聯網金融第一步搞得風風火火的，實際上是“支付寶”們，它向前跨的一步就是依靠大數據來建立信用，這是前所未有的。在我創業的時候，我也曾經去銀行貸過款。其過程非常煩瑣，要調查你的資產情況，恨不得把你的家底全搞清楚，之后才決定是否給你貸款。據說當時銀行里所謂的小額貸款是五百萬元。為什么這么大的數額？因為成本下不來。所以光靠銀行是不行的，不說我去山溝里沒ATM，很多中小企業甚至都無法得到貸款服務。結果突然出現了支付寶、余額寶，“信用”是建立在互聯網交易的大數據基礎上，這就是一大突破！大數據金融基本上是建立互聯網金融的第一步。它讓信用建立的成本比傳統銀行吸儲放貸方式的成本下降了很多。后來出現了P2P（點對點）、眾籌等，都促使信用建立成本下降成為趨勢。

那為什么還需要區塊鏈？因為光靠互聯網公司大數據產生“信用”是遠遠不夠的，讓我們看看傳統金融出現的幾個問題。

首先，互聯網公司的大數據實際形成了數據孤島。每個互聯網公司都會提倡互聯網的共享、公開、透明精神。但事實上，他們會將掌握的大數據與他人共享嗎？目前，答案是否定的。在當前形勢下，大數據必然是每一個公司的絕對內部資源，不可能進行無邊界的共享，這就出現了“大數據集中”的問題。

這樣一來，互聯網發展到現在就出現了一個悖論，走向了初衷的反面。大數據的集中會引起富者越富的馬太效應。如果形成數據孤島，大數據資源集中到少數人手中、全社會無法形成環流，這些寶貴的數據資源只能為少數數據的掌控者所利用，用戶個人作為大數據產生者完全沒有獲得信用資源的主動權，這非常不利于全球市場信用成本的進一步下降。

其次，數據所有權現在是錯配的。海量數據是由每一個參與主體產生的，尤其是在騰訊微信這樣的軟件上。但大數據的所有權屬于每一個參與主體嗎？參與主體可以管控自己的大數據嗎？答案也是否定的。尤其是2016年初發生了一件惡劣的事情——“百度賣吧”事件。在百度上形成一個“吧”產生的數據、資源的所有權應該歸屬于用戶，這其中包括“吧主”也是由參與用戶選舉產生的。但是，百度卻能將產生的大數據效益公開出售！

同樣，在微信上我們每天能產生多少數據？我們每天產生的社交、交易數據本應該是完全屬于產生者每一個人的。如果按互聯網共享、平等、透明的精神，這種大數據產生的是一種“全球性的信用資源”。

所以，新的創新一定是要解決的問題是：大數據既要能夠共享，又要能夠清晰所有權歸屬。表面上看，這兩點有些矛盾。眾所周知，第一代互聯網解決了信息的自由傳遞問題。“信息”本身可以復制、多次傳遞并且免費，這都沒有問題。但“資產”不可以。在現實中，“資產”在傳遞過程中所有權唯一，資產的所有權是不能隨便復制的。所以，如果按第一代互聯網TCP/IP協議做的話，大家似乎無法在互聯網上建立所有權和信用制度。因為資產屬性一定是唯一的，不能說拷貝就拷貝。如果任何一個所有權可以無限復制，就沒有任何人愿意相信，也就沒有任何信用可言了。

2008年比特幣的誕生讓以上兩個問題迎刃而解。中本聰認為不能靠某個中心建立信用。因為任何過度中心化的結果都會產生信息不對稱，會存在利用中心權力損害參與者的利益、損害市場上其他方利益的情況。所以，比特幣白皮書開宗明義地提出：我們要開創一種不需要第三方的、不需要中介的支付系統，即電子貨幣的支付系統。但這首先要解決資產所有權唯一性的問題，即不能重復支付。否則，這個所謂的電子貨幣無外乎就是存儲的數字，如果還是可以無數次拷貝是沒有任何信用價值的。在此之前，很多人也嘗試建立電子貨幣系統。類似“Q幣”顯然是依靠騰訊公司發行的，一旦騰訊公司垮了，Q幣則一文不值。但中本聰宣稱要創造的這個P2P電子貨幣支付系統不相信任何中心、不需要任何第三方！

比特幣的解決方案就是我們現在討論的區塊鏈技術。第一個也是最核心的概念是“時間戳”。“時間戳”本身不是中本聰發明的，早就有國家的“時間戳”中心。比如一個合同，可以蓋一個“網絡時間戳”，相當于一個證明。即在這個時間點，合同的文本已經形成，當出現糾紛的時候，可以利用這個證明來打官司等。比特幣系統的每筆交易，為了防止重復支付，都蓋了“時間戳”。因為蓋了“時間戳”以后，同一筆資產就不能支付給第二個人了。如果有人重復支付，那么時間會對不上，系統會自動識別為非法交易。唯一的合法交易只能是蓋了“時間戳”的那筆，這就成功解決了重復支付的問題。這個辦法聽起來可以解決重復支付問題，證明了此時此刻財產轉移的唯一性，但問題是：誰來蓋這個“時間戳”？中本聰顯然是市場的信徒，信奉亞當·斯密提出的市場都是由自利的人組成的，要有一定的利益規則。蓋“時間戳”的是所謂的“礦工”。礦工每10分鐘給全網的每一筆交易蓋“時間戳”——記賬。他們也是有利益驅動的。礦工的利益是幣基所產生的新幣的獎勵，通過競爭到一段時間內（約10分鐘）的唯一合法記賬權而獲得，誰競爭到了，誰就可以獲得一定數量比特幣的獎勵，同時，全網其他礦工要同步一致它這個記賬，然后競爭下一個區塊記賬權。最初，這個獎勵是50個比特幣。按照規則設定，每四年減半一次。2013年減半到25個比特幣。所謂區塊鏈，就是這樣一個又一個區塊賬簿連接起來形成的單向記賬鏈條。

比特幣的區塊鏈是靠消耗計算資源給全網作證，重新建立信用體系。大家經常看到網上的討論，比如，下一代微信可能是什么，下一代淘寶可能是什么等。在我們看來，下一代最有可能的是一個真正去中心化的系統。每個人在微信上產生的大數據，對每個人自身都有很大價值。如果這些數據用類似Factom（公證通）這樣的系統加密后形成一個新的數字水印（哈希）然后保存在比特幣的區塊鏈上，每個人自己產生的大數據都不可篡改，私鑰掌握在每個人自己手中，也就掌握了自己大數據的所有權。當我們任何人需要向銀行貸款時，只要提供自己的公鑰和私鑰給全球任何一家銀行，根據大數據分析就可以得出貸款人的信用情況，這就可以讓每個人通過大數據+區塊鏈獲得全球信用。

阿里巴巴副總裁高紅冰對我說：“傳統金融的信用建立在鋼筋水泥的大廈上，你看銀行是不是都得蓋大樓？但未來的信用是建立在區塊鏈的數據上。”所以區塊鏈就是靠全網分布記賬，自由公證，建立了一個共識數據庫，這就是未來信用的數據大廈。

暢想一下未來，比如說原來你的出生證、房產證、婚姻證等，需要政府備書，好像政府才能承認。但一旦跨國，你就會遇到很多麻煩，包括合同。跨國以后合同可能就不能被承認了，或者無法執行。整個傳統的信用執行系統成本非常高。這些成本都攤在了我們每個人的頭上。但是，如果全網公證幫你證明，幾乎無法作假。否則就像我剛才說的改時間，除非我有本事把每個人的手表都改了。將來大家公證一件事情，比如公證你們的情侶關系，一下子就會成為全網的事實，修改的話幾乎是不可能的了，除非到全網的每個礦工那里去改，成本高到無法接受。現在，要想修改的話，我問過比特幣的礦工，如果他們的世界想要這樣篡改區塊鏈上的數據，成本是十幾億人民幣（隨著時間還在迅速地增加）。成本一旦高了，大家就都不想作假了，因為付出的代價和獲得不成比例。

一個新的時代，未來的信用、真假是靠全網公證某個協議，靠全網每臺電腦成為記賬人來實現的。這在人類歷史上打開了廣闊的空間。它解決了什么問題？未來信用由每個消費者自己靠大數據在區塊鏈上產生，就像北京市金融局霍學文書記所說的，“區塊鏈會成為全球金融的基礎架構”，這是未來的信用大廈。