1.1.6 天使投資vs.創業投資

天使投資位于創業投資產業鏈的最前端，和創業投資同屬于“非公開權益資本”，都是投入到具有巨大發展潛力的、創新型的、非上市的企業中的權益資本，二者都具有“高風險、高潛在收益”的特征，目的都是為了在適當的時機以套現退出投資，獲得高額的投資回報。

盡管天使投資在投資目的和運作模式上與創業投資相似，但在諸如投資決策流程、判斷標準等方面存在很大的不同，具體體現在投資依據、投資模式、投資規模、投資輪次等方面，如表1-1所示。

表1-1 天使投資與創業投資的區別

在階段方面，按照比較一致的劃分，典型的風險投資過程包括種子期、初創期、第一輪、第二輪、第三輪、過渡性融資等。天使投資一般發生在公司發展的種子期和初創期。較風險投資公司而言，天使更愿意在創業公司的更早階段進行投資（見表1-2）。

表 1-2