揭開垃圾債券的真相

這是一個非常難得的機會：市場表面上看起來好像對自己的謊言深信不疑。為理論上安全的雙A級債券購買保險的費率遠低于為那些風險公開的3B級債券。在能夠以每年0.5%的價格對賭擔保債務權證中的雙A級債券的情況下，為什么要以每年2%的價格去直接對賭3B級債券？如果他們能夠以1/4的成本有效地對賭3B級次級抵押貸款債券，他們賺取的利潤就會是原來的4倍。

他們挨家給大規模...