第四節　了解交易規則

一、辦理開戶手續

炒股需要先開戶，開戶的話可以找證券公司的營業部柜臺辦理，柜臺營業員會幫助辦理相關事宜。鑒于目前大多數投資者開戶的都是A股，所以我們主要講一下A股開戶流程。

1.個人開戶操作流程

①填寫開戶申請表。該項事宜可以在證券營業部的工作人員指導下進行，用戶只要按照指導完成表格的填寫就行了。通常在一個證券營部可以同時辦理深交所和上交所兩個帳戶卡。

②驗證。客戶需提供本人身份證、滬深股東賬戶卡原件。對交易或存取款有代理人的客戶開戶，除必須提供上述證件外，還應提供代理人的身份證原件及復印件。

③開戶處理。對符合開戶規定的客戶，柜臺經辦人員將客戶開戶資料輸入計算機，并要求客戶設定初始交易密碼、資金存取密碼，打印“客戶開戶回單”（一式兩份）。同時，柜臺經辦人員按開戶流水號為客戶開立資金賬戶號，并為客戶配發“證券交易卡”，請客戶在客戶開戶回單上簽字。

自2015年4月13日，允許個人投資者開多個A股賬戶。

2.機構法人開戶流程

法人客戶開戶，需提供以下資料，然后到證券營業部辦理：

①開戶申請表（加蓋機構公章）。

②工商行政管理機關頒發的法人營業執照副本及復印件（加蓋公章）。

③法定代表人身份證明書原件、身份證及復印件。

④法定代表人授權委托書和依法指定合法的代理人的身份證及復印件。

⑤滬深機構證券帳戶卡、復印件。

⑥預留印鑒。

二、交易規則

1.交易時間

周一至周五（法定休假日除外），上午9：30～11：30，下午1：00～3：00。

2.競價成交

競價原則：價格優先、時間優先。價格較高的買進委托優先于價格較低買進委托，價格較低賣出委托優先于較高的賣出委托；同價位委托，則按時間順序優先。

競價方式：上午9：15～9：25進行集合競價（集中一次處理全部有效委托）；上午9：30～11：30、下午1：00～3：00進行連續競價（對有效委托逐筆處理）。

3.交易單位

①股票的交易單位為“股”，100股=1手，委托買入數量必須為100股或其整數倍。

②基金的交易單位為“份”，100份=1手，委托買入數量必須為100份或其整數倍。

③國債現券和可轉換債券的交易單位為“手”，1000元面額=1手，委托買入數量必須為1手或其整數倍。

④當委托數量不能全部成交或分紅送股時可能出現零股（不足1手的為零股），零股只能委托賣出，不能委托買入零股。

4.報價單位

股票以“股”為報價單位；基金以“份”為報價單位；債券以“手”為報價單位。例：行情顯示“中國石油”8.50元，即“中國石油”股現價8.50元/股。

交易委托價格最小變動單位：A股、基金、債券為人民幣0.01元；深B為港幣0.01元；滬B為美元0.001元；上海債券回購為人民幣0.005元。

5.漲跌幅限制

在一個交易日內，除首日上市證券外，每只證券的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌幅度不得超過10%，超過漲跌限價的委托為無效委托。“ST”股票交易日漲跌幅限制5%。

6.委托撤單

在委托未成交之前，投資者可以撤銷委托。

7.“T+1”交收

“T”表示交易當天，“T+1”表示交易日當天的第二天。“T+1”交易制度指投資者當天買入的證券不能在當天賣出，需待第二天進行自動交割過戶后方可賣出。（債券、權證當天允許“T+0”回轉交易）

資金使用上，當天賣出股票的資金回到投資者賬戶上，可以用來買入股票，但不能當天提取，必須到交收后才能提款。

三、競價成交

目前，我國的上海、深圳證券交易所采用的競價方式有兩種，即集合競價和連續競價。

上海、深圳證券交易所的電腦撮合系統在每個交易日的上午9：15～9：25這段時間內，只接受有效委托而不進行撮合處理；在臨開盤的一瞬間產生一個開盤參考價，繼而以此開盤參考價為成交價對所有有效委托中能成交的委托進行撮合成交，不能成交的委托排隊等待成交。這個處理過程，就是我們通常所說的集合競價。其中，開盤參考價的產生必須符合以下原則：

①以此價格成交，能夠得到最大成交量。

②高于參考價的買入申報和低于參考價的賣出申報必須全部成交。

③與參考價相同價位的申報，其中買入申報和賣出申報必須有一方能全部成交。

集合競價的成交價即開盤價是按以下步驟確定的：

①電腦撮合系統對所有的買入有效申報按照委托限價由高到低的順序排列，限價相同的按進入系統的時間先后排列；所有的賣出申報按照委托限價由低到高的順序排列，限價相同的按進入系統的時間先后排列。

②按照上述三條原則產生開盤參考價。

③繼而以該參考價為成交價逐步對排在前面的買入申報和賣出申報進行撮合成交，一直到不能成交為止。

④未能成交的委托申報排隊等待成交。

電腦撮合系統經過集合競價處理后，即進入連續競價階段。在集合競價這段時間以后進入電腦撮合系統的委托以及在集合競價中未成交的委托將按以下步驟來確定成交價：

①對新進入系統的買入申報，若能成交，則與賣出申報隊列順序成交；若不能成交，則進入買入申報隊伍等待成交。

②新進入的賣出申報，若能成交，則與買入申報隊列順序成交；若不能成交，則進入賣出申報隊列等待成交。這樣循環，直到收市。

從以上我們可以看出，無論是集合競價，還是連續競價，競價成交是遵循著“價格優先、時間優先”的原則來進行的。具體可理解為：高價買入申報優先于低價買入申報，低價賣出申報優先于高價賣出申報；同等價位的買入或賣出申報，以先進入交易所電腦撮合系統的申報優先。

四、清算交割與過戶

1.清算交割

清算交割是指證券買賣雙方在證券交易所進行證券買賣成交以后，通過證券交易所將證券商之間的證券買賣數量和金額分別予以軋抵，其差額由證券商確認后，在事先約定的時間內進行證券和價款的收付了結行為。

清算交割實際上包含兩種情況：其一為證券商與交易所之間清算交割。證券商一般都必須在證交所所屬的清算公司或其委托銀行處開設專門清算賬戶，由清算公司集中清算，并以內部劃賬、轉賬等方式交割凈余額股票或價額；其二為委托人與證券商之間的清算交割，即買者支付現金而獲得股票，賣者交付股票而取得現金。由于委托人已在證券商處開設證券賬戶與現金賬戶，故這種清算交割不必由當事人出面進行實物交割，而是由電腦自動完成。

按交割日期不同，交割又分為四種：

當日交割，又稱T+0交割。即買賣雙方在成交當天完成付款交券手續，這種方式可以使買賣雙方較快地得到股票或現金。在T+0交割方式下，投資者買進股票成交后，可以馬上賣出；賣出股票成交后，可以馬上買進；目前我國的權證交易采用這種方式進行。

次日交割，也稱T+1交割。即在成交后的下一個營業日才能辦理成交的交割手續。

例行交割，即買賣雙方在成交之后，按照證券交易所的規定或慣例履行付款交券。

選擇交割，即買賣雙方自主選擇交割日期，這種交割方式通常在場外交易中使用。

我國目前實行T+1的交割制度，股民所查詢到的賬戶上的資金余額及股票余額均為可用數，不包括因委托買入而凍結的現金余額、因委托賣出而凍結的股票數量和當日買入成交的股票數量。但股票賣出成交后的資金會及時存入資金所在的余額中，這部分資金可于當日使用。即當日買進不能當日賣出；當日賣出后資金當日到賬，可于當日再次買進，從差價中獲取利潤。

2.過戶

過戶是指投資者買進記名股票后，持所買股票到發行公司辦理變更股東名冊登記的手續。股票交易成交后，股票原持有者應在股票背面的背書欄內簽名蓋章，以證明該股票已成為可轉讓過戶的股票。購入股票者在賣出者轉讓背書后，應持身份證、印鑒、證券交易所的成交單及其他有關轉讓證明向股票發行公司或委托的代理機構提出辦理過戶申請，并填寫股票過戶申請書，發行公司或委托的代理機構查驗過戶手續齊全后，即可注銷原持有人的戶頭，為新股東重新立戶。過戶后，新股東即可享有發行公司的一切股東權益，記名股票的委托交易過程至此才算終結。但是，現在由于證券交易所實行證券集中保管和無紙化交易，股票的過戶手續在交易成交的同時就已經由電腦自動完成，無需專門辦理股票過戶手續。

五、交易要繳哪些費用

在進行股票交易之前，我們還要了解一下交易所產生的費用，在進行股票交易時要考慮交易成本，減少不必要的損失。目前交易費用主要由印花稅、交易傭金、過戶費、委托費、轉托管費、結算費組成。

印花稅：投資者在買賣成交后支付給財稅部門的稅收。上海股票及深圳股票均按實際成交金額的千分之一支付，此稅收由券商代扣后由交易所統一代繳。

交易傭金：這是投資者在委托買賣成交后所需支付給券商的費用。

委托費：這筆費用主要用于支付通訊等方面的開支，一般按筆計算.

過戶費：這是指股票成交后，更換戶名所需支付的費用。由于我國兩家交易所不同的運作方式，上海股票采取的是“中央登記、統一托管”，所以此費用只在投資者進行上海股票、基金交易中才支付此費用，深股交易時無此費用。此費用按成交股票數量（以每股為單位）的千分之一支付，不足1元按1元收。

轉托管費：這是辦理深圳股票、基金轉托管業務時所支付的費用。此費用按戶計算，每戶辦理轉托管時需向轉出方券商支付30元。

結算費：是上交所和深交所的交易結算交收費。

目前現行的標準參考下表。

股票交易費用表